在汽車電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化驅(qū)動下，汽車電子行業(yè)已逐步進入成長機遇期。有行業(yè)人士表示，隨著傳統(tǒng)燃油車、新能源汽車電子化程度持續(xù)提升，汽車電子行業(yè)將迎來長景氣周期，行業(yè)將迎來一次全產(chǎn)業(yè)鏈級別的大發(fā)展機遇。汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈是未來十年的黃金賽道，國產(chǎn)替代的空間廣闊。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年一季度我國L2級自動駕駛在乘用車市場的新車滲透率達23.2%，其中新能源車中的滲透率更高，達35%。預計到2025年，中國L2-L3級自動駕駛車型占比將達到達50%，2030年超過70%，同時L4級以上占比達20%。隨著汽車智能化的持續(xù)提升，將帶動電子產(chǎn)業(yè)鏈上多個細分領域深度受益。值得一提的是，新能源汽車銷售的持續(xù)放量，將進一步推進汽車電子產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展。據(jù)乘聯(lián)會，7月新能源乘用車批發(fā)銷量為56.4萬輛，同比增長123.7%，在車購稅減半政策下，新能源車未受到影響，銷量超預期，預計全年銷量有望超過650萬輛。細分領域上，西部證券分析師賀茂飛建議投資者關注IGBT芯片中的斯達半導、時代電氣、士蘭微、宏微科技、揚杰科技、新潔能;模擬芯片中的納芯微、圣邦股份、艾為電子、芯朋微;汽車計算存儲芯片中的北京君正、兆易創(chuàng)新、富瀚微、中穎電子;汽車連接器中的瑞可達、電連技術;汽車PCB中的滬電股份、景旺電子等。
潛力股精選
斯達半導(603290)
公司IGBT領域客戶進展領先，且產(chǎn)品在新能源汽車、光伏等領域持續(xù)發(fā)力，營收占比不斷提高。隨著疫情逐步得到控制，汽車產(chǎn)業(yè)鏈開始復工復產(chǎn)，公司業(yè)務有序推進。公司預計上半年凈 利 潤 同 比 增 長120.80%-127.29%，有望持續(xù)創(chuàng)歷史新高。東吳證券指出，隨著公司在國內(nèi)客戶份額提升以及新客戶的開拓，加之2021年公司新能源汽車主驅(qū)IGBT模塊批量供應海外市場，預計2022年海外市場份額將持續(xù)提高，公司汽車IGBT模塊業(yè)務有望保持高速增長。此外，2021年公司配套超60萬臺新能源汽車，2022年配套汽車數(shù)量及A級汽車占比有望進一步提升。
納芯微(688052)
公司三大主營業(yè)務中，數(shù)字隔離芯片可實現(xiàn)業(yè)界高水準的CMTI指標;驅(qū)動與采樣芯片順利導入國內(nèi)主流終端廠商，2021年收入達到2.6億元;信號感知芯片提供本土化支持，多品類覆蓋。國金證券指出，公司作為國內(nèi)隔離芯片行業(yè)的龍頭企業(yè)，受益于汽車電動化、工業(yè)自動化、5G技術驅(qū)動基站建設及云計算發(fā)展帶動隔離芯片需求增加。隨著產(chǎn)品品類的逐步擴充、下游客戶數(shù)量快速增長，疊加國產(chǎn)替代機會，未來3-5年公司業(yè)績有望持續(xù)高增長。2020年公司在全球隔離芯片市場市占率為5.12%，隨著國產(chǎn)替代加速，未來仍有較大提升空間。
滬電股份(002463)
公司決議在泰國投資新建生產(chǎn)基地，投資金額約2.8億美元。公司服務器、交換機及汽車PCB走向高端化，本次投資規(guī)劃緩解了市場對于公司擴張動力不足的顧慮。開源證券指出，國內(nèi)PCB廠商大幅擴產(chǎn)或?qū)е滦袠I(yè)競爭加劇，而公司卡位相對技術高端的服務器及產(chǎn)品認證壁壘更高的汽車PCB市場，有望維持穩(wěn)定的盈利，并在下游產(chǎn)品迭代期中獲得超額利潤。汽車電子領域，公司專注于汽車智能化的高端產(chǎn)品，4D車載雷達、自動駕駛域控制器、智能座艙域控制器等產(chǎn)品已實現(xiàn)量產(chǎn)。公司服務海外頭部廠商，全球化配套有利于增強客戶粘性，高端產(chǎn)品訂單牽引公司PCB技術精進。
瑞可達(688800)
公司已成為同時具備光、電、微波連接器產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，并具備連接器、組件和模塊的完整產(chǎn)品鏈供應能力，是國內(nèi)連接器領先供應商。新能源汽車需要高壓大電流驅(qū)動電機，新增電池包包含眾多高壓部件，均需要通過高壓連接器進行電連接，創(chuàng)造高壓連接需求。開源證券指出，公司通信射頻連接器、汽車高壓/高速連接器產(chǎn)品競爭力強，產(chǎn)品性能直接對標國內(nèi)外行業(yè)一流水平。公司前瞻布局換電領域，是蔚來的主力換電連接器供應商。隨著換電模式在出租車、重卡等行業(yè)全面鋪開，以及私家車領域逐步滲透，公司作為先發(fā)企業(yè)有望充分受益。
