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國信證券:本輪化工品上漲的持續(xù)性與高度或超預(yù)期

2021-10-25 12:36:00 來源:資本邦

國信證券化工團(tuán)隊(duì)23日研報(bào)認(rèn)為,上周國際原油價(jià)格在突破前期高點(diǎn)后繼續(xù)上行,在全球能源供應(yīng)緊張的背景下,國際油價(jià)仍然存在上行預(yù)期。未來雙碳愿景下的能源變革和長期深度減排是我國未來經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的必然趨勢,將大力推動(dòng)我國低排放技術(shù)的快速發(fā)展,促進(jìn)石油與化學(xué)工業(yè)朝著更高質(zhì)量和更可持續(xù)的方向發(fā)展。

此外,“能耗雙控”政策的長期執(zhí)行和近期高能耗相關(guān)工業(yè)品電價(jià)市場化的放開,將長期推升其生產(chǎn)成本,進(jìn)一步推動(dòng)我國化工行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。四季度高能耗(工業(yè)硅、電石、黃磷、燒堿、合成氨等)產(chǎn)品的開工率很難有明顯的上行趨勢,本輪化工產(chǎn)品上漲的持續(xù)性與高度可能會(huì)超出市場預(yù)期,能源化工產(chǎn)品價(jià)格將尋找新的更高平衡點(diǎn)。

資金面上,截至發(fā)稿化工板塊已獲主力資金流入超41億元,高居28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)第二位。

【化工ETF(516020)重點(diǎn)提示】

上交所規(guī)模最大化工ETF(516020)及其聯(lián)接基金(聯(lián)接A:012537聯(lián)接C:012538)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)(000813),其中51%倉位集中于十大化工龍頭股,包括萬華化學(xué)、恩捷股份、天賜材料、恒力石化、榮盛石化等化工領(lǐng)域龍頭股,分享龍頭化工強(qiáng)者恒強(qiáng)的長期成長價(jià)值,余下近5成倉位兼顧中小龍頭化工企業(yè)的業(yè)績高彈性,為投資者提供了一鍵買賣50只化工A股的高效投資工具。

從投資效率上看,化工ETF(516020)相對(duì)個(gè)股更簡單便捷,每手交易門檻僅110元左右,賣出無印花稅(股票收取千分之一),且相對(duì)個(gè)股投資勝率更高。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】:化工ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù),該指數(shù)基日為2004.12.31,發(fā)布日期為2012.4.11,指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整,其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本基金由華寶基金發(fā)行與管理,代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件,了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?;疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn),基金投資需謹(jǐn)慎!銷售機(jī)構(gòu)(包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu))根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見,各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致,且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?;鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況,結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊,并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?;鹜顿Y需謹(jǐn)慎。