上海清算所2月14日發(fā)布消息，中國金茂(集團(tuán))有限公司(簡稱“金茂集團(tuán)”)擬發(fā)行2020年度第一期超短期融資券，金額為8億元，用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金缺口，用以支付包含營運(yùn)稅金、三項費(fèi)用以及日常運(yùn)營周轉(zhuǎn)自出在內(nèi)的各項營運(yùn)支出。
金茂集團(tuán)在募集說明書中提到，隨著近年來主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司對營運(yùn)資金的需求也相應(yīng)增加。預(yù)計2020年全年，公司營業(yè)稅金及銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用及財務(wù)費(fèi)用相關(guān)支出將超過9億元。
在募集說明書中，金茂集團(tuán)提示了財務(wù)、經(jīng)營等一系列風(fēng)險，其中財務(wù)風(fēng)險有11條，第一條便是利潤空間受擠壓、毛利率下降風(fēng)險。
2016-2018年及2019年1-3月，金茂集團(tuán)毛利率分別為56.04%、55.81%、56.34%及57.13%。募集說明書提到，近年來，上海地區(qū)高端商業(yè)及寫字樓物業(yè)也陸續(xù)面市，不動產(chǎn)運(yùn)營服務(wù)業(yè)競爭日趨激烈，租戶議價能力提高;隨著物價的連續(xù)上漲，日常經(jīng)營成本不斷增加，以及相關(guān)人工成本、食品、能源等生產(chǎn)要素價格的上漲，公司的利潤空間可能會在未來受到擠壓。如果未來主營業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)下降，將會對公司經(jīng)營業(yè)績造成一定影響。
資產(chǎn)負(fù)債率方面，2016-2018年末及2019年3月末，金茂集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率分別為45.11%、42.72%、39.04%和40.14%。由于公司自持大量物業(yè)的特點(diǎn)，已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營期，近三年又一期公司資產(chǎn)負(fù)債率總體呈現(xiàn)逐步下降趨勢，上述負(fù)債結(jié)構(gòu)符合公司業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略實(shí)施的需要。
截至2016-2018年末及2019年3月末，金茂集團(tuán)的非流動資產(chǎn)分別為97.48億元、95.56億元、92.9億元和92.7億元，占總資產(chǎn)的比例分別為86.30%、84.64%、83.83%和81.22%，非流動資產(chǎn)所占比重較高。金茂集團(tuán)稱，公司資產(chǎn)流動性較低，面臨一定的短期償債壓力。
流動負(fù)債方面，上述報告期末，金茂集團(tuán)的流動負(fù)債總額分別為50.95億元、48.23億元、43.2億元和45.75億元，流動負(fù)債總額占負(fù)債總額的比例分別為100.00%、100.00%、99.86%和99.87%。金茂集團(tuán)表示，公司目前融資渠道主要是通過銀行間接融資，期限大多是一年期的流動資金貸款。金茂集團(tuán)流動負(fù)債比例較大，負(fù)債結(jié)構(gòu)不盡合理，存在一定的流動性風(fēng)險。
截至 2016-2018 年末及 2019 年 3 月末，金茂集團(tuán)流動比率分別為 0.30、0.36、0.41和0.47;速動比率分別為0.30、0.36、0.41和0.47。由于公司具有不動產(chǎn)運(yùn)營商的行業(yè)特點(diǎn)，投資物業(yè)以自持運(yùn)營為主，不讓渡物業(yè)所有權(quán)，所以固定資產(chǎn)比重相對較高。為了降低財務(wù)成本壓力，公司以其穩(wěn)健的資產(chǎn)價值、穩(wěn)定的現(xiàn)金流及盈利能力、良好的資信記錄，爭取較低成本的短期負(fù)債，流動負(fù)債規(guī)模較大，使得流動比、速動比處于較低水平。如果銀行信貸緊縮力度加大，商業(yè)銀行授信政策趨緊，公司仍可能面臨一定的短期償付壓力。
在募集說明書中，金茂集團(tuán)還披露了近三年及一期受到的行政處罰情況，比如分公司中國金茂(集團(tuán))有限公司金茂君悅大酒店分公司因發(fā)布廣告使用國家級、最高級、最佳等用語，于2016年4月28日受到上海市浦東新區(qū)市場監(jiān)督管理局罰款10萬元的行政處罰。
子公司驪隆(上海)酒店管理有限公司因“其它衛(wèi)生計生領(lǐng)域”的行政處罰事項，于2016年8月23日受到上海市崇明區(qū)衛(wèi)生和計劃生育委員會罰款人民幣3000元的行政處罰(決定書文號：崇第 2120168001 號)及警告、罰款人民幣12000元的行政處罰(決定書文號：崇第 2120162005 號);因生產(chǎn)經(jīng)營其他不符合食品安全標(biāo)準(zhǔn)的食品案。
除了上述各種風(fēng)險外，金茂集團(tuán)也在此次募集說明書中提到，中誠信國際評定金茂集團(tuán)的主體信用等級為AA+，評級展望為穩(wěn)定，目前公司與多家金融機(jī)構(gòu)保持良好的合作關(guān)系。截2019年9月末，金茂集團(tuán)獲得的授信總額度為79.90億元，尚未使用授信額度59.9億元。
資料顯示，金茂集團(tuán)是港股上市公司中國金茂的成員企業(yè)，主要從事高檔商業(yè)不動產(chǎn)的持有、運(yùn)營，致力于在精選地段運(yùn)營地標(biāo)性和精品特色的高級酒店、寫字樓和商業(yè)項目。(記者 安平)
