信雅達(600571.SH)推出了A股市場上為數(shù)不多的頂格股權激勵。
近日，信雅達公布擬向員工定向增發(fā)限制性股票4300萬股，占公司總股本9.79%，幾乎是貼著10%的限制授予。
與之匹配的業(yè)績考核目標也很高。以2020年凈利潤1329.91萬元為基數(shù)，2021-2023年信雅達凈利潤要不低于0.60億元、0.80億元、1億元。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，信雅達14名董事及高管中(不包括獨董)，不包括實控人郭華強，有10名董事高管工齡超過20年，而截至目前高管持股多數(shù)不過50萬股，年薪也在30-60萬元之間，報酬在金融IT行業(yè)中相較很低，這或是此次股權激勵重要原因。特別是實控人郭華強2017年從董事長辭職后只任職董事一職，此次大規(guī)模股權授予或是想與高管利益綁定。
幾乎頂格推出股權激勵計劃
激勵計劃草案顯示，信雅達本計劃擬授予限制性股票數(shù)量4300萬股，約占本計劃草案公告時公司股本總額的9.79%。其中首次授予3940萬股，約占本計劃草案公告時公司股本總額的8.97%。
值得一提的是，按照規(guī)定在全部有效期內(nèi)的股權激勵計劃所涉及的標的股票總數(shù)累計未超過公司股本總額的10%，上述股權激勵幾乎是頂格激勵。
本計劃首次授予的限制性股票分配情況顯示，除實控人郭華強、三名獨董外，公司所有董事及高管均將獲授股份，數(shù)量在25萬股-60萬股之間。其他核心管理人員、技術業(yè)務骨干(495人)獲授3295萬股，占比76.63%，占總股本的7.50%。合計授予人員508人。
巨額的激勵計劃對應的是相當高的業(yè)績考核目標。以2020年凈利潤1329.91萬元為基數(shù)，2021-2023年公司凈利潤不低于0.60億元0.80億元、1億元，即增長率不低于350%、500%、650%。
同時信雅達首次授予3940萬股限制性股票應確認的總費用預計為1.39億元，2021-2024年攤銷成本預計為0.53億元、0.57億元、0.23億元、0.06億元。每年背上這樣大的攤銷成本，要完成凈利潤目標壓力不小。
回溯近20年時間，信雅達2002年就已上市，但股權激勵實施并不多。同花順顯示，2005年時控股股東信雅達電子在公司股權分置改革方案實施之日起十二個月期滿后將其持有的560萬股信雅達股份(占當時總股本比例3.74%)用作對公司管理層實施股權激勵計劃使用;2011年公司定向發(fā)行股票831.25萬股(占當時總股本比例4.27%);最近的一次為2015年實施的員工持股計劃，購買了46.11萬股。約五年實施一次股權激勵。
但正是最近一次的員工持股計劃，員工虧損較大。2015年實施的員工持股計劃，270名高管及員工耗資3147.29萬元購買46.11萬股，購買成本68.24元每股，一年鎖定期滿后便全部出售，賣出時收回資金約2000萬元，虧損近36%。
此次股權激勵計劃授予價格為公告前1個交易日公司股票交易均價7.16元的50%，也就是每股3.58元，為公司股價的低點。
綁定高管利益激勵積極性
信雅達此次推出大規(guī)模股權激勵，或在于激勵高管的積極性。
長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，從目前的管理層來看，除了獨董有年限外，信雅達多數(shù)高管任職時間都在20年以上。
公司董事耿俊嶺、朱寶文、總裁林路、副總裁施宇倫、陳宇、魏致善、魏寬宏、張健、李峰、徐麗君均在2000年之前入職，其余副總裁、董事會秘書葉暉2004年加入、財務部經(jīng)理李亞男2011年加入、即使入職最晚的副總裁韓劍波也是2016年加入(事實上是1999年入職，期間離職又入)。公司實控人郭華強1996年創(chuàng)辦信雅達，2000-2017年一直任公司董事長，現(xiàn)僅任職董事一職。
也就是說除郭華強外，剩余13位董事及高管中10名任職超過20年。
長江商報記者進一步發(fā)現(xiàn)，即使信雅達絕大多數(shù)高管都是創(chuàng)業(yè)元老，但截至去年底，上述人員持股合計僅789.35萬股(除通過公司持股)，其中持股最高的核心技術人員、董事朱寶文持股也僅329.40萬股，多數(shù)不超過50萬股，持股較少。同時高管年薪多數(shù)在30-60萬元之間，去年高管人均薪酬僅33.27萬元，這一薪酬水平在年薪超過百萬的金融IT界顯得較低。
另一方面，信雅達此時推出股權激勵，也因公司業(yè)績下滑股價下跌。
信雅達主要業(yè)務是為以銀行業(yè)為主的金融機構提供基于端到端的專業(yè)解決方案和產(chǎn)品。由于收購科匠公司商譽減值，以及近年來行業(yè)景氣度下降、競爭激烈等因素，2017-2020年四年間信雅達營收呈現(xiàn)下滑趨勢，同期扣非凈利潤為-2.26億元、-1.64億元、-0.83億元、0.13億元，四年累虧4.6億元。
二級市場上，由于其金融科技屬性，2015年6月時股價一度漲至100元以上(前復權)，此后逐漸下滑，目前僅7.5元每股左右，下跌超過90%。
值得一提的是，2015年時高管個人及許建國、傅寧全資持有的春秋科技紛紛減持，減持價格多數(shù)超過40元每股，這也是目前高管持股較少的原因。
而實控人郭華強當時并未減持，錯過了最佳減持機會，直到2017年通過持股75.32%的信雅達電子減持800萬股，套現(xiàn)近1億元，2018年至今繼續(xù)減持約1150萬股，減持價格約9元每股。目前郭華強持股17.59%，市值僅約5.5億元，較高點蒸發(fā)超過45億元。
此時在歷史股價低點推出股權激勵計劃，分析人士稱，一方面或是吸引員工持股，與公司利益綁定，另一方面，如果上述業(yè)績目標能夠實現(xiàn)，公司股價有望回升。
