8月4日,巴西央行將基準利率上調100個基點,從4.25%提高至5.25%。這是巴西央行今年連續(xù)第四次加息,加息力度為2003年以來最大。并且巴西央行還聲稱,在下一次會議上,央行委員會預計將進行同樣幅度的調整,以確保實現(xiàn)通脹目標。
巴西在氣候災害、疫情蔓延和經(jīng)濟不振的情況下,今年四次連續(xù)加息至5.25%的利率,有其不得已的苦衷。
一是輸入性通脹使得巴西CPI虛火上升。數(shù)據(jù)顯示,巴西2021年的目標通脹率為3.75%,2022年為3.25%。但實際通脹遠不止如此。英國巴克萊銀行預測,巴西2021年消費者價格指數(shù)(CPI)預期由5.7%上調至6.3%。巴西商業(yè)貸款銀行首席經(jīng)濟學家克里斯蒂亞諾·奧利維拉表示,2021年巴西通脹應該接近8%。換句話說,目前巴西央行的一項艱巨任務就是將通脹率降低50%以上,為此巴西政策制定者正在與已飆升至五年高位的通貨膨脹作斗爭,四次加息也正是遏制通脹的斗爭措施之一。
二是極端天氣導致巴西農(nóng)產(chǎn)品價格高漲。被稱為“南美糧倉”的巴西,今年5月份至今遭受了嚴重干旱,當前還正遭遇降雪霜凍,不僅威脅巴西國內糧食安全,還不斷沖擊著全球各類大宗商品的供應鏈。巴西是世界第四大谷物生產(chǎn)國,如今旱情和霜凍已經(jīng)波及玉米、大豆、咖啡等農(nóng)作物的生產(chǎn),并使得這些農(nóng)作物價格飆升。巴西主要糧食價格從去年開始持續(xù)上漲,一年內大米價格漲幅高達70%,玉米價格漲幅高達87%,其中5月玉米價格更是創(chuàng)下2004年以來的最高紀錄。持續(xù)多月的糧食漲價潮,正在引發(fā)巴西貧民窟居民的強烈擔憂。
三是為防止外資繼續(xù)流失,巴西央行不得不提高銀行利率,通過擴大與國際市場的利差來留住資金。7月30日收盤時,巴西圣保羅證券交易所二級市場外國投資凈流出21.27億雷亞爾,全天交易額35.5億雷亞爾。7月份,外資凈流出82.5億雷亞爾,連續(xù)14天呈現(xiàn)資本凈流出。這是自今年3月以來,首次出現(xiàn)當月資金流出量高于流入量。另據(jù)聯(lián)合國貿發(fā)會議6月21日發(fā)布的《全球投資趨勢監(jiān)測》報告顯示,2020年巴西吸引外國直接投資的金額驟降62%,跌幅是拉丁美洲國家和加勒比地區(qū)國家中最大的。在短短一年的時間里,巴西的排名從第六位跌至第十一位。
四是巴西出口業(yè)良好,使得央行有提升利率的底氣。巴西經(jīng)濟部當?shù)貢r間8月2日公布數(shù)據(jù)顯示,今年7月,巴西外貿實現(xiàn)順差73.95億美元,為該國歷史上同期第二好成績,僅次于去年同期的76.01億美元。數(shù)據(jù)還顯示,今年前7個月,巴西出口總額為1614.16億美元,同比增長35.3%;進口總額為1172.89億美元,同比增長30.9%。兩相比較,今年以來巴西累計實現(xiàn)外貿順差441.27億美元,同比增長48.6%。巴西經(jīng)濟部甚至預測,今年巴西外貿順差將達1053億美元,同比增長106%,將再創(chuàng)歷史新高。
在美元超發(fā)已經(jīng)蔓延全球的背景下,包括巴西在內的新興市場為防止通脹高企和穩(wěn)定國內社會局勢,正不斷提高銀行利率,咬牙迎戰(zhàn)物價上漲對經(jīng)濟的反噬作用。就像6月24日墨西哥加息、7月14日智利加息、7月23日俄羅斯加息一樣,在加息抑制通脹和不加息振興經(jīng)濟之間,大部分新興市場其實沒得選擇。