11月9日，滬深股指全天震蕩整理為主，上證指數收于3500之上。大市成交1.01萬億元，連續(xù)13日超萬億，上日為1.04萬億。盤面上，芯片午后崛起提振市場信心。軍工、制藥、種業(yè)、石化板塊全天強勢。碳中和板塊錄升1%。保險、稀土、白酒板塊低迷。
上證指數收盤報3507點，漲0.24%;深證成指報14571.93點，漲0.43%;創(chuàng)業(yè)板指報3409.94點，漲0.88%;滬深300報4846.74點，跌0.03%;科創(chuàng)50報1420.51點，漲1.41%;上證50報3186.96點，跌0.29%;萬得全A報5704.28點，漲0.59%。
北向資金全天凈賣出21.16億元，為連續(xù)3日凈賣出;其中滬股通凈賣出19.54億元，深股通凈賣出1.62億元。
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2021年11月05日，有關部門組織藥品聯(lián)合采購辦公室發(fā)布《全國藥品集中采購文件(胰島素專項)(GY-YD2021-3)》的公告，宣布開展第六批有關部門組織藥品集中帶量采購(胰島素專項)工作，并將于11月26日開標。中選規(guī)則較為溫和，相關產品有望通過集采迅速放量。
醫(yī)療ETF(159828)上漲1.18%。在新冠疫情等因素影響下，2020年醫(yī)藥行業(yè)漲幅明顯;此后受國內疫情總體得到控制、各地藥、械集采項目逐漸鋪開等因素影響，醫(yī)藥行業(yè)指數出現(xiàn)了一定程度的回調，醫(yī)藥板塊6月起持續(xù)下挫，隨著包括集采不確定性在內的外部風險逐步釋放，醫(yī)藥行業(yè)過度悲觀的政策預期正在修復，建議關注行業(yè)景氣度恢復下前期超跌的板塊龍頭企穩(wěn)反彈。
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從歷史估值數據來看，截至到2021年11月8日，中證生物醫(yī)藥指數估值PETTM為36.44倍，處于近五年最低位置。中證醫(yī)療指數估值PETTM為40.96倍，處于近五年14.4%分位數，估值處于合理水平。
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此外，四季度關注新冠疫苗出口+常規(guī)品種修復。中泰證券指出，四季度新冠疫苗出口有望繼續(xù)加速。此外，常規(guī)品種上半年受到新冠接種資源擠兌，隨著國內新冠疫苗首輪接種接近尾聲，加強針接種尚未大規(guī)模推廣，HPV、流感疫苗等剛需品種終端需求旺盛，二類苗行業(yè)近3-5年有望實現(xiàn)復合20%-30%增長，企業(yè)利潤上升空間大。可以關注醫(yī)療ETF(159828)、生物醫(yī)藥ETF(512290)和創(chuàng)新藥滬深港ETF(517110)的左側布局機會。
今日芯片和軍工板塊反彈，芯片ETF(512760)午后走強，上漲2.58%。中金發(fā)布研究報告，全球芯片行業(yè)因去年下半年開始芯片缺貨，各廠商加大資本開支，行業(yè)重新進入上行周期。美國芯片龍頭英偉達10月以來漲幅近50%，可以佐證芯片行業(yè)的景氣度。此外，去年國內芯片前道設備采購額中，國產設備比例僅為7%，美國和日本設備比例分別為53%和17%，國內芯片設備廠商的市場占有率低，國產替代市場空間廣闊。國內芯片行業(yè)有望幾年穿越周期持續(xù)增長。
其次從板塊估值來看，芯片ETF(512760)跟蹤標的指數的分位水平已經回落至上市以來的21.90%分位，芯片板塊作為目前安全邊際較高的板塊之一可能會獲得資金的持續(xù)關注。
軍工ETF(512660)上漲3.7%。安信證券測算，修正后2021Q3軍工行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入增速24.20%，歸母凈利潤增速51.00%，在A股29個行業(yè)中，歸母凈利增速排在第9位，較H1上升3位，維持中部靠前位置。此外，在“十四五”期間伴隨下游航空航天重點型號的批產交付，需求端有望保持高速增長，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭公司亦將持續(xù)收益。三季度業(yè)績增強市場信心，軍工板塊整體盈利能力繼續(xù)提升，繼續(xù)加大研發(fā)投入，提質增效效果明顯。高景氣的軍工板塊受到了今日資金的寵愛。
且在目前蹺蹺板行情下，其他板塊凈流出的資金也會重新選擇方向，展望未來5年，軍工板塊企業(yè)凈利潤增長的均值預計在30%左右。軍工ETF(512660)的收益程度與行業(yè)高景氣度、高確定性的業(yè)績不匹配，四季度將是較好的布局時點，建議大家重點關注軍工ETF(512660)在后續(xù)的投資機會。
數據來源：Wind，Wind中國盈利預測數據庫從2004年起提供數據服務，通過簽約方式與各大研究機構進行合作，整理并發(fā)布盈利預測與投資評級數據，只統(tǒng)計尚處于有效期內的預測結果。
目前整體來看仍然處于震蕩筑底階段，繼續(xù)看好成長板塊四季度的機會，但短期需要繼續(xù)躺平，切勿追漲殺跌，布局需要注意買跌不買漲。關注成長板塊的投資者可以關注新能源和科技兩條主線，新能源可關注新能源車ETF(159806)、光伏50ETF(159864)，或者通過碳中和50ETF(159861)進行一鍵布局?？萍紕t可以關注芯片ETF(512760)、通信ETF(515880)、軟件ETF(515230)和軍工ETF(512660)。此外機械ETF(516960)的主要權重股也在新能源板塊，還包含了部分中字頭傳統(tǒng)機械設備供應商，是一個新能源+傳統(tǒng)基建的組合，也比較適合四季度的行情。
中上游周期板塊基本面同樣扎實，投資者可以關注鋼鐵ETF(515210)、煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)的左側布局機會，后續(xù)如果社融信貸逐漸企穩(wěn)，需求端的預期出現(xiàn)改善，周期板塊將會憑借亮眼的業(yè)績重新回到市場的視線之中，目前還不在風口上。
最后，四季度尤其是臨近年底一般來說存在一定的日歷效應，金融板塊在過去十年的大多數年份里有相對于大盤指數的超額收益?？梢钥紤]對金融板塊整體或者其中的證券和銀行板塊進行一定的布局，防止踏空，可以關注金融ETF(510230)和證券ETF(512880)。
頭圖來源：圖蟲
