端午節(jié)通常會(huì)帶動(dòng)白酒銷售走旺，但今年的白酒銷售卻比較冷清?！都t周刊》最近向幾家酒企以及白酒代理平臺(tái)求證，這些公司均表示，白酒銷售剛剛恢復(fù)正常，上半年銷售下滑的情況可能難以改變了。同時(shí)，二三線白酒無(wú)論渠道還是企業(yè)層面都存在庫(kù)存高企的情況。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在庫(kù)存高企以及“先貨后款”銷售的情況下，二三線白酒企業(yè)二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)將難言樂(lè)觀。
河南、河北等地經(jīng)銷商普遍壓貨
二三線白酒銷售壓力較大
《紅周刊》致電鄭州的一位白酒經(jīng)銷商時(shí)，他正在忙著開車去恰談生意，據(jù)其介紹，最近兩個(gè)月的白酒動(dòng)銷情況非常差，“現(xiàn)在剛剛解封，有很多貨、很多事情需要處理。”
處于這種狀態(tài)的經(jīng)銷商不止這一家，全國(guó)疫情的反復(fù)導(dǎo)致白酒消費(fèi)場(chǎng)景的不斷缺失。一位在北京房山區(qū)的白酒經(jīng)銷商也向《紅周刊》坦言，“最近北京疫情反復(fù)，我們已經(jīng)暫停營(yíng)業(yè)了。”
《紅周刊》以投資人身份致電一家全國(guó)性的主營(yíng)為精品酒水營(yíng)銷和服務(wù)的上市公司董秘辦，相關(guān)人士表示，“我們公司在全國(guó)市場(chǎng)都有布局，其中華東市場(chǎng)尤其是江浙滬在3月中下旬整體是靜止了，因?yàn)榫用駸o(wú)法出來(lái)，商鋪無(wú)法營(yíng)業(yè)。我們也是要遵循相關(guān)規(guī)定。所以，我們?nèi)A東的市場(chǎng)肯定是受到了一些影響。但最近開始逐步放開，我們也在響應(yīng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的號(hào)召。”
不過(guò)，上述人士同時(shí)坦言，“截至目前，我們還沒(méi)有正常運(yùn)轉(zhuǎn)，因?yàn)楹芏嗳诉€沒(méi)辦法走出小區(qū)或只能在樓下活動(dòng)。等完全放開了，我們肯定會(huì)第一時(shí)間開始正常營(yíng)業(yè)。具體的話，我們會(huì)在二季度剩下的日子里加大經(jīng)營(yíng)力度，緊抓疫情恢復(fù)后的反彈性或者補(bǔ)償性消費(fèi)。畢竟大家也憋了很久，也希望出來(lái)消費(fèi)聚餐。至于具體的銷售方案我還不了解，但肯定是會(huì)根據(jù)后續(xù)的復(fù)產(chǎn)復(fù)工情況來(lái)制定策略，包括但不限于多次組織大規(guī)模的人員做一些品鑒會(huì)等。”
在這之外，《紅周刊》以投資人身份向多家酒企求證，均紛紛表示，疫情對(duì)白酒的影響是行業(yè)性的，即酒企都會(huì)受到不同程度的影響。
對(duì)此，河北一位覆蓋低、中、高端酒的經(jīng)銷商向《紅周刊》坦言，“經(jīng)銷商壓貨是一種普遍現(xiàn)象，雖然因?yàn)橐咔榈脑?，現(xiàn)在整體的銷量都是下滑的，今年確實(shí)也比往年壓的貨多了一些?，F(xiàn)在是白酒銷售的淡季，我們更愿意在現(xiàn)在市場(chǎng)行情不好且有現(xiàn)金的時(shí)候多存一些名酒，這樣在接下來(lái)的中秋節(jié)或者冬天(白酒銷售的旺季)能夠賺取更多的差價(jià)。”和這家河北經(jīng)銷商采取類似策略的還有福建、貴州的一些經(jīng)銷商，這些經(jīng)銷商均對(duì)高端酒動(dòng)銷前景比較樂(lè)觀。
對(duì)于上述現(xiàn)象，茅粉會(huì)(茅臺(tái)酒投資收藏俱樂(lè)部)創(chuàng)始人兼CEO皮茂帥向《紅周刊》表示，“據(jù)我們觀察，茅臺(tái)這樣的高端名酒的動(dòng)銷情況還算基本穩(wěn)定，其他大部分品牌壓貨較為嚴(yán)重。”
