本周，A股在跌跌撞撞中逐漸企穩(wěn)，因?yàn)榍》?月底4月初，很多個(gè)股走勢(shì)其實(shí)與年報(bào)或一季報(bào)是有密切關(guān)系的。不少個(gè)股在漲跌中暗含盈利預(yù)期的變化，這點(diǎn)在財(cái)報(bào)披露季須特別關(guān)注。
3月30日23時(shí)，被市場(chǎng)冷落很久的“濃眉大眼”的海運(yùn)龍頭企業(yè)中遠(yuǎn)?？匕l(fā)布了2021年年報(bào)。
在集裝箱運(yùn)輸供求緊張背景下，公司業(yè)績(jī)大爆發(fā)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3336.94億元，同比增長(zhǎng)94.85%;歸母凈利潤(rùn)892.96億元，同比增長(zhǎng)799.52%;基本每股收益5.59元，同比增長(zhǎng)801.61%。
這是曾經(jīng)的虧損股中遠(yuǎn)?？貧v史上最好的業(yè)績(jī)，平均日賺高達(dá)近2.446億元。
與此同時(shí)，中遠(yuǎn)?？匕l(fā)布年度利潤(rùn)分配方案：根據(jù)下屬公司實(shí)際分紅情況，在彌補(bǔ)以前年度虧損，并計(jì)提法定公積金后，母公司報(bào)表當(dāng)年可供分配利潤(rùn)為277.80億元。公司于2022年3月30日召開(kāi)的董事會(huì)審議通過(guò)了2021年度利潤(rùn)分派預(yù)案：每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.87元(含稅)。按截至2021年末，公司總股本16014125710股計(jì)算，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利139.32億元，為公司2021年度實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的15.6%，為母公司報(bào)表2021年度可供分配利潤(rùn)的50.15%。
平心而論，中遠(yuǎn)?？啬苋〉萌绱遂n麗的業(yè)績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.87元(含稅)，在A股中可以進(jìn)入分紅榜第一梯隊(duì)了。數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日收盤(pán)，共計(jì)890家上市公司披露了2021年年報(bào)，692家上市公司發(fā)布分紅方案公告，其中689家公司的分配預(yù)案中包含現(xiàn)金分紅，19家公司已實(shí)施分配。綜合多家A股及“A+H”股上市公司年報(bào)來(lái)看，中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)平安、中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)等多家大型企業(yè)都位列其中。中遠(yuǎn)?？啬贸?39億元可分配利潤(rùn)，也加入到了這個(gè)“百億元分紅陣營(yíng)”。筆者計(jì)算了一下：按中遠(yuǎn)海控當(dāng)日收盤(pán)價(jià)16.09元，股息率年化5.4%，遠(yuǎn)超銀行存款了，對(duì)長(zhǎng)線價(jià)值投資者頗有吸引力。當(dāng)日收盤(pán)數(shù)據(jù)顯示，中遠(yuǎn)海控獲得滬股通增持408.79萬(wàn)股，最新持股量為2.64億股，占公司A股總股本的2.09%。
然而，3月31日，中遠(yuǎn)海控卻以大幅跳低4%開(kāi)盤(pán)，令市場(chǎng)大跌眼鏡。
原來(lái)有人不以為然，覺(jué)得中遠(yuǎn)?？厝ツ曩嵙藘衾麧?rùn)892.96億元，今年完全可以多分點(diǎn)。其實(shí)，利潤(rùn)和可分配利潤(rùn)不是一回事。除了要彌補(bǔ)以前年度虧損，并計(jì)提法定公積金外，公司所處的集裝箱航運(yùn)業(yè)屬于全球充分競(jìng)爭(zhēng)的周期性行業(yè)，具有基礎(chǔ)投資規(guī)模大、投資回報(bào)周期長(zhǎng)的特征。根據(jù)公司解釋：為更好服務(wù)全球貿(mào)易活動(dòng)，確保全球客戶產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，公司需要積累適當(dāng)?shù)牧舸媸找妫詰?yīng)對(duì)未來(lái)不確定性。