國(guó)防軍工持續(xù)走高，航新科技漲超10%，新興裝備、內(nèi)蒙一機(jī)漲停，紅德高外、光啟技術(shù)、航天彩虹漲幅居前。
從K線(xiàn)走勢(shì)來(lái)看，前兩日短暫回調(diào)回踩至8日均線(xiàn)，今日重拾升勢(shì)，上升形態(tài)良好。
截至14:35，國(guó)防軍工ETF(512810)漲2.01%，成交額超5000萬(wàn)元。年初以來(lái)國(guó)防軍工ETF(512810)累計(jì)上漲25.5%，大幅跑贏(yíng)中證軍工指數(shù)14.68%的漲幅。
近期，國(guó)防軍工ETF(512810)資金大幅回流，昨日單日凈申購(gòu)資金超2800萬(wàn)元，根據(jù)Level-2行情數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)防軍工ETF(512810)資金仍呈流入態(tài)勢(shì)。
【中信建投：公募持倉(cāng)占比持續(xù)提高，看好板塊跨年行情】
公募基金國(guó)防軍工持倉(cāng)比例環(huán)比提高，正處于標(biāo)配狀態(tài)。截止到2021年三季度末，在公募基金前十大重倉(cāng)股持股數(shù)據(jù)，持股總市值為35212.73億元，相較于2021年一季度末增長(zhǎng)12.94%;其中軍工持倉(cāng)總市值為1455.79億元，軍工股持倉(cāng)占比為4.13%，相較于2021年一季度末3.16%提高0.97個(gè)百分點(diǎn)。公募基金持倉(cāng)集中度保持穩(wěn)定，上游優(yōu)質(zhì)標(biāo)的表現(xiàn)優(yōu)異，備受青睞。整體軍工股持倉(cāng)處于標(biāo)配狀態(tài)，持倉(cāng)比例環(huán)比提高，未來(lái)隨著景氣度的持續(xù)提升，比例有望繼續(xù)提升。
2021年初至今，國(guó)防軍工企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案數(shù)量出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)“十四五”期間繼續(xù)增長(zhǎng)，其中軍工央企相關(guān)進(jìn)展值得重點(diǎn)期待。2021年至今，已有32家軍工企業(yè)推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，且多數(shù)解鎖條件包含業(yè)績(jī)承諾，有利于提升上市公司核心管理層的主觀(guān)能動(dòng)性和激發(fā)員工活力，激發(fā)公司活力，進(jìn)一步促進(jìn)公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展目標(biāo)，看好軍工行業(yè)持續(xù)發(fā)展。
國(guó)防軍工板塊PE已達(dá)歷史估值低位，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入可配置階段。從我們跟蹤的核心重點(diǎn)公司來(lái)看，上游公司21-23年平均復(fù)合增速為36.63%，中游公司21-23年平均復(fù)合增速為31.68%，下游公司21-23年平均復(fù)合增速為26.56%，中上游業(yè)績(jī)?cè)鏊倨毡楦哂谙掠?。從估值水平看，上游到下?1年平均PE為78、48、76倍，對(duì)應(yīng)21年的PEG分別為2.13、1.52、2.40。綜上我們認(rèn)為，軍工板塊當(dāng)前具備更高的性?xún)r(jià)比，配置價(jià)值凸顯。
在投資策略上，我們判斷當(dāng)前國(guó)防軍工行業(yè)正由局部景氣向全面景氣擴(kuò)散，“十四五”有望經(jīng)歷兩輪產(chǎn)能擴(kuò)張，2022年看好軍工全產(chǎn)業(yè)鏈。
【高效率、高勝率國(guó)防軍工板塊投資策略】
就國(guó)防軍工股投資而言，成份較雜且多樣，選股難度高。從今年表現(xiàn)來(lái)看，截至12月2日收盤(pán)，中證軍工指數(shù)58只成份股中，首尾成份股表現(xiàn)差距超過(guò)270%，擇股風(fēng)險(xiǎn)極高!
從投資效率上軍工類(lèi)ETF是首選投資工具，可以精準(zhǔn)把握國(guó)防軍工板塊整體行情，規(guī)避個(gè)股踩雷風(fēng)險(xiǎn)。
目前市面上軍工