年后，基金市場(chǎng)經(jīng)歷了“冰火兩重天”。隨著A股市場(chǎng)的調(diào)整，嚴(yán)重波及基金發(fā)行市場(chǎng)，基金普遍遭遇回撤，“日光基”的場(chǎng)面已不復(fù)存在，甚至出現(xiàn)了部分基金募集失敗的情況?；饡?huì)面臨大規(guī)模的贖回潮嗎?今后的基金市場(chǎng)走勢(shì)如何?還能買(mǎi)嗎?
市場(chǎng)
3月基金發(fā)行遇冷 多家基金公司開(kāi)啟自購(gòu)
3月以來(lái)，基金發(fā)行明顯降溫。已有9只基金延長(zhǎng)了募集期，還有3只基金公告稱(chēng)募集失敗。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月26日，3月已發(fā)行基金65只，相較2月份下降21只。份額下降更明顯，截至3月26日，3月份全市場(chǎng)基金共發(fā)行份額903.72億份，不足2月份的50%。
受市場(chǎng)環(huán)境影響最大的是股票型基金。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月僅發(fā)行了11只股票型基金，環(huán)比下降45%;基金份額合計(jì)119.43億，環(huán)比下降78%。債券型基金的情況也不好，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，盡管發(fā)行數(shù)量較2月沒(méi)有下降，但發(fā)行份額下降了43%。
3月13日，華富中證證券公司先鋒策略ETF發(fā)布公告稱(chēng)，其原定認(rèn)購(gòu)截止日為今年3月22日，由于募集進(jìn)展不達(dá)預(yù)期，決定將募集期延長(zhǎng)至今年6月8日，募集期共延長(zhǎng)兩個(gè)半月。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，3月以來(lái)已有包括銀華、華夏、廣發(fā)、中信保誠(chéng)等15家基金公司旗下的近20只產(chǎn)品發(fā)布延長(zhǎng)募集期公告，延長(zhǎng)時(shí)間從幾天到兩個(gè)月不等。
基金發(fā)行市場(chǎng)遇冷的背后是基金投資收益的下行。今年2月份開(kāi)始，以貴州茅臺(tái)為代表的基金抱團(tuán)股繼續(xù)下挫，導(dǎo)致一批基金凈值繼續(xù)回調(diào)。自春節(jié)開(kāi)市以來(lái)，不到一個(gè)月時(shí)間，部分基民浮虧就超過(guò)15%。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，以2月18日至2月26日A股期間(股市一波主跌浪)為例，有518只偏股型基金的凈值跌幅超過(guò)15%。其中，跌幅超過(guò)19%的基金有22只。
在此背景下，交銀施羅德基金楊浩、中歐基金周應(yīng)波等“頂流”基金經(jīng)理旗下基金公告率先調(diào)整大額申購(gòu)上限。另外，許多基金公司宣布自購(gòu)。Wind數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后，富國(guó)、匯添富、天弘、華夏等10家基金公司紛紛開(kāi)啟自購(gòu)模式。基金公司累計(jì)自購(gòu)總額超2億元。
應(yīng)對(duì)
銷(xiāo)售競(jìng)爭(zhēng)加劇 費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)頻推
隨著公募基金發(fā)行市場(chǎng)遇冷，公募基金的銷(xiāo)售競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。Wind數(shù)據(jù)顯示，3月以來(lái)，幾乎每個(gè)工作日都有不少基金公司發(fā)布旗下基金的費(fèi)率優(yōu)惠公告，包括在直銷(xiāo)柜臺(tái)和代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)中開(kāi)展申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)等。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，3月以來(lái)僅各家基金公司發(fā)布的費(fèi)率優(yōu)惠公告就超過(guò)4000條。
鵬華基金在公告中表示，自3月22日起，投資者在本公司直銷(xiāo)渠道(包含鵬華A加錢(qián)包App、網(wǎng)上直銷(xiāo)交易系統(tǒng)、鵬華基金微信公眾號(hào)，不包含直銷(xiāo)柜臺(tái)、企業(yè)理財(cái))通過(guò)錢(qián)包余額贖回轉(zhuǎn)購(gòu)方式認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、定投本公司發(fā)起募集或者管理的其他前端收費(fèi)的公募基金或公募基金組合，認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、定投費(fèi)享受0.1折費(fèi)率。此外，海富通基金、東方基金和中銀基金在內(nèi)的不少基金公司也選擇在直銷(xiāo)柜臺(tái)渠道開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。
另外，包括匯豐晉信基金、銀華基金、金鷹基金在內(nèi)的多家基金公司則發(fā)布公告表示，與第三方代銷(xiāo)渠道合作并開(kāi)啟旗下部分基金的費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。其中，匯豐晉信基金在公告中表示，自2021年3月19日起，投資者通過(guò)東方財(cái)富證券定期定額投資上述基金，定期定額申購(gòu)費(fèi)率不設(shè)折扣限制，具體折扣費(fèi)率以東方財(cái)富證券頁(yè)面公示為準(zhǔn)，但折扣不低于1 折。
業(yè)內(nèi)人士分析，基金公司密集推出費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)的一個(gè)主要原因還是在于市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。由于基金業(yè)績(jī)差距往往較小，投資者投資意愿相應(yīng)較低，銷(xiāo)售競(jìng)爭(zhēng)加劇，費(fèi)率的重要性上升，此時(shí)基金公司施行費(fèi)率優(yōu)惠是吸引投資者入場(chǎng)的一大手段。
提示
投資者要注意止損止盈 不要追漲殺跌
春節(jié)以來(lái)，隨著基金的大幅波動(dòng)，一個(gè)問(wèn)題擺在基金投資者面前，此刻是加倉(cāng)還是贖回?今年的基金還能買(mǎi)嗎?對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，依附于股票市場(chǎng)的偏股基金發(fā)行火熱程度與權(quán)益市場(chǎng)密切相關(guān)，市場(chǎng)大幅震蕩下，伴隨著銷(xiāo)售端遇冷，基金公司布局新品的節(jié)奏也會(huì)有所放緩。中信證券研報(bào)指出，3月公募基金的資金流或?qū)?月的狂熱和2月的調(diào)整中逐漸歸于平靜狀態(tài)。
另外，近期市場(chǎng)的持續(xù)大幅調(diào)整引發(fā)對(duì)基金贖回潮的擔(dān)憂(yōu)。國(guó)泰君安認(rèn)為，上證綜指3166是最值得關(guān)注的支撐點(diǎn)位，若市場(chǎng)突破該點(diǎn)位，贖回規(guī)模會(huì)快速增長(zhǎng)，贖回規(guī)模的快速上行容易引發(fā)“下跌→贖回→基金經(jīng)理被動(dòng)賣(mài)出→下跌”的基金負(fù)反饋效應(yīng)。在基金深度下跌與大幅上漲時(shí)市場(chǎng)由于投資者止損/止盈行為都會(huì)面臨較大贖回壓力。國(guó)泰君安認(rèn)為，相比牛市的贖回壓力，熊市基金下跌時(shí)，基金贖回給市場(chǎng)造成的沖擊更值得關(guān)注。
中信證券日前發(fā)表研報(bào)則認(rèn)為，從歷史數(shù)據(jù)與調(diào)研情況來(lái)看，目前公募基金整體面臨的凈贖回壓力并不大，預(yù)測(cè)基金申贖和新發(fā)將逐漸歸于平靜。調(diào)研表明，過(guò)去幾周整體凈贖回率非常平穩(wěn)，上周市場(chǎng)企穩(wěn)時(shí)凈贖回率因絕對(duì)贖回量的增加而略微上行，但仍遠(yuǎn)低于歷史極值。
市場(chǎng)企穩(wěn)后，之前暫停申購(gòu)或者限制大額申購(gòu)的部分產(chǎn)品在上周陸續(xù)重新放松了申購(gòu)條件，中信證券的渠道調(diào)研認(rèn)為，這是部分機(jī)構(gòu)對(duì)后市偏樂(lè)觀的信號(hào)，市場(chǎng)調(diào)整后出現(xiàn)了更多投資機(jī)會(huì)，因此基金經(jīng)理會(huì)選擇開(kāi)放申購(gòu)以補(bǔ)充“彈藥”。
一名資深證券分析師表示，投資者應(yīng)該主動(dòng)學(xué)習(xí)金融知識(shí)，并運(yùn)用相關(guān)知識(shí)判斷手里買(mǎi)的基金是否屬于盲目跟風(fēng)買(mǎi)入。如果購(gòu)買(mǎi)的基金產(chǎn)品符合自己的判斷，要清楚投資是一種長(zhǎng)期行為，做好長(zhǎng)期持有的打算。另外，降低預(yù)期收益率，應(yīng)該設(shè)置一定的投資目標(biāo)，及時(shí)止盈止損。不要像一些散戶(hù)投資股票一樣追漲殺跌。
(本組文/本報(bào)記者 朱開(kāi)云 統(tǒng)籌/余美英)
