在近日召開的證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上,證監(jiān)會(huì)公眾公司部主任周貴華表示,證監(jiān)會(huì)針對(duì)北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)有關(guān)基礎(chǔ)制度安排,向社會(huì)公開征求意見。
多位基金行業(yè)人士對(duì)此表示,設(shè)立北交所,對(duì)于發(fā)揮資本市場(chǎng)功能、支持中小企業(yè)特別是“專精特新”企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義,也是我國多層次資本市場(chǎng)的一次重大改革。公募基金投資也將向“專精特新”方向的優(yōu)質(zhì)成長型中小公司轉(zhuǎn)變,堅(jiān)定支持國家戰(zhàn)略。
以新三板精選層為基礎(chǔ)
公募已“試水”新三板投資
周貴華在記者發(fā)布會(huì)上表示,證監(jiān)會(huì)將立足“北交所”服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位,總體平移精選層上市、交易、轉(zhuǎn)板、退市等基礎(chǔ)制度,堅(jiān)持合適的投資者適當(dāng)性管理要求,形成一套契合中小企業(yè)特點(diǎn)的差異化制度安排,探索資本市場(chǎng)支持服務(wù)中小企業(yè)科技創(chuàng)新的普惠金融之路。
在具體落實(shí)層面,周貴華表示,證監(jiān)會(huì)立足服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局,堅(jiān)持金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,以新三板精選層為基礎(chǔ)組建北交所,推動(dòng)完善中國特色多層次資本市場(chǎng)體系。
交易制度方面,證監(jiān)會(huì)公眾公司部副主任楊喆表示,北交所新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制,自次日起漲跌幅限制為30%,增加市場(chǎng)彈性。退出安排上,維持“有進(jìn)有出”、“能進(jìn)能出”的市場(chǎng)生態(tài),構(gòu)建多元化的退市指標(biāo)體系。北交所退市公司符合條件的,可以退至創(chuàng)新層或基礎(chǔ)層繼續(xù)交易;存在重大違法違規(guī)的,應(yīng)當(dāng)直接退出市場(chǎng)。
在管理體制上,北交所采取公司制,未來將不斷優(yōu)化治理機(jī)制,提升治理能力,形成透明、高效、廉潔治理文化,為交易所多種形式改革積累經(jīng)驗(yàn)。
在公募基金投資層面,早在2020年6月就成立了首批新三板概念基金,以精選層個(gè)股為重要的投資方向。
首批產(chǎn)品分別來自華夏、招商、南方、匯添富、萬家、富國基金,截至今年9月3日,6只產(chǎn)品成立一年多平均回報(bào)為32.68%。其中,富國積極成長一年以63.30%的收益率居首,華夏、匯添富基金旗下產(chǎn)品收益率也超過了40%,展現(xiàn)了不錯(cuò)的收益能力,也為公募積極開展新三板精選層投資開了一個(gè)好頭。
公募基金2021年半年報(bào)數(shù)據(jù)也展現(xiàn)了公募基金對(duì)新三板精選層個(gè)股的投資情況。截至2021年6月末,公募基金持有新三板個(gè)股18只,合計(jì)持股總量為4032.79萬股,持股總市值為7.5億元,仍處于“試水”階段。其中,4只公募基金持有貝特瑞總市值1.68億元,持有市值最多;連城數(shù)控也有3只基金持有,持股總市值1.36億元;富士達(dá)、新安潔、創(chuàng)遠(yuǎn)儀器等持股市值也超過6000萬元。從上述數(shù)據(jù)看,在23萬億元公募基金市場(chǎng)中,由于可投新三板基金數(shù)量較少,且受限于新三板流動(dòng)性的約束,目前只有7.5億元的資金投向了新三板,公募未來投資這一板塊的市場(chǎng)空間巨大。
多層次資本市場(chǎng)的重大改革
支持專精特新企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展
針對(duì)設(shè)立北交所的重大意義,華夏成長精選基金經(jīng)理顧鑫峰表示,這是我國多層次資本市場(chǎng)的一次重大改革,具有深遠(yuǎn)的意義。一方面,數(shù)量眾多的新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層公司有了更好的出路;另一方面,借助北交所能夠更好服務(wù)于中小企業(yè),同時(shí)打通上下,吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)來新三板掛牌,可以從根本上解決“源頭活水”的問題。
萬家基金也認(rèn)為,北交所將成為繼上交所、深交所之后第三家全國性證券交易場(chǎng)所。以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建北京證券交易所,維持了新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北京證券交易所層層遞進(jìn)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),同步試點(diǎn)證券發(fā)行注冊(cè)制;北交所與上交所、深交所、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)堅(jiān)持錯(cuò)位發(fā)展與互聯(lián)互通,將更好發(fā)揮轉(zhuǎn)板上市的功能。
九泰基金科技創(chuàng)新投資部投資經(jīng)理黃振威表示,設(shè)立北京證券交易所是深化新三板改革、完善多層次資本市場(chǎng)體系的重要舉措,對(duì)于發(fā)揮資本市場(chǎng)功能、支持中小企業(yè)特別是專精特新企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。北京證券交易所的設(shè)立,對(duì)于中小企業(yè)來說,可以提高企業(yè)的直接融資效率,有利于企業(yè)更好地利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。
多家機(jī)構(gòu)和人士還表示,北交所設(shè)立將利好證券IT和券商板塊,基金經(jīng)理在投資上也將抓住優(yōu)質(zhì)專精特新成長股投資機(jī)遇,堅(jiān)定支持國家戰(zhàn)略。
財(cái)通基金表示,北京證券交易所設(shè)立,政策或利好券商板塊,主要是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)重大擴(kuò)容給券商帶來更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì);同時(shí)利好IT廠商,主要是新設(shè)交易所,預(yù)期整體IT建設(shè)需求將增強(qiáng)。
上海一位基金經(jīng)理也向記者透露,考慮到北交所的落地后續(xù)還需要更多的配套政策支持,主線和方向的明確還需要時(shí)間,因而他的短期投資風(fēng)格不會(huì)改變,但中期會(huì)調(diào)整投資策略和風(fēng)格,適當(dāng)向?qū)>匦路较虻膬?yōu)質(zhì)成長型中小公司轉(zhuǎn)變,堅(jiān)定支持國家戰(zhàn)略。
此外,從投資者參與角度來看,顧鑫峰表示,可買入首批可投精選層公募基金,或未來新發(fā)的可投北交所股票的公募基金;未來不排除部分存量基金也改造成可投北交所,亦可買類似基金。總之,對(duì)于公募基金而言,擴(kuò)大了可投范圍,增加了可選項(xiàng)。
萬家基金也表示,投資者參與方式主要包括直接和間接兩種,前者即直接開通新三板投資,新三板投資者門檻相對(duì)較高,但符合條件的投資者可積極參與新三板精選層的投資;后者主要有兩種方式,一是通過基金的通道參與,普通投資者可以申購公募機(jī)構(gòu)發(fā)行的新三板基金或新三板打新基金,二是A股中有部分創(chuàng)投類公司廣泛參與了新三板的股權(quán)與上市運(yùn)作,投資者也可參與投資這類創(chuàng)投公司。(中國基金報(bào)記者 李樹超)