10月12日，兩市股指低開后一路下滑。上證指數(shù)午后一度跌超2%，之后于年線處反抽，風電、煤炭板塊尾盤明顯收窄跌幅。盤面上，鋼鐵、石油天然氣、券商、稀土、特高壓板塊領跌。白酒、地產(chǎn)、醫(yī)美板塊逆市活躍。上證指數(shù)收跌1.25%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.81%，Wind全A跌1.54%;大市成交金額連續(xù)兩日低于萬億元。
機構強調，股市短期將繼續(xù)結構性震蕩分化，三季報仍然將是市場的支撐，可以考慮加碼調整充分的價值藍籌板塊。
上證指數(shù)收盤報3546.94點，跌1.25%;深證成指報14135.38點，跌1.62%;滬深300報4883.84點，跌1.06%;科創(chuàng)50報1319.39點，跌2.25%;創(chuàng)業(yè)板指報3138.26點，跌1.81%;上證50報3259.38點，跌0.52%。萬得全A報5603.41點，跌1.54%。
北向資金尾盤加速流出，全天凈賣出13.79億元，其中滬股通凈賣出3.99億元，深股通凈賣出9.8億元。
數(shù)據(jù)來源：wind
10月12日，鋼鐵ETF(515210)下跌4.06%，基本面來看，一方面，鋼鐵行業(yè)下游需求偏弱，據(jù)國家統(tǒng)計局，1-8月全國生鐵、粗鋼產(chǎn)量分別為60538萬噸、73302萬噸，同比分別增長0.6%、5.3%;其中，8月全國生鐵產(chǎn)量、粗鋼產(chǎn)量分別為7153萬噸、8324萬噸，同比分別下降11.1%、13.2%。另一方面，多地限電措施導致鋼鐵行業(yè)供給受到?jīng)_擊，從下游行業(yè)相關數(shù)據(jù)來看，9月鋼材消費環(huán)比有所回暖，但整體仍然偏弱，地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)持續(xù)弱化，基建投資增速放緩。
消息面上，環(huán)保、冬奧會等多因素制約下，全國粗鋼產(chǎn)量或將持續(xù)受控，情緒邊際上惡化。9月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《重點區(qū)域2021-2022年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅方案(征求意見稿)》，在往年京津冀及周邊地區(qū)“2+26”城市和汾渭平原城市基礎上，管控范圍進一步擴大。
此外，冬奧會和冬殘奧會召開在即，唐山已發(fā)布《唐山市2022年北京冬奧會和冬殘奧會空氣質量保障實施方案》征求意見稿，明確提出2021年全市壓減1237萬噸要求。考慮周邊河北、天津、山西、河南、山東、遼寧、內(nèi)蒙，7省市煉鐵產(chǎn)能占全國58%，熱卷占比約62%，多因素制約下，全國粗鋼產(chǎn)量或將持續(xù)受控。
但是市場也不必過于悲觀，供需博弈下，分析師不斷提高三季報盈利預期，對比8月底和9月底兩次盈利預測，鋼鐵行業(yè)在行業(yè)領先的基礎上繼續(xù)上調。
所以最近的回調主要由于前期累計漲幅較高，資源周期自身的邏輯其實也沒有產(chǎn)生任何變化，只是8月下旬以來漲幅過大，有內(nèi)生調整的需求，也可以分批逢低逐漸布局鋼鐵ETF(515210)，煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)也值得持續(xù)關注。
再往后看，市場的關注點將會逐漸轉向三季報，后續(xù)三季報仍然有望成為市場的支撐。光大證券測算，預計三季度A股盈利仍有望略升，剔除基數(shù)效應后，預計三季度全部A股/全A非金融累計盈利復合增速分別為11.3%/23.0%。除了出口以及政策邊際轉向帶來的支撐之外，高PPI對于A股上市公司盈利也有明顯支撐。從歷史情況來看，三季報業(yè)績高增長行業(yè)10月股市表現(xiàn)較好。三季報前后行業(yè)漲跌與其盈利預期調整方向通常較為相同，預計今年三季報前后市場仍將有不錯的表現(xiàn)。
目前來看，可以繼續(xù)堅持以資源周期+科技成長來進行應對，配置上可以更加側重于科技成長，如果新能源車(159806)、光伏50ETF(159864)、芯片ETF(512760)、軍工ETF(512660)。另外資源周期自身的邏輯其實也沒有產(chǎn)生任何變化，只是8月下旬以來漲幅過大，有內(nèi)生調整的需求，也可以分批逢低逐漸布局鋼鐵ETF(515210)、煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)。
風險提示：
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。
