今年以來(lái)，市場(chǎng)波動(dòng)讓權(quán)益類基金分化明顯，既有年內(nèi)收益率突破80%的品種，也有跌幅在20%以上的。就大幅虧損基金的所屬基金公司看，泰康資管、東吳、光大保德信這三家基金公司赫然在榜，究其原因，與三家公司目前仍缺乏核心領(lǐng)軍人物有關(guān)。
截至8月11日收盤，權(quán)益類基金有5只基金年內(nèi)收益率突破80%,其中排名第一的產(chǎn)品年內(nèi)收益率達(dá)到了88.86%。而相較表現(xiàn)突出的品種，有多只基金出現(xiàn)了超過(guò)20%的大幅虧損。從年內(nèi)凈值表現(xiàn)至今仍虧損的產(chǎn)品隸屬基金公司看，泰康資管、東吳、光大保德信這三家基金公司中產(chǎn)品相對(duì)較多。
以泰康資管為例，目前公司權(quán)益類產(chǎn)品中的泰康弘實(shí)、泰康新機(jī)遇、泰康優(yōu)勢(shì)企業(yè)、泰康藍(lán)籌優(yōu)勢(shì)均為負(fù)收益。另外，泰康滬港深精選和泰康滬港深價(jià)值優(yōu)選這兩只陸港通基金在年內(nèi)也表現(xiàn)相對(duì)平淡。值得一提的是，前面的四只基金產(chǎn)品都和明星基金經(jīng)理桂躍強(qiáng)有關(guān)。
對(duì)于泰康資管產(chǎn)品今年整體表現(xiàn)不佳的原因，愛(ài)方財(cái)富基金分析師程亮亮指出：“今年以來(lái)，泰康資管主動(dòng)管理權(quán)益類基金的加權(quán)平均收益率是-1.20%，在142家公募基金公司中排名第129位，原因可能是其抱守傳統(tǒng)藍(lán)籌沒(méi)有及時(shí)調(diào)倉(cāng)，從而導(dǎo)致今年業(yè)績(jī)和排名表現(xiàn)不佳。”
明星經(jīng)理桂躍強(qiáng)“一拖八”業(yè)績(jī)平平
泰康新機(jī)遇“三人組”似顯多余
作為泰康資管名氣最響的基金經(jīng)理，成名于新華基金的桂躍強(qiáng)早在2015年8月就加入了泰康資管，如今擔(dān)任著公司事業(yè)部股票投資董事總經(jīng)理、權(quán)益投資負(fù)責(zé)人，在管的基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了208.97億元。天天基金網(wǎng)資料顯示，其任職期間的最佳基金回報(bào)約為101.80%，而這并不他在泰康時(shí)創(chuàng)下的，相反是其早年管理新華行業(yè)周期輪換基金所取得的。
《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，桂躍強(qiáng)在管的208.97億元產(chǎn)品規(guī)模是建立在8只基金產(chǎn)品基礎(chǔ)之上的，而這8只產(chǎn)品中除了泰康優(yōu)勢(shì)企業(yè)、泰康藍(lán)籌優(yōu)勢(shì)是其一人管理外，余下6只產(chǎn)品是桂躍強(qiáng)搭檔其他女將聯(lián)合管理的。桂躍強(qiáng)在管的產(chǎn)品中，管理時(shí)間最長(zhǎng)的是泰康新機(jī)遇，其任職時(shí)間是從2015年12月開(kāi)始的。目前，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理有桂躍強(qiáng)、任慧娟和金宏偉三人。
對(duì)比分析桂躍強(qiáng)獨(dú)立管理的泰康優(yōu)勢(shì)企業(yè)和泰康藍(lán)籌優(yōu)勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)兩者二季報(bào)的十大重倉(cāng)股中有7只股票是相同的，譬如五糧液、山西汾酒、騰訊控股等。從持倉(cāng)特點(diǎn)看，桂躍強(qiáng)的能力圈主要集中在以白酒為代表的食品飲料中，基本上屬于偏傳統(tǒng)風(fēng)格的核心資產(chǎn)藍(lán)籌思路。若進(jìn)一步分析表現(xiàn)相對(duì)較差的泰康優(yōu)勢(shì)企業(yè)，目前所公布的兩期財(cái)報(bào)十大重倉(cāng)股中有8只股票保持了連續(xù)性，惟一的區(qū)別是其在二季度用美團(tuán)和福耀玻璃替代了上一季的揚(yáng)農(nóng)化工和美的集團(tuán)。《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，在該產(chǎn)品十大重倉(cāng)股中，年內(nèi)表現(xiàn)尚可的只有與新能源產(chǎn)業(yè)沾邊的匯川技術(shù)，年內(nèi)上漲了20%左右。
