半導(dǎo)體芯片一直被市場視為科技股的代表指標(biāo)之一。然而,自8月5日以來,全球半導(dǎo)體業(yè)景氣度指標(biāo)之一——費城半導(dǎo)體指數(shù)一路走低,上周五,A股市場半導(dǎo)體芯片板塊更是領(lǐng)跌兩市,富滿電子跌超7%,中芯國際跌近6%,三代半導(dǎo)體多數(shù)個股下跌超3%,汽車芯片大跌4%,華為鴻蒙、網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)字貨幣、光刻膠等也是跌幅較多。
摩根士丹利曾一度警告稱,“由于供應(yīng)正在趕上需求,半導(dǎo)體行業(yè)變化率正接近峰值。”換言之,半導(dǎo)體行業(yè)“冬天來了”。供求關(guān)系的變化,也讓科技股“崴腳”,那么,A股半導(dǎo)體芯片熱度退潮了嗎?記者采訪了相關(guān)專家。
富滿電子被舉報 做多情緒降溫
自8月5日以來,全球半導(dǎo)體業(yè)景氣度指標(biāo)之一——費城半導(dǎo)體指數(shù)一路走低,連續(xù)6個交易日錄得跌幅,為2018年10月美聯(lián)儲政策結(jié)束美股牛市以來首次。摩根士丹利預(yù)計,半導(dǎo)體市場的痛苦才剛剛開始,一旦盈利增長預(yù)期逆轉(zhuǎn),行業(yè)PB估值可能會縮水近30%,實際情況可能會更糟。
費城半導(dǎo)體指數(shù)走勢“崴腳”,也對A股市場科技股走勢產(chǎn)生了影響,上周市場滬強深弱,板塊風(fēng)格從光伏、鋰電、芯片三大主賽道一枝獨秀趨向均衡回歸,光伏、鋰電回調(diào)明顯,半導(dǎo)體芯片概念更是一度領(lǐng)跌兩市。華龍證券重慶新華路營業(yè)部投資顧問趙海宏表示:“的確,目前A股市場科技股確有出現(xiàn)乏力跡象,8月13日科技大陰線領(lǐng)跌,主要是利空影響,第一大利空,8倍大妖富滿電子突遭實名舉報稱其壟斷抬高價格。”記者注意到,富滿電子的高光時刻是在2021年7月27日,當(dāng)天觸及178.8元/股創(chuàng)下歷史新高,同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,在接下來的54個交易日里股價下挫超34%,截至上周五報收114.99元/股,跌7.82%。“在不到6個月時間股價就被炒到近8倍,資金的瘋狂更讓人驚嘆,一定程度反映了資金對半導(dǎo)體板塊的做多情緒。而被舉報涉嫌壟斷哄抬芯片價格,給市場做多情緒降溫了。
龍頭中芯國際重挫 資金面出現(xiàn)分歧
除了妖股跌,還有龍頭股下挫,上周五中芯國際也是大跌,直接帶動中芯國際板塊回調(diào),其中至純科技、立昂微、瀾起科技、新萊應(yīng)材、芯朋微、盛劍環(huán)境、中微公司、南大光電等個股一度下跌超5%。“這可能是市場上對消息面的過度反應(yīng)。”申萬宏源證券重慶小新街營業(yè)部投顧楊加前表示,還有可能一方面上周四社融大幅低于預(yù)期,不利于科技成長類個股,另一方面央媒評論缺芯不是炒芯的理由也有一定影響,事實上中芯國際港股公布了半年線的業(yè)績,高出市場預(yù)期,第三季度毛利率還有可能進一步提升。
他分析指出,半導(dǎo)體板塊的第三大利空可能就是,8月初半導(dǎo)體板塊的“你算老幾”言論的發(fā)酵,這被市場人士廣泛認為,投資半導(dǎo)體有點過熱了。這意味著,短期機構(gòu)之間對于半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生了分歧,一部分人徹底否定國產(chǎn)硬科技的進步,另一部分人則繼續(xù)看好國產(chǎn)芯片發(fā)展趨勢,一致性預(yù)期太強,說明行情快到頭了。
基金愛券商捧 半導(dǎo)體仍看多
面對芯片半導(dǎo)體的大幅調(diào)整,趨勢流和技術(shù)流紛紛賣出,止損或割肉離場,“妖股一般是板塊人氣指標(biāo),富滿電子暴跌,中芯國際回調(diào),都意味著短期炒作半導(dǎo)體芯片的資金開始退潮,但是并不代表中長線資金放棄了科技板塊,這一點投資者要清楚。”投資顧問趙海宏強調(diào)。