知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛也表示，“確實(shí)如此。消費(fèi)場(chǎng)景缺失、動(dòng)銷率下降、庫(kù)存過(guò)高等問(wèn)題雖然是行業(yè)普遍存在的，但目前‘賣不動(dòng)’的主要是一些實(shí)力比較弱、缺乏渠道優(yōu)勢(shì)的‘非名酒’，以及日常主要靠節(jié)慶打價(jià)格戰(zhàn)、促銷保生存的經(jīng)銷商和渠道商。像茅臺(tái)這樣的全國(guó)及區(qū)域‘名酒’，還沒(méi)有出現(xiàn)大面積的問(wèn)題。”
線上銷售同樣不樂(lè)觀
順鑫農(nóng)業(yè)經(jīng)銷商向“本部”遷移
在線下渠道壓貨嚴(yán)重的同時(shí)，二三線白酒線上渠道或同樣不樂(lè)觀。據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)的連續(xù)四個(gè)季度的白酒電商(涵蓋天貓、淘寶、京東、蘇寧和酒仙網(wǎng))數(shù)據(jù)顯示，五大白酒線上渠道今年第一季度總銷售額為81.2億元，其中二三線白酒不同價(jià)格帶的銷售額份額普遍較低，并且多數(shù)呈下降的趨勢(shì)，如50元及以下價(jià)格帶去年第二季度的銷售額占比僅為6.00%，至今年一季度已下滑至4.30%。相對(duì)而言，1000元及以上價(jià)格帶的銷售額份額最高，且呈上升的趨勢(shì)(見表1)。
表1 連續(xù)4個(gè)季度不同價(jià)格帶白酒電商白酒電商銷售額份額(單位：%)
數(shù)據(jù)來(lái)源：艾瑞咨詢
具體到細(xì)分品牌，《紅周刊》進(jìn)一步觀察各大電商平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，占據(jù)50元及以下價(jià)格帶的產(chǎn)品主要是北京本地企業(yè)順鑫農(nóng)業(yè)旗下的牛欄山陳釀系列(包括42度500ml和265ml、52度500ml)以及牛欄山二鍋頭(46度500ml)，如目前京東的42度500ml牛欄山陳釀酒*12瓶報(bào)價(jià)在175元左右，折合14.6元/瓶;46度500ml牛欄山(大)二鍋頭(綠牛二)*12瓶報(bào)價(jià)在125元左右，折合10.4元/瓶。
這兩大主要產(chǎn)品系列也是順鑫農(nóng)業(yè)的主要營(yíng)收來(lái)源。據(jù)順鑫農(nóng)業(yè)年報(bào)顯示，公司主要產(chǎn)品共有牛欄山陳釀酒、百年牛欄山酒(36度400ml)和牛欄山二鍋頭三種，去年合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量454515.00千升(1千升酒約等于1噸酒，下均以“噸”為單位)，其中牛欄山陳釀系列以及牛欄山二鍋頭合計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量452557.22噸，占比99.57%。此外，順鑫農(nóng)業(yè)的百年牛欄山酒則占比較低，雖然目前京東報(bào)價(jià)128元/瓶左右，處于二三線白酒電商銷售額份額連續(xù)四個(gè)季度惟一有所增加的價(jià)格帶，但對(duì)順鑫農(nóng)業(yè)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限。
需要注意的是，牛欄山去年底至今有連續(xù)提價(jià)動(dòng)作。據(jù)順鑫農(nóng)業(yè)公告顯示，去年12月25日，公司將42度500ml百年牛欄山白酒(福牛)、42.6度500ml百年牛欄山白酒(禧牛)和42.9度500ml百年牛欄山白酒(國(guó)牛)分別上調(diào)20元/瓶、30元/瓶和50元/瓶;今年3月19日，(以凈含量500ml為核算單位)公司將清香型白酒上調(diào)3元至15元;濃香型白酒上調(diào)10元至15元(見表2)。
表2 2021年以來(lái)產(chǎn)品提價(jià)或計(jì)劃提價(jià)的酒企(部分)
數(shù)據(jù)來(lái)源：東莞證券研報(bào)：公開資料整理
不止牛欄山，水井坊、酒鬼酒等二三線酒企同期也有產(chǎn)品提價(jià)動(dòng)作。而牛欄山旗下產(chǎn)品“價(jià)升量跌”的現(xiàn)象顯示，二三線白酒存在提價(jià)難的情況。另?yè)?jù)《紅周刊》了解，在牛欄山經(jīng)銷商體系中，去年，北京以外的經(jīng)銷商由400家降至359家，同比下滑10.25%;京內(nèi)經(jīng)銷商由65家升至73家，同比增長(zhǎng)12.31%。
