本周，21家IPO企業(yè)將上會(huì)審核，打破此前A股剛創(chuàng)下的19家公司上會(huì)紀(jì)錄。具體來看，創(chuàng)業(yè)板上會(huì)公司最多，達(dá)9家;同時(shí)，滬深主板4家、科創(chuàng)板1家、北交所7家。
9月29日，威馬農(nóng)機(jī)股份有限公司(簡(jiǎn)稱:威馬農(nóng)機(jī))將沖刺創(chuàng)業(yè)板，接受上市委審議。自公司創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市申請(qǐng)2021年12月31日被深交所受理以來，已過去了近9個(gè)月時(shí)間，期間經(jīng)歷了兩輪問詢，更新了四版招股說明書。金融投資報(bào)記者注意到，威馬農(nóng)機(jī)近年來境外銷售收入比例不斷提高，但毛利率卻不斷下降，同時(shí)多次更新的招股書中關(guān)聯(lián)交易金額仍存疑。
境外銷售占營(yíng)收比例大
威馬農(nóng)機(jī)成立于2009年，主要從事山地丘陵農(nóng)業(yè)機(jī)械及其他動(dòng)力機(jī)械產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造和銷售，公司在山地丘陵農(nóng)機(jī)領(lǐng)域占據(jù)一定市場(chǎng)地位。
據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，威馬農(nóng)機(jī)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為5.07億元、6.44億元、7.73億元，對(duì)應(yīng)同比增長(zhǎng) 率 分 別 為 1.73% 、 26.87% 、20.09%;歸母凈利潤(rùn)為4486.09萬元、6173.37萬元、7103.03萬元，對(duì)應(yīng)同比增長(zhǎng)率分別為76.60%、37.61%、15.06%。由此可見，威馬農(nóng)機(jī)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的增速并不同步，在營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)的情況下，凈利潤(rùn)增速明顯放緩。
值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，公司山地丘陵農(nóng)業(yè)機(jī)械產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為4.13億元、4.99億元、5.49億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分 別 為 81.72% 、 77.78% 和71.17%，占比始終超七成。此次IPO，威馬農(nóng)機(jī)擬公開發(fā)行人民幣普通股(A股)不超過2457.67萬股，擬募資金3.51億元，發(fā)行募集資金將全部用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目。其中2.27億元將用于“智能化柔性化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”，7460.49萬元將用于“山地丘陵農(nóng)業(yè)機(jī)械工程技術(shù)中心建設(shè)項(xiàng)目”，4965.50萬元將用于“營(yíng)銷服務(wù)渠道升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”。
在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一的同時(shí)，威馬農(nóng)機(jī)境外收入不斷增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司境外銷售收入分別為3.66億元、4.84億元和6.03億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為72.30%、75.38%、78.24%。因此，威馬農(nóng)機(jī)的經(jīng)營(yíng)狀況在較大程度上受國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，而相對(duì)于境內(nèi)市場(chǎng)，境外市場(chǎng)的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為復(fù)雜。
2019年至2021年，威馬農(nóng)機(jī)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 17.68%、16.78%和15.42%，公司稱受原材料價(jià)格波動(dòng)和人民幣匯率波動(dòng)等因素的影響存在小幅波動(dòng)。其中，內(nèi)銷毛利率分別為17.94%、16.73%和17.61% ， 外 銷 毛 利 率 分 別 為17.58%、16.80%和14.81%。
原材料方面，報(bào)告期內(nèi)，直接材料占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比重均在90%以上，主要原材料包括自制配件用鋼材、外購(gòu)曲軸箱體箱蓋、變速箱箱體、傳動(dòng)箱箱體、曲軸部件、油箱、電機(jī)等配件，受大宗商品交易價(jià)格影響，原材料價(jià)格較易發(fā)生波動(dòng)。未來公司將如何緩解原材料市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來的成本壓力，備受市場(chǎng)關(guān)注。
關(guān)聯(lián)交易金額前后不一
金融投資報(bào)記者注意到，盡管威馬農(nóng)機(jī)前后更新了四次招股說明書，但仍有諸多矛盾點(diǎn)。
招股書顯示，威馬農(nóng)機(jī)控股股東、實(shí)際控制人為夏峰、嚴(yán)華，雙方為一致行動(dòng)人。2018年-2021年期間，均位于威馬農(nóng)機(jī)前五大供應(yīng)商的企業(yè)一共有3家：重慶和佳機(jī)械部件制造有限公司(簡(jiǎn)稱：重慶和佳)、重慶吉力蕓峰實(shí)業(yè)(集團(tuán)) 有限公司 (簡(jiǎn)稱：吉力蕓峰)、重慶邁斯特貿(mào)易有限公司。
其中，重慶和佳與吉力蕓峰均為威馬農(nóng)機(jī)的關(guān)聯(lián)方。吉力蕓峰是由由公司實(shí)控人夏峰持股97.80%并擔(dān)任經(jīng)理，夏峰之妹妹夏宇持股1.50%并擔(dān)任執(zhí)行董事，夏峰配偶曾崇蕓之妹妹曾崇佳持股0.7%。2018年-2021年期間，公司向吉力蕓峰采購(gòu)的金額分別為1541.45萬元、1638.78萬元、1838.33萬元、2572.80萬元。
具體來看，招股書256頁顯示，2019年-2021年期間，威馬農(nóng)機(jī)向吉力蕓峰采購(gòu)電機(jī)/電機(jī)組件的金額分別為816.90萬元、974.07萬元、1564.79萬元。但258頁顯示，2019年-2021年，計(jì)算可知，公司向吉力蕓峰采購(gòu)的采購(gòu)電機(jī)/電機(jī)組件三大系列的合計(jì)金額分別為822.19萬元、868.32萬元、856.16萬元，與前面的數(shù)據(jù)分別相差5.29萬元、-105.75 萬元、-708.63 萬元。由于在具體的“電機(jī)/電機(jī)組件”采購(gòu)情況中并沒有列出“其他”類別，因此，在258頁所列數(shù)據(jù)涉及的究竟是全部型號(hào)數(shù)據(jù)，還是僅為主要型號(hào)數(shù)據(jù)。
金融投資報(bào)記者將上述問題整理成采訪提綱后發(fā)至威馬農(nóng)機(jī)郵箱，但截止記者發(fā)稿公司尚未做出回復(fù)。(本報(bào)記者 劉敏)
標(biāo)簽： 威馬農(nóng)機(jī) 沖刺創(chuàng)業(yè)板 關(guān)聯(lián)交易金額 毛利率不斷下降
