過去兩年，受行業(yè)景氣度及市場大環(huán)境影響，電子市場走勢低迷。不過今年以來，電子板塊整體呈現震蕩上行的走勢。Wind數據顯示，截至6月30日，2023年初至今申萬電子指數漲幅達11%，跑贏滬深300指數，其下的消費電子、半導體等二級子行業(yè)也呈現不同程度的上漲。（指數表現不代表基金表現，市場有風險，投資需謹慎）
從過往歷史看，半導體板塊具有較強的周期性。此前，AIGC與ChatGPT等人工智能技術的浪潮，帶動了半導體板塊中與AI服務器、算力、邊緣計算相關公司的上漲。近期，海外GPU硬件相關公司也上修了對于未來的業(yè)績預期，市場對算力等領域的發(fā)展也持偏樂觀態(tài)度。從中長期來看，半導體行業(yè)未來或有望實現周期性復蘇。
AI技術的發(fā)展也帶來硬件以及應用端的創(chuàng)新，推動消費電子景氣度提升。首款MR產品——Vision Pro發(fā)布，并計劃于明年初開始發(fā)售。作為一款混合現實（MR）頭顯設備，半導體在實現其混合現實功能的過程中發(fā)揮了重要作用，因此可以說，革命性的爆款終端設備的產生，往往可能也會帶來半導體產品的應用高峰，形成產業(yè)鏈的循環(huán)。
這一看法與民生加銀新銳成長股獵手、基金經理朱辰喆的觀點不謀而合。朱辰喆認為：“隨著硬件的快速迭代升級、AI應用的百花齊放，當前人工智能的應用和發(fā)展或已經到了真正的奇點，或有望帶來新的需求和新的業(yè)態(tài)”。他還表示看好人工智能在算力硬件和應用上的發(fā)展趨勢。
朱辰喆在TMT領域有深厚的學習、研究經驗，能力圈深度覆蓋消費電子、半導體等科技創(chuàng)新類行業(yè)。他擅長挖掘市場“預期差”，捕捉具備前瞻性、高成長性的投資機會。他較為關注TMT賽道中與AI相關的硬件和應用，如GPU、服務器、數據中心網絡架構，同時也積極關注國內大模型領域的產品發(fā)布和國產化硬件需求。注重公司的業(yè)績彈性和關鍵產品是否有新的突破，關注半導體自主可控機會，致力尋找量價都具有彈性的優(yōu)質公司。
基金定期報告顯示，截至一季度末，朱辰喆管理的民生加銀持續(xù)成長混合A近三年、近一年回報分別為50.42%、18.49%，同期業(yè)績比較基準為7.14%、-2.49%，超額收益相對較為顯著。根據銀河證券數據，民生加銀持續(xù)成長混合A近一年同類排名前2%（截至2023.3.31）。（基金管理人管理的其他基金的業(yè)績、基金管理人及其所管理的基金產品獲得的獎項和評價結果不構成對本基金業(yè)績表現的保證。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現。）
排名數據來源:銀河證券，民生加銀持續(xù)成長混合A同類排名為銀河證券三級分類-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)，截至2023.3.31。民生加銀持續(xù)成長混合A近三年同類排名為179/512，近一年同類排名為20/1285。（基金管理人管理的其他基金的業(yè)績、基金管理人及其所管理的基金產品獲得的獎項和評價結果不構成對本基金業(yè)績表現的保證。）
風險提示:本基金是混合型證券投資基金，預期風險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場基金、但低于股票型基金。本基金可投資港股通標的股票，需承擔港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績、基金管理人及其所管理的基金產品獲得的獎項和評價結果不構成對本基金業(yè)績表現的保證。投資者須仔細閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件及公告，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，謹慎選擇合適的產品。基金管理人以誠實信用、勤勉盡責原則管理基金資產，但不保證本基金一定盈利和最低收益?；鸬倪^往業(yè)績不預示其未來表現。公開募集證券投資基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失?；鸸芾砣颂嵝涯鹜顿Y的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔?；鹩酗L險投資須謹慎。
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