“上市即巔峰”，中國(guó)移動(dòng)擬募集資金560億元，超過中國(guó)電信的540億元，將成為近10年來(lái)A股最高IPO募資額，妥妥的巨無(wú)霸。隨著12月13日晚，證監(jiān)會(huì)核發(fā)中國(guó)移動(dòng)IPO批文，中國(guó)移動(dòng)回A靴子落地。昨日收盤，中國(guó)移動(dòng)港股報(bào)收46.10港元/股，盤中最高股價(jià)47.20港元/股，成交量2758.90萬(wàn)，總市值9439.20億港元。相較于中國(guó)聯(lián)通港股、中國(guó)電信港股昨日收盤總市值1178億港元、2333億港元而言，中國(guó)移動(dòng)可謂是名副其實(shí)的股票大巨頭，市值與凈利潤(rùn)方面皆是同行業(yè)中的佼佼者。
證監(jiān)會(huì)核發(fā)中國(guó)移動(dòng)IPO批文
12月13日晚間，證監(jiān)會(huì)按法定程序核準(zhǔn)了中國(guó)移動(dòng)的首發(fā)申請(qǐng)，意味著擁有9億用戶的“巨無(wú)霸”回歸A股已進(jìn)入最后的倒計(jì)時(shí)。拿到證監(jiān)會(huì)批文后，昨日凌晨，中國(guó)移動(dòng)更新了滬市主板招股書，并發(fā)布了首次公開發(fā)行股票發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告。
據(jù)最新披露的招股書顯示，中國(guó)移動(dòng)擬公開發(fā)行A股股份數(shù)量不超過8.457億股，即不超過本次發(fā)行后公司已發(fā)行股份總數(shù)的3.97%(行使超額配售選擇權(quán)之前)。同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)授予中金公司、中信證券、中信建投、華泰聯(lián)合證券、中銀國(guó)際證券、招商證券等6家聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行股份數(shù)量15.00%的超額配售選擇權(quán)(即“綠鞋”機(jī)制)，若綠鞋全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至約9.73億股，占發(fā)行后公司已發(fā)行股份總數(shù)的比例約為4.53%(超額配售選擇權(quán)全額行使后)。本次發(fā)行上市初步詢價(jià)時(shí)間為12月16日-12月17日，申購(gòu)日期為12月22日。
招股書還顯示，募集資金將圍繞“新基建、新要素、新動(dòng)能”，推進(jìn)數(shù)智化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建新型數(shù)智生態(tài)，用于5G精品網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、云資源新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、千兆智家建設(shè)、智慧中臺(tái)建設(shè)、新一代信息技術(shù)研發(fā)及數(shù)智生態(tài)建設(shè)等5個(gè)項(xiàng)目，總投資共1569億元，擬募資額560億元，超此前中國(guó)電信“回A”募資額540億元，如果中國(guó)移動(dòng)此次成功上市，將有望成為近10年來(lái)A股最大IPO項(xiàng)目。
此外，中國(guó)移動(dòng)回A上市，在中國(guó)資本市場(chǎng)中還具有特殊的意義。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，作為主板紅籌第一股，中國(guó)移動(dòng)回歸A股，有助于增強(qiáng)A股市場(chǎng)藍(lán)籌股的整體實(shí)力。
本次IPO規(guī)模達(dá)560億元，使得中國(guó)移動(dòng)一舉成為A股歷史上第五大IPO企業(yè)(第一至第四分別為農(nóng)業(yè)銀行的685.29億元，中國(guó)石油的668億元，中國(guó)神華的665.82億元，建設(shè)銀行的580.50億元)，超過了去年科創(chuàng)板上市的中芯國(guó)際(532.30億元)。而中國(guó)移動(dòng)回歸A股，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商將齊聚A股，業(yè)內(nèi)人士表示，電信市場(chǎng)將迎來(lái)新的發(fā)展格局。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)移動(dòng)上市后的股價(jià)預(yù)期樂觀
中國(guó)移動(dòng)回A可謂是千呼萬(wàn)喚始出來(lái)。A股IPO之前，中國(guó)移動(dòng)1997年在紐交所和港交所上市。2021年5月，中國(guó)移動(dòng)從紐約證交所退市。實(shí)際上，美股退市三個(gè)月后，中國(guó)移動(dòng)于2021年8月18日向證監(jiān)會(huì)提交A股上市申請(qǐng)，11月4日獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過。
“中國(guó)移動(dòng)回歸A股，意味著三大電信運(yùn)營(yíng)商將齊聚A股市場(chǎng)，形成一個(gè)頗具權(quán)重的電信運(yùn)營(yíng)商板塊。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤和林表示，A股市場(chǎng)融資環(huán)境較好，流動(dòng)性較為充分。三大電信運(yùn)營(yíng)商的投資價(jià)值都很好，隨著5G應(yīng)用的陸續(xù)推進(jìn)，后續(xù)業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)更多新的增量，投資價(jià)值可期。
也有不少投資者擔(dān)心中國(guó)移動(dòng)“上市即巔峰”，其后的股價(jià)會(huì)如坐滑梯，畢竟，中國(guó)電信今年8月23日-24日，也就是第二三個(gè)交易日，連續(xù)跌停，隨后開啟震蕩向下的走勢(shì)，跌破發(fā)行價(jià)。截至昨日收盤，中國(guó)電信的股價(jià)在4.34元/股，距離上市首日的高點(diǎn)6.52元/股還有一段距離。
但也有投資者持樂觀態(tài)度，“中國(guó)移動(dòng)畢竟是行業(yè)龍頭，無(wú)論從客戶規(guī)模還是從業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)說都占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，已開通的基站總數(shù)更是位居全球首位，相比其他運(yùn)營(yíng)商中國(guó)移動(dòng)優(yōu)勢(shì)顯著。”
據(jù)中國(guó)移動(dòng)日前披露的2021年三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司總資產(chǎn)高達(dá)17709.47億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)收入6486.30億元，同比增長(zhǎng)12.92%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)870.88億元，同比增長(zhǎng)6.59%。用戶方面，截至三季度末，中國(guó)移動(dòng)的客戶總數(shù)達(dá)到9.56億戶，是全球用戶最多的電信運(yùn)營(yíng)商，高于中國(guó)電信的3.7億戶，以及中國(guó)聯(lián)通的3.16億戶。
另?yè)?jù)第一上海發(fā)布的研究報(bào)告顯示，中國(guó)移動(dòng)自由現(xiàn)金流強(qiáng)勁，截至2021年6月末，公司賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為2700億元，是全球現(xiàn)金流表現(xiàn)最好的電信運(yùn)營(yíng)商。
盡管有破發(fā)先例在前，但中國(guó)移動(dòng)上市后的股價(jià)預(yù)期要更為樂觀。“首先，從PB(平均市凈率)來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)的PB是0.7，股價(jià)長(zhǎng)時(shí)間在凈資產(chǎn)之上，當(dāng)前的PB涵蓋了從美股退市的風(fēng)險(xiǎn)折價(jià)。中國(guó)移動(dòng)的A股發(fā)行狀況相對(duì)更好，預(yù)計(jì)上市后股價(jià)對(duì)應(yīng)的PB會(huì)維持在1附近。”盤和林同時(shí)表示，中國(guó)移動(dòng)回歸A股后，將更加貼近市場(chǎng)用戶，國(guó)內(nèi)投資人比國(guó)外投資人更了解中國(guó)移動(dòng)，有望獲得更高的股權(quán)溢價(jià)。(見習(xí)記者 葉曉珺)
