門捷列夫可能沒想到，他150多年前首創(chuàng)的元素周期表，會成為2021年的投資“地圖”。
即將過去的2021年，“元素周期表行情”貫穿整個A股市場。年內，多個元素相關的板塊及個股，接連出現(xiàn)明顯上漲行情。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，年內漲幅明顯的元素，主要集中在周期表中的碳族元素和過渡金屬中。例如碳族元素中，碳中和、有機硅在A股市場上對應板塊，年內漲幅分別達到32.5%、95%。過渡金屬元素中，錫、鋁、銅價格上漲明顯，在期貨市場上對應滬錫、滬鋁、滬銅主力合約價格年內分別上92%、30%、21%，且商品價格走高也帶動了相關個股的行情上漲。此外，受新能源行情提振，鋰礦、鎳礦、氫能源等板塊均出現(xiàn)了階段性行情。不少網(wǎng)友調侃，今年沒賺到錢，或許你不認識門捷列夫呢。
碳中和加持碳元素站上“C位”
回顧2021年，碳元素是A股市場的一大主角。與之相關的鋼鐵、煤炭板塊率先走出大漲行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今，碳中和指數(shù)累計漲幅達32.5%，相關概念股年內漲幅翻番，其中永太科技、南網(wǎng)能源分別大漲349%、312%。
受“碳中和”概念火熱加持，鋼鐵、煤炭、電力板塊的活躍行情接踵而至。尤其進入三季度后，傳統(tǒng)能源價格也競相飆漲，Wind煤炭、鋼鐵指數(shù)2021年第三季度漲幅分別為47%、20%。
全年來看，板塊內年內漲幅領跑兩市的個股不在少數(shù)。具體看來，煤炭股中的ST平能、美錦能源、兗礦能源年內漲幅分別為203%、162%、146%。鋼鐵股方面，寶鋼股份、太鋼不銹年內漲幅分別為137%、117%。
行業(yè)人士認為，今年在“碳中和”大趨勢下，周期股的估值和盈利均有一定程度的修復。值得注意的是，碳中和相關政策也加速了過剩產(chǎn)能的淘汰，不斷優(yōu)化行業(yè)格局，從長期來看規(guī)模較大、低能耗、高效率的公司競爭優(yōu)勢會更加凸顯，上游原材料如電解鋁、鋼鐵、化工、建材等領域的龍頭公司具備中長期投資機遇。
不過，過高的能源價格吞噬了產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)的利潤，年內PPI也因此屢創(chuàng)新高。萬家基金指出，2021年工業(yè)品供需同步收縮，供給端收縮更大，導致工業(yè)品供求缺口持續(xù)擴大，中下游企業(yè)成本壓力快速抬升。進入四季度后，面對不斷飆高的商品價格，監(jiān)管部門嚴打過度投機、維穩(wěn)期現(xiàn)市場，以煤炭、鋼鐵為主的大宗商品價格大幅回調，直至價格逐漸回歸合理區(qū)間。
2022年即將到來，碳元素能否在A股市場守住“C位”?萬家基金認為，2022年供給側收縮力度大概率糾偏，這會帶來國內供應品供給的適度修復，原材料成本有望逐步回落，疊加今年的持續(xù)高基數(shù)效應，明年PPI預計整體趨于回落。不過，同時考慮到明年穩(wěn)增長訴求下，需求會有所增量，而雙碳減排難以完全放松，工業(yè)品價格中樞也會有一定支撐。