記者也注意到,隨著上市公司半年報陸續(xù)披露,多位明星基金經(jīng)理的“隱形重倉股”也浮出水面,中國基金報報道稱,以投資半導(dǎo)體芯片成名的網(wǎng)紅基金經(jīng)理蔡嵩松,最新的基金管理規(guī)模也達到了353.28億元。他在今年第二季度除了新進了普利特,他管理的諾安成長、諾安和鑫靈活配置兩只基金,還增持了芯原股份,合計持有643.46萬股,期末持股市值為5.02億元。
除了網(wǎng)紅基金經(jīng)理,不少券商也仍然看多半導(dǎo)體,到底是為什么呢?新時代證券就表示,預(yù)計未來在市場管控情況下,汽車芯片價格有望企穩(wěn),將減少中間環(huán)節(jié),上下游供應(yīng)鏈得到改善,再疊加未來汽車芯片產(chǎn)量的提升,行業(yè)長期發(fā)展負擔(dān)減輕,有助于行業(yè)健康發(fā)展。
另外,監(jiān)管的加強或者是企業(yè)舉報也僅僅是一個短期利空,多數(shù)機構(gòu)認為不會改變芯片行業(yè)的長期趨勢。興業(yè)證券就表示,繼工信部之后市場監(jiān)管總局再度出手,推動恢復(fù)芯片市場價格秩序,促進芯片產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。伴隨芯片產(chǎn)能供給恢復(fù),預(yù)計芯片供應(yīng)三季度將有望逐步恢復(fù)正常。德邦證券還指出,盡管半導(dǎo)體相關(guān)板塊整體雖有回落,但長期趨勢并未改變,其堅定看好AIoT芯片、汽車電子、半導(dǎo)體設(shè)備及半導(dǎo)體材料等細分板塊相關(guān)企業(yè)的長期表現(xiàn)。比如富滿電子,原來大家并不覺得這個公司有什么了不起,現(xiàn)在竟然發(fā)現(xiàn)在行業(yè)中竟然有支配地位,一下就被資金追捧為妖股。如同光伏行業(yè)的硅料龍頭通威一樣,被舉報后股價仍然出現(xiàn)大漲。
后市
切勿追漲 適宜低吸
重慶商報-上游新聞記者 王也
“滬市回踩半年線(120天線)完全驗證了我們的判斷,后市有望加速大漲。”華龍證券人民大道總經(jīng)理牛陽指出,“上周一滬市瞬破年線時我們就提到,金秋行情已現(xiàn)逼空之勢,只要沖破半年線就會進攻60天線,而回踩半年線則是滬指連續(xù)大漲的開端?,F(xiàn)在看來,這個判斷已經(jīng)實現(xiàn)了一大半,60天線的超短期壓力有所顯現(xiàn),而半年線的確對滬市起到了重要的支撐作用。盡管滬市收盤位于5天線之下,然而這無礙整體上行趨勢。需要注意的是,這波上漲以來,滬指先是2根陽線后1根陰線,接著4根陽線后1根陰線——這是否昭示著,接下來會按照等差數(shù)列的方式,以6連陽、8連陽之勢過關(guān)斬將呢?所以操作上,請重視價值的力量,掘金低估值大金融和正逢國慶中秋高峰的大消費品種,勝算概率更高一籌。”
上周五市場出現(xiàn)了非常明顯的二八轉(zhuǎn)換,創(chuàng)業(yè)板下跌超過1%,而上證指數(shù)小幅翻綠,從3300點以來,上證指數(shù)明顯跑贏創(chuàng)業(yè)板,權(quán)重藍籌逐步的開始異動補漲,比如前期爆發(fā)的稀土,近期大漲的煤炭、鋼鐵、軍工,無一例外都是權(quán)重藍籌,這是否意味著主力資金的調(diào)倉換股已經(jīng)開始打明牌了?申萬宏源證券重慶小新街營業(yè)部投顧楊加前表示,上周五早盤上證指數(shù)反彈至60日均線,第三次攻擊該位置之后依然沒有成功,說明3550點區(qū)域壓力明顯,預(yù)計繼續(xù)維持震蕩調(diào)整格局,不排除會再度向下回撤。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雖然同樣反彈遇阻,但在60均線位置支撐明顯,預(yù)計短線繼續(xù)在該位置附近進行震蕩整固。操作上,建議投資者堅持價值+成長的均衡配置。
華龍證券重慶新華路營業(yè)部投資顧問羅濤表示,短期市場預(yù)計將會延續(xù)震蕩走勢,可重點關(guān)注業(yè)績超預(yù)期而上半年股價表現(xiàn)平淡的績優(yōu)股,操作上建議控制好倉位,切勿追漲,適宜低吸。(重慶商報-上游新聞記者 馮盛雍)