同時(shí)，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)仍將主要聚焦于全球集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)，作為航運(yùn)主業(yè)旗艦上市公司，在全球供應(yīng)鏈布局，推動(dòng)船隊(duì)結(jié)構(gòu)向綠色低碳轉(zhuǎn)型，以及航運(yùn)數(shù)字化建設(shè)等諸多方面的潛在投資，也需要積累適當(dāng)?shù)牧舸媸找?。用大白話說(shuō)，就是未來(lái)公司在著力綠色環(huán)保、端到端、數(shù)字化方面都有資金需求。公司2021年度利潤(rùn)分配方案其實(shí)是兼顧了長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展和對(duì)股東的回報(bào)。筆者認(rèn)為，投資者對(duì)派息率的爭(zhēng)論其實(shí)過(guò)于糾結(jié)了，多一點(diǎn)少一點(diǎn)，對(duì)散戶投資者其實(shí)意義不是很大?？陀^地說(shuō)，不同的投資者對(duì)派息率高低偏好不盡相同，不能以偏概全地忽視公司長(zhǎng)期發(fā)展的“壓茬”追求。
坦率說(shuō)，從中遠(yuǎn)?？氐睦麧?rùn)分配方案看，公司盈利能力已得到顯著提升，對(duì)提振市場(chǎng)信心頗有益處。其2021年度實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)(EBIT)人民幣1315億元，折合美元約203.8億，對(duì)標(biāo)國(guó)際頂級(jí)同行龍頭企業(yè)絲毫不遜色。如馬士基為196.7億美元，達(dá)飛是196.1億美元?？梢哉f(shuō)，中遠(yuǎn)?？啬壳坝幸恍┙?jīng)營(yíng)指標(biāo)已超過(guò)了世界同行，屬于世界上最賺錢(qián)的集裝箱海運(yùn)頭部企業(yè)之一。誰(shuí)能想到，幾年前，這家公司還是一家虧損企業(yè)，現(xiàn)在“搖身一變”，成了息稅前利潤(rùn)全球行業(yè)的老大!
然而，看到市場(chǎng)用腳投票了分配方案后，作為全球領(lǐng)先的集裝箱綜合服務(wù)提供商的中遠(yuǎn)?？仫@然坐不住了。3月31日一收盤(pán)，公司就披露了2022年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告：預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約276億元，同比增長(zhǎng)約78.6%，這么出色的成績(jī)單簡(jiǎn)直亮瞎了一眾空頭。特別是同比增長(zhǎng)幅度這么大，說(shuō)明今年沒(méi)有了過(guò)往的春節(jié)淡季因素，趁著全球運(yùn)力勢(shì)頭高漲，公司放棄了長(zhǎng)假休息，滿血復(fù)活地大干了一把。
值得一提的是，中遠(yuǎn)?？厝ツ甑谒募径葰w母凈利潤(rùn)為217.1億元，環(huán)比下降28.8%。今年一季度業(yè)績(jī)環(huán)比則明顯回升，日賺3億元，盈利曲線的趨勢(shì)相當(dāng)不錯(cuò)。這意味著全球集裝箱運(yùn)輸行業(yè)仍處高景氣賽道。一季度利潤(rùn)的暴增，恰恰證明了公司盈利的可持續(xù)性。
那么，中遠(yuǎn)?？匾患径冗@么高的盈利水平是個(gè)什么概念呢?根據(jù)A股第一高價(jià)股貴州茅臺(tái)預(yù)披露的業(yè)績(jī)：其一季度凈利潤(rùn)166億元，同比增長(zhǎng)19%左右。就是說(shuō)，中遠(yuǎn)海控一季度比貴州茅臺(tái)還多賺了110億元，同比增長(zhǎng)幅度則是其數(shù)倍。而周五兩家上市公司的收盤(pán)價(jià)分別是17.05元和1780.01元，市盈率則分別為3.06倍和42.62倍。
于是，戲劇性一幕出現(xiàn)了。周五一開(kāi)盤(pán)，“醒”過(guò)來(lái)的投資者迅速追高中遠(yuǎn)?？?，沒(méi)多久，其股價(jià)就被牢牢封上了漲停，前一天用腳投票的投資者朋友后悔不已。
標(biāo)簽： 龍頭企業(yè) 集裝箱運(yùn)輸 供求緊張 中遠(yuǎn)?？?/span> 業(yè)績(jī)大爆發(fā)
