5G手機(jī)滲透率逐月提升，年內(nèi)出貨有望持續(xù)新高。根據(jù)信通院，2021年4月國(guó)內(nèi)手機(jī)總出貨量2748.6萬(wàn)部，與去年4月高基數(shù)相比，下降34.1%，1-4月累積出貨1.25部，同比增38.4%。前四個(gè)月月均出貨量為3125萬(wàn)部，年化約3.75億部，2019年月均水平3241萬(wàn)部，相比正常水平基本持平。
年初新機(jī)型大量面市，4月份國(guó)內(nèi)手機(jī)機(jī)型上新32款，同比下降37.3%，前四個(gè)月上市新機(jī)型累積154款，同比增長(zhǎng)15.8%。2021年4月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)5G手機(jī)出貨量2142萬(wàn)部，占同期手機(jī)出貨量的77.9%;上市新5G機(jī)型16款，占同期手機(jī)上市新機(jī)型數(shù)量的50%。1-4月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)5G手機(jī)出貨量9126.7萬(wàn)部、上市新機(jī)型80款，占比分別為72.7%和51.9%。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨總量可能相比2019年有所下降，但隨著5G滲透率持續(xù)提升，5G手機(jī)總出貨量將持續(xù)新高。
國(guó)內(nèi)手機(jī)在全球中低端市場(chǎng)占優(yōu)，有望向高端突破。持續(xù)根據(jù)Strategy Analytics 最新報(bào)告，2021年一季度全球智能手機(jī)總收入同比增37%，超過(guò)1000億美元。iPhone12超級(jí)周期延長(zhǎng)、供應(yīng)短缺和元器件價(jià)格飆升、5G滲透率超預(yù)期以及行業(yè)整合，共同推動(dòng)了一季度總收入提升。
國(guó)產(chǎn)手機(jī)在100到400美元區(qū)間短期有望爭(zhēng)取更大份額，這個(gè)區(qū)間占據(jù)了總出貨的56%。我們認(rèn)為持續(xù)品牌和技術(shù)投入，本土供應(yīng)鏈集群和制造優(yōu)勢(shì)將助力國(guó)內(nèi)手機(jī)廠(chǎng)商持續(xù)向高端升級(jí)突破。
三大運(yùn)營(yíng)商5G用戶(hù)滲透率快速提升。去年我國(guó)5G網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)步推進(jìn)，新建5G基站超60萬(wàn)，全部已開(kāi)通5G基站約71.8萬(wàn)，其中電信和聯(lián)通共建共享超33萬(wàn)，5G網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國(guó)地級(jí)以上城市及重點(diǎn)縣市。截止2021年4月，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商5G用戶(hù)規(guī)模已突破4億，5G滲透率約26%。其中移動(dòng)5G用戶(hù)突破兩億戶(hù)，且以每月一千多萬(wàn)戶(hù)遞增，移動(dòng)用戶(hù)凈增216.5萬(wàn)，總數(shù)達(dá)到9.41億戶(hù);中電信的移動(dòng)用戶(hù)數(shù)凈增157萬(wàn)，累計(jì)3.57億戶(hù)，其中5G套餐凈增654萬(wàn)，用戶(hù)數(shù)累計(jì)1.17億戶(hù)，5G滲透率已經(jīng)達(dá)到約33%;聯(lián)通的移動(dòng)用戶(hù)累計(jì)達(dá)3.09億戶(hù)，其中5G用戶(hù)4月凈增671.3萬(wàn)，累計(jì)達(dá)9856.5萬(wàn)戶(hù)，5G滲透率也達(dá)到了近32%。隨著著我國(guó)5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋率近一步提升，以及5G終端銷(xiāo)量不斷拉動(dòng)，5G用戶(hù)滲透率已進(jìn)入快速發(fā)展期，有望在近年逐步取代4G成為主流。
