粵開(kāi)證券指出，2020年中至今，本輪面板的漲價(jià)周期創(chuàng)近10年來(lái)最大漲幅。供給端LCD產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移已完成，擴(kuò)產(chǎn)周期進(jìn)入尾聲，大陸龍頭廠商的市占率提升，行業(yè)資本開(kāi)支周期性減弱，龍頭對(duì)于擴(kuò)產(chǎn)周期的話語(yǔ)權(quán)、對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的掌控有望提升。
LCD面板的下游需求彈性主要來(lái)源于TV，需求增長(zhǎng)來(lái)自平均尺寸的增長(zhǎng)，體育賽事對(duì)TV出貨的拉動(dòng)作用持續(xù)，預(yù)計(jì)全球TV出貨同比維持正增長(zhǎng)。LCD行業(yè)將由2-3年的供給周期進(jìn)入大尺寸、高清化、多樣化應(yīng)用所驅(qū)動(dòng)的需求周期，2021年行業(yè)供需有望呈現(xiàn)從偏緊到偏松的平衡。世代升級(jí)放緩，高時(shí)代線投資壁壘高，疊加行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善，國(guó)產(chǎn)龍頭具備定價(jià)權(quán)。