不僅所選標(biāo)的表現(xiàn)差強(qiáng)人意，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，桂躍強(qiáng)還是頗為敢于重倉(cāng)單一標(biāo)的的選手,在他管理的泰康藍(lán)籌優(yōu)勢(shì)中，當(dāng)季前兩大重倉(cāng)股的持倉(cāng)市值占凈值比均超過(guò)了9%。態(tài)度很積極，但效果卻不盡如人意，這或與其相對(duì)固化的能力圈相關(guān)，重倉(cāng)的股票年內(nèi)普遍表現(xiàn)不佳。即便是三人共同管理的泰康新機(jī)遇，十大重倉(cāng)股中也僅有招商銀行和匯川技術(shù)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲，余者均表現(xiàn)不佳。
對(duì)此，上海某券商基金分析師王曉明指出:“泰康資管的多只產(chǎn)品其實(shí)都是核心資產(chǎn)的擁躉，弘實(shí)、新機(jī)遇、藍(lán)籌優(yōu)勢(shì)的重倉(cāng)情況有些類似，基本集中在五糧液、招商銀行、騰訊控股等白馬股身上，在市場(chǎng)熱度轉(zhuǎn)向‘寧指數(shù)’后，這些‘茅’概念股表現(xiàn)自然也就滑坡了。”
值得一提的是，上述基金產(chǎn)品的重倉(cāng)股雷同，某種程度上與擁有權(quán)益投資負(fù)責(zé)人身份的桂躍強(qiáng)是有很大關(guān)系的。那么，這幾只基金產(chǎn)品中參與管理的其他基金經(jīng)理是否就是多余的呢?
《紅周刊》記者查閱了與桂躍強(qiáng)搭檔的其它幾位基金經(jīng)理(蔣利娟、陳怡、任慧娟和金宏偉)的資料，發(fā)現(xiàn)蔣利娟、陳怡、任慧娟都是負(fù)責(zé)固收部分債券投資的，只有在泰康新機(jī)遇中與桂躍強(qiáng)合作的金宏偉(任職時(shí)間接近4年)是負(fù)責(zé)權(quán)益投資的選手，其目前還擔(dān)任著公司公募事業(yè)部投資部股票投資總監(jiān)。
值得注意的是，從金宏偉在管基金今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，惟一迄今負(fù)收益的就是和桂躍強(qiáng)、任慧娟一起搭檔管理的泰康新機(jī)遇，似乎印證了“三個(gè)和尚沒(méi)水吃”的道理。對(duì)比泰康新機(jī)遇和他單獨(dú)管理產(chǎn)品中年內(nèi)業(yè)績(jī)最好的泰康科技創(chuàng)新一年定開(kāi)，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，兩只產(chǎn)品重倉(cāng)思路是完全不同的兩幅畫(huà)卷，后者基本是嚴(yán)格按照基金契約配置科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的股票，而再看他和債券基金經(jīng)理合管的另外兩只權(quán)益類混合基金，則是一派科技成長(zhǎng)風(fēng)格，與新機(jī)遇中的重倉(cāng)思路有著天壤之別。
疑問(wèn)在于，作為從2017年8月份就加入到新機(jī)遇基金經(jīng)理“三人組”的金宏偉，在這只產(chǎn)品的投資決策過(guò)程中究竟發(fā)揮了多大作用呢?如果是桂躍強(qiáng)在投資決策中發(fā)揮了主導(dǎo)作用，那么，泰康新機(jī)遇設(shè)立“三人組”構(gòu)架是否有些人力浪費(fèi)呢? 上一頁(yè) 1 2 下一頁(yè)
