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國海富蘭克林基金狄星華:港股科技股具備配置價值

2021-12-02 13:23:59 來源:資本邦

回顧近期海外市場表現(xiàn),國海富蘭克林基金國富全球科技互聯(lián)基金經(jīng)理狄星華表示,三季度海外市場波動較大,市場的焦點開始從擔憂Delta變種病毒影響經(jīng)濟重啟,轉移到經(jīng)濟重啟帶動上游原材料漲價,從而擠壓企業(yè)的利潤端上。另外,隨著時間的推移,大家對美聯(lián)儲QE縮減預期越來越充分,但同時也擔心縮減力度與節(jié)奏。分月看,美股7月與8月仍然表現(xiàn)出色,但9月經(jīng)歷了一次比較大的調整。國富全球科技互聯(lián)主要關注的市場,納斯達克在第三季度下跌0.4%,標普500在第三季度微漲0.2%,香港市場仍然疲軟,恒生指數(shù)下跌14.8%,恒生科技指數(shù)下跌25.2%。

國海富蘭克林基金狄星華表示,結合全球主要上市公司的第二季財報與第三季財務指引,觀察結果是80%以上的美股上市公司第二季度業(yè)績高于預期。利潤端,雖然上游成本壓力提升,但對凈利潤率擾動不大。因此仍然看好全球具備壟斷力的大型科技股,無論是估值還是競爭力,這些公司的“性價比”依舊較高。雖然十年期美債利率上漲以及即將發(fā)生的QE縮減對這次高成長公司帶來逆風,但短期調整或為進一步成長蓄勢。

從二季度開始,中概股以及香港的大型科網(wǎng)股因為市場變化出現(xiàn)連續(xù)下跌,國海富蘭克林基金狄星華認為,在短期陣痛之后行業(yè)發(fā)展會更為健康,預計未來估值會逐漸走出底部。國富全球科技互聯(lián)三季報顯示,從八月開始,該基金逐步在市場下跌過程中分批買入港股科技公司,雖然短期仍可能承受一定的市場波動,但長期來看,中國科技股公司還是會參與國際競爭,中國核心的科技公司在每一輪行業(yè)洗盤過程中,競爭力會更加堅實。

頭圖來源:123RF