隋田力“專網(wǎng)通信貿(mào)易網(wǎng)”事件仍在發(fā)酵，有多家公司在近日公告稱，因踩中“隋田力圈套”而出現(xiàn)了大額應(yīng)收款逾期，計提壞賬而導(dǎo)致業(yè)績大降或巨虧。除了這些已公告的公司，目前市場還有764家應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比重超過50%的公司同樣存在爆雷風(fēng)險，尤其是軍工、通信類公司最為明顯。
隋田力“專網(wǎng)通信貿(mào)易網(wǎng)”事件仍在不斷發(fā)酵，目前已有10余家上市公司公告“中招”，預(yù)期這一“雷點”還會隨著上市公司中報的披露而陸續(xù)顯現(xiàn)。雖然騙局至今仍迷霧重重，但由此引出的大額應(yīng)收賬款逾期風(fēng)險卻是資本市場需要時刻警惕的。
應(yīng)收賬款是企業(yè)營收變動的先行指標(biāo)，在近年出現(xiàn)“爆雷”的上市公司中，風(fēng)險都或多或少地在應(yīng)收款項目中有一定體現(xiàn)。就A股公司最新財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可發(fā)現(xiàn)存在應(yīng)收賬款逾期風(fēng)險的公司并非少數(shù)，除了已踩中“隋田力圈套”的公司，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比例過高的公司同樣是如履薄冰，即使此次沒有踩中“隋田力圈套”，也可能在下一秒就曝出了踩中“張?zhí)锪Α⑼跆锪Φ娜μ?rdquo;。
*ST華訊、康隆達(dá)陷身“隋田力騙局”
近日，“隋田力”這個此前并不被大家所熟知的名字刷爆了財經(jīng)圈，其編織的“專網(wǎng)通信貿(mào)易網(wǎng)”所布下的眾多上市公司財務(wù)“雷點”陸續(xù)被“引爆”，且這一事件目前還在發(fā)酵中，“引爆面積”預(yù)期仍在擴(kuò)張，譬如*ST華訊和康隆達(dá)就在本周公告了自己不幸中招之事。
8月5日，*ST華訊發(fā)布的“關(guān)于對深圳證券交易所關(guān)注函回復(fù)的公告”中披露了“對上海星地通通信科技有限公司(下稱‘上海星地通’)預(yù)付款”以及“對富申實業(yè)公司應(yīng)收賬款”的兩個問題。其中上海星地通是隋田力的控制企業(yè)，富申實業(yè)則是此次“專網(wǎng)通信貿(mào)易網(wǎng)”中拖欠上市公司貸款較多的一個下游客戶。上海星地通2015年~2020年均為*ST華訊的第一大預(yù)付款對象，隨著上海星地通被陸續(xù)曝出疑似拖欠多家上市公司合同款，*ST華訊子公司南京華訊方舟通信設(shè)備有限公司(下稱南京華訊)2020年對上海星地通有一筆8885.4萬元的預(yù)付款違約事件引起了深交所的關(guān)注。
*ST華訊在8月5日的回復(fù)公告中表示，子公司南京華訊對上海星地通在2019年4月及2020年4月共有4筆采購訂單，南京華訊累計預(yù)付金額1.25億元，在上述采購訂單的執(zhí)行過程中，南京華訊發(fā)現(xiàn)上海星地通未按指令按時采購，違反了合同相關(guān)約定;同時南京華訊考慮自身資金情況及該采購對應(yīng)的型號產(chǎn)品于2020年定型到期，因此南京華訊于2020年四季度開始與上海星地通協(xié)商取消上述4筆采購訂單。今年6月，南京華訊正式向上海星地通發(fā)函取消上述4筆采購訂單或合同，財務(wù)根據(jù)上述通知函將對上海星地通的預(yù)付款轉(zhuǎn)為其他應(yīng)收款核算，并按賬齡計提壞賬準(zhǔn)備。截至8月5日，*ST華訊已收回上述預(yù)付款中的0.42億元，還有0.83億元預(yù)付款尚未收回。
8月2日，康隆達(dá)也發(fā)布公告稱，子公司易恒網(wǎng)際經(jīng)營的電子通信設(shè)備業(yè)務(wù)存在部分合同執(zhí)行異常的情況，涉及的款項最壞可能會對公司的歸母凈利潤造成損失金額3.02億元，超過公司過去四年的凈利潤之和，占公司最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的27.53%。此次康隆達(dá)的“爆雷”，隋田力再次被牽涉其中。易恒網(wǎng)際與客戶航天神禾簽訂了系列合同，據(jù)天眼查顯示，航天神禾的實際控制人正是隋田力。
