過去兩年，受行業(yè)景氣度及市場大環(huán)境影響，電子市場走勢低迷。不過今年以來，電子板塊整體呈現(xiàn)震蕩上行的走勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，2023年初至今申萬電子指數(shù)漲幅達(dá)11%，跑贏滬深300指數(shù)，其下的消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等二級子行業(yè)也呈現(xiàn)不同程度的上漲。（指數(shù)表現(xiàn)不代表基金表現(xiàn)，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）
從過往歷史看，半導(dǎo)體板塊具有較強(qiáng)的周期性。此前，AIGC與ChatGPT等人工智能技術(shù)的浪潮，帶動了半導(dǎo)體板塊中與AI服務(wù)器、算力、邊緣計(jì)算相關(guān)公司的上漲。近期，海外GPU硬件相關(guān)公司也上修了對于未來的業(yè)績預(yù)期，市場對算力等領(lǐng)域的發(fā)展也持偏樂觀態(tài)度。從中長期來看，半導(dǎo)體行業(yè)未來或有望實(shí)現(xiàn)周期性復(fù)蘇。
AI技術(shù)的發(fā)展也帶來硬件以及應(yīng)用端的創(chuàng)新，推動消費(fèi)電子景氣度提升。首款MR產(chǎn)品——Vision Pro發(fā)布，并計(jì)劃于明年初開始發(fā)售。作為一款混合現(xiàn)實(shí)（MR）頭顯設(shè)備，半導(dǎo)體在實(shí)現(xiàn)其混合現(xiàn)實(shí)功能的過程中發(fā)揮了重要作用，因此可以說，革命性的爆款終端設(shè)備的產(chǎn)生，往往可能也會帶來半導(dǎo)體產(chǎn)品的應(yīng)用高峰，形成產(chǎn)業(yè)鏈的循環(huán)。
這一看法與民生加銀新銳成長股獵手、基金經(jīng)理朱辰喆的觀點(diǎn)不謀而合。朱辰喆認(rèn)為：“隨著硬件的快速迭代升級、AI應(yīng)用的百花齊放，當(dāng)前人工智能的應(yīng)用和發(fā)展或已經(jīng)到了真正的奇點(diǎn)，或有望帶來新的需求和新的業(yè)態(tài)”。他還表示看好人工智能在算力硬件和應(yīng)用上的發(fā)展趨勢。
朱辰喆在TMT領(lǐng)域有深厚的學(xué)習(xí)、研究經(jīng)驗(yàn)，能力圈深度覆蓋消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等科技創(chuàng)新類行業(yè)。他擅長挖掘市場“預(yù)期差”，捕捉具備前瞻性、高成長性的投資機(jī)會。他較為關(guān)注TMT賽道中與AI相關(guān)的硬件和應(yīng)用，如GPU、服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，同時(shí)也積極關(guān)注國內(nèi)大模型領(lǐng)域的產(chǎn)品發(fā)布和國產(chǎn)化硬件需求。注重公司的業(yè)績彈性和關(guān)鍵產(chǎn)品是否有新的突破，關(guān)注半導(dǎo)體自主可控機(jī)會，致力尋找量價(jià)都具有彈性的優(yōu)質(zhì)公司。
基金定期報(bào)告顯示，截至一季度末，朱辰喆管理的民生加銀持續(xù)成長混合A近三年、近一年回報(bào)分別為50.42%、18.49%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為7.14%、-2.49%，超額收益相對較為顯著。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，民生加銀持續(xù)成長混合A近一年同類排名前2%（截至2023.3.31）。（基金管理人管理的其他基金的業(yè)績、基金管理人及其所管理的基金產(chǎn)品獲得的獎項(xiàng)和評價(jià)結(jié)果不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鸬倪^往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)。）
排名數(shù)據(jù)來源:銀河證券，民生加銀持續(xù)成長混合A同類排名為銀河證券三級分類-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)，截至2023.3.31。民生加銀持續(xù)成長混合A近三年同類排名為179/512，近一年同類排名為20/1285。（基金管理人管理的其他基金的業(yè)績、基金管理人及其所管理的基金產(chǎn)品獲得的獎項(xiàng)和評價(jià)結(jié)果不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。）
風(fēng)險(xiǎn)提示:本基金是混合型證券投資基金，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場基金、但低于股票型基金。本基金可投資港股通標(biāo)的股票，需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績、基金管理人及其所管理的基金產(chǎn)品獲得的獎項(xiàng)和評價(jià)結(jié)果不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者須仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》《招募說明書》等法律文件及公告，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，謹(jǐn)慎選擇合適的產(chǎn)品?；鸸芾砣艘哉\實(shí)信用、勤勉盡責(zé)原則管理基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利和最低收益。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)。公開募集證券投資基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失?；鸸芾砣颂嵝涯鹜顿Y的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)。基金有風(fēng)險(xiǎn)投資須謹(jǐn)慎。
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