華創(chuàng)資本合伙人熊偉銘
6月29日，“2019未來(lái)論壇·南京峰會(huì)”間隙，澎湃新聞?dòng)浾邔?duì)華創(chuàng)資本合伙人熊偉銘進(jìn)行了專訪。
熊偉銘對(duì)澎湃新聞?dòng)浾呓榻B，建晶圓廠面臨著很多挑戰(zhàn)，但一些垂直行業(yè)的晶圓廠，如新材料領(lǐng)域，在中國(guó)未來(lái)?yè)碛邪l(fā)展機(jī)會(huì)。談到資本對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的介入，熊偉銘則表示適當(dāng)?shù)呐菽强梢缘摹?/p>
談到中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，熊偉銘認(rèn)為，中國(guó)每次產(chǎn)業(yè)變革的時(shí)候都會(huì)放一批“鯰魚”進(jìn)來(lái)，向走在創(chuàng)新前列的公司發(fā)放牌照，這種“鯰魚”效應(yīng)，為促進(jìn)中國(guó)整體的產(chǎn)業(yè)升級(jí)起到了很大作用。
熊偉銘在華創(chuàng)資本主導(dǎo)技術(shù)領(lǐng)域的投資，投資項(xiàng)目包括藍(lán)箭航天、愛筆智能、文遠(yuǎn)知行、深鑒科技等。
基于新材料的晶圓廠中國(guó)有發(fā)展機(jī)會(huì)
談到半導(dǎo)體行業(yè)的投資，熊偉銘介紹，半導(dǎo)體行業(yè)的反饋周期慢。
“半導(dǎo)體行業(yè)有點(diǎn)像醫(yī)療，反饋周期慢。從設(shè)計(jì)、流片、到做出來(lái)，再測(cè)試和反饋，這個(gè)周期很長(zhǎng)。”熊偉銘說(shuō)，“你得對(duì)未來(lái)做預(yù)測(cè)，這事兒挺難的。”
半導(dǎo)體行業(yè)主要存在三種商業(yè)模式，分別是IDM、Foundry以及Fabless。IDM(integrate Design manufacture)主要是指集成設(shè)計(jì)、制造和封裝測(cè)試一整條產(chǎn)業(yè)鏈于一體的半導(dǎo)體廠商，主要公司有英特爾(Intel)、三星等。Foundry是指只做芯片加工制造，而不做設(shè)計(jì)的企業(yè)，比如臺(tái)積電。Fabless則是指只做芯片設(shè)計(jì)而不做制造的企業(yè)，主要公司有高通(Qualcomm)、英偉達(dá)(Nvidia)、博通(Broadcom)等。
熊偉銘介紹，IDM屬于資本密集型，F(xiàn)abless則沒(méi)有那么密集，但“投資Fabless中國(guó)不缺錢，現(xiàn)在看起來(lái)缺的也不是錢。比如說(shuō)高精尖設(shè)備，技術(shù)許可證能不能買到，能不能準(zhǔn)時(shí)交付”。
談到晶圓廠的建設(shè)，熊偉銘介紹，“上游的設(shè)備采購(gòu)、技術(shù)許可證、建廠、招工人、招老師傅都挺難的，現(xiàn)在的老師傅基本上全都是臺(tái)灣口音。還有整個(gè)生態(tài)的問(wèn)題，接誰(shuí)的活，做什么樣的產(chǎn)品線，這些都是晶圓廠的挑戰(zhàn)。”
同時(shí)，熊偉銘也看到，基于新材料的晶圓廠中國(guó)未來(lái)是有機(jī)會(huì)的。
“現(xiàn)在一些垂直行業(yè)的晶圓廠，比如說(shuō)所謂第三代半導(dǎo)體、氮化鎵(GaN)。”熊偉銘表示，“這些基于新材料的晶圓廠中國(guó)可能是有機(jī)會(huì)的。比如說(shuō)像AR眼鏡的眼鏡片就需要新材料。”
半導(dǎo)體行業(yè)“適當(dāng)?shù)呐菽荗K的”
談到資本介入對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展，熊偉銘表示，“我覺得錢越多越好。”
熊偉銘稱：“半導(dǎo)體苦了這么多年，就是因?yàn)闆](méi)錢。學(xué)生為什么不學(xué)半導(dǎo)體?因?yàn)楫厴I(yè)找工作費(fèi)勁，讀完博士，收入才這么點(diǎn)，所以大家都去讀AI或者是金融、工程，賺錢快，這是普遍的中國(guó)焦慮。”
熊偉銘認(rèn)為，行業(yè)需要釋放出一個(gè)信號(hào)：就算下游的市場(chǎng)現(xiàn)在還沒(méi)有大規(guī)模出貨，至少國(guó)家或投資人愿意花很多的錢，學(xué)生或創(chuàng)業(yè)者至少生存不是問(wèn)題，這樣才能把人才吸引回來(lái)。
“所以我覺得適當(dāng)?shù)呐菽荗K的，所有前端的事，不怕他錢多、稍微浮躁一點(diǎn)，只要他能把人吸引回來(lái)，”熊偉銘稱，“中間90%都是泡沫，都會(huì)損失掉，10%的人留下來(lái)做出了點(diǎn)名堂，這就很棒了。”
市場(chǎng)創(chuàng)新的鯰魚效應(yīng)
熊偉銘介紹，每次產(chǎn)業(yè)變革時(shí)，中國(guó)政府都會(huì)向走在創(chuàng)新前列的公司發(fā)放牌照，這種“鯰魚”效應(yīng)，為促進(jìn)中國(guó)整體的產(chǎn)業(yè)升級(jí)起到了很大作用。
1999年阿里巴巴創(chuàng)立后高速發(fā)展，2011年央行發(fā)放首批第三方支付牌照，包括支付寶、快錢、財(cái)付通、拉卡拉等在內(nèi)的27家企業(yè)均榜上有名。熊偉銘對(duì)此表示，如果不發(fā)牌照、如果沒(méi)有這些新公司的涌現(xiàn)，大公司是不會(huì)去變的，大銀行也不會(huì)去做親民的服務(wù)、向下滲透等。
“我覺得中國(guó)好就好在它每次產(chǎn)業(yè)變革的時(shí)候，都會(huì)放一批鯰魚進(jìn)來(lái)。”熊偉銘說(shuō)，“這種鯰魚，每個(gè)時(shí)代都會(huì)有一些。”
談到當(dāng)下熱門的汽車行業(yè)，熊偉銘表示：“我覺得蔚來(lái)就是這樣的一個(gè)鯰魚。如果他不在這攪和的話，那些傳統(tǒng)的合資大廠不會(huì)著急、比亞迪吉利這樣的大廠也不那么著急，他們會(huì)繼續(xù)做三五萬(wàn)的小車，往農(nóng)村鋪，完全追求成本，不會(huì)在技術(shù)上考察那么多。”
熊偉銘補(bǔ)充道，“再多的塔塔(Tata，印度集團(tuán)公司)也弄不出來(lái)一個(gè)特斯拉的。這是兩個(gè)完全不同的世界。”