通過梳理不難發(fā)現(xiàn)，近兩個多月有多家上市公司牽涉進(jìn)了“專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”爆雷事件，基本上都是上市公司僅向客戶收取了10%的預(yù)付款，產(chǎn)品驗收合格后才收取剩余90%貨款。但同時，上市公司以墊款的方式向上游供應(yīng)商支付100%貨款以保證產(chǎn)品正常產(chǎn)出。經(jīng)統(tǒng)計，從5月30日上海電氣“首雷炸響”，到本周最新加入名單的*ST華訊、康隆達(dá)，已先后有10家公司公告“專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”出現(xiàn)風(fēng)險，其中包括了宏達(dá)新材、中天科技、凱樂科技、瑞斯康達(dá)、匯鴻集團(tuán)、中利集團(tuán)、國瑞科技。事實上，若根據(jù)相關(guān)媒體的調(diào)查報道來看，自2014年起，牽涉其中的上市公司至少已有16家，除了已經(jīng)發(fā)布公告的公司，還有飛利信、合眾思壯、亨通光電、浙大網(wǎng)新、ST新梅5家A股公司，以及寧通信B一家B股公司。
盡管風(fēng)險出現(xiàn)后，相關(guān)上市公司皆表示，已經(jīng)起訴或?qū)⑵鹪V相關(guān)違約方以討回款項，但從上市公司公告的措辭表達(dá)來看，這些風(fēng)險很有可能全額損失，能夠討回欠款的前景并不樂觀。一旦欠款全部成為壞賬，依據(jù)目前10家公司發(fā)布的公告情況保守計算，總金額合計高達(dá)約244億元。
“爆雷”公司應(yīng)收款早有風(fēng)險跡象
身為此次“連環(huán)爆雷案”的幕后操盤者，隋田力此前并未在公眾面前現(xiàn)過身。目前，其所涉案件正在被公安機(jī)關(guān)偵查之中。“專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”究竟是何業(yè)務(wù)?背后還隱藏著哪些不為人知的交易?百億資金流向了何方?有更多迷局尚待揭曉。
不過，此次“隋田力專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)騙局”的結(jié)果雖然尚未完全查清，但由此引出的應(yīng)收賬款風(fēng)險問題則需要市場高度警惕。在行業(yè)競爭愈發(fā)激烈下，不少公司為獲得更多的訂單，往往會放寬自己的信用政策，接受客戶以低預(yù)付款方式來提升自己銷售額。雖然這種銷售模式在一定程度上保證了公司的營收規(guī)模，但事實上卻沒有多少現(xiàn)金能夠入賬的，只是賬面上的數(shù)字，而風(fēng)險卻是在不斷積累中，譬如因客戶的資金占用會導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)壓力大增，一旦出現(xiàn)客戶欠款逾期，則會有一定金額的壞賬計提，直接影響到當(dāng)期凈利潤規(guī)模。
《紅周刊》記者通過Wind數(shù)據(jù)對A股最近一個完整年度的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)2020年A股公司的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款(未考慮應(yīng)收款融資)合計規(guī)模高達(dá)6.2萬億元，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了全部A股3.94萬億元的歸母凈利潤額，且占全部A股公司52.89萬億元營業(yè)收入的11.72%。
應(yīng)收賬款向來是公司營收變動的先行指標(biāo)，在近年爆雷的上市公司中，應(yīng)收賬款項目上其實早已出現(xiàn)風(fēng)險跡象。例如2019年遭交易所問詢的*ST飛馬，2018年底公司預(yù)付款項、應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款合計金額為104.45億元，占當(dāng)年公司營業(yè)收入比重的25.45%，占公司總資產(chǎn)比重的62.72%，當(dāng)時公司公告的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備計提合計金額為18.13億元，最終年度資產(chǎn)減值了20.88億元。
此外，曾經(jīng)的大白馬股康得新，其爆雷前同樣存在應(yīng)收賬款提前預(yù)警問題。公司2018年度的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款為20.91億元，而當(dāng)年的營業(yè)收入才27.25億元，應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比重高達(dá)76.73%。爆雷后，公司賬上的122億元存款歸零。 上一頁 1 2 下一頁