老白干、酒鬼高庫(kù)存運(yùn)行
市場(chǎng)倒逼被動(dòng)“去庫(kù)存”
酒企壓貨和經(jīng)銷商壓貨在白酒行業(yè)是普遍且長(zhǎng)期存在的現(xiàn)象，但當(dāng)前白酒的高庫(kù)存不同以往。如上述白酒銷售平臺(tái)公司去年年報(bào)顯示，公司去年白酒的銷售量同比大增近80%，同時(shí)，庫(kù)存量同比大增近15%。此外，公司的應(yīng)付票據(jù)規(guī)模是2020年的6倍以上。對(duì)此，公司董秘辦相關(guān)人士解釋稱，“這主要是隨著上市以來(lái)，公司品牌規(guī)模和連鎖門店、網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)量不斷增加，下游的需求較強(qiáng)，因此，我們基于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，加強(qiáng)備貨導(dǎo)致的。”
上市酒企也是如此。據(jù)《紅周刊》梳理，雖然白酒的產(chǎn)量自2016年進(jìn)入下行通道，但上市酒企的銷售速度明顯趕不上生產(chǎn)擴(kuò)容速度，因此導(dǎo)致其庫(kù)存(成品酒，下同)不斷增加。如2021年的數(shù)據(jù)顯示，除大眾酒順鑫農(nóng)業(yè)一家?guī)齑嫦禄?，其?8家上市酒企年末的庫(kù)存規(guī)模相較2020年末均出現(xiàn)明顯提升。其中，老白干酒的庫(kù)存同比增幅最大為98.51%，酒鬼酒排在第二位為97.59%。
老白干酒和酒鬼酒也是銷售速度明顯趕不上生產(chǎn)速度的典型。據(jù)年報(bào)，這兩家酒企去年的銷量分別同比增長(zhǎng)-2.66%和36.41%，而同期的產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)12.30%和70.05%，均遠(yuǎn)超過(guò)前者。在2016年~2021年，酒鬼酒的庫(kù)存由最初的2983.00噸增至5914.00噸，五年增幅達(dá)98.26%(見表3、表4)。
表3 上市酒企2016年-2021年庫(kù)存變化(單位：噸)
數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司公告
表4 上市酒企2016年-2021年產(chǎn)量、銷量變化(單位：噸)
數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司公告
對(duì)于高企的庫(kù)存，《紅周刊》以投資者身份致電老白干酒董秘辦時(shí)，相關(guān)人士表示，“在去年的中秋和國(guó)慶雙節(jié)期間，我們推出了一個(gè)優(yōu)惠政策，經(jīng)銷商可以先賣后打款，所以他們就購(gòu)置了一批量的庫(kù)存酒。”但老白干酒去年的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，這樣的策略并沒(méi)有行得通。對(duì)此，該人士進(jìn)一步表示，“這主要是因?yàn)?lsquo;趕上’了疫情，銷售受阻。”
不過(guò)，老白干酒相關(guān)人士表示，“今年以來(lái)，我們?nèi)栽谡Ｉa(chǎn)，并未有意降低產(chǎn)能。”這意味著，老白干酒未來(lái)大概率仍將面臨高庫(kù)存的壓力。
需要指出的是，老白干酒最近5年的庫(kù)存呈現(xiàn)走低趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，在2016年~2021年，老白干酒的庫(kù)存由最初的27582.92噸降至16228.28噸，降幅達(dá)41.17%。這主要與老白干酒的產(chǎn)量變化有關(guān)，因?yàn)樵?016年~2021年，老白干酒的產(chǎn)量先由58320.29噸增至64933.99噸(2019年)，后又降至47957.29噸(2021年)，產(chǎn)量大幅萎縮。
此外，順鑫農(nóng)業(yè)、伊力特、金種子酒和天佑德酒等在此期間出現(xiàn)庫(kù)存降低或略微上升的情形也均與老白干酒相似。 上一頁(yè) 1 2 下一頁(yè)
標(biāo)簽： 二三線白酒銷售壓力較大 順鑫農(nóng)業(yè)經(jīng)銷商 金種子酒 酒鬼酒高庫(kù)存運(yùn)行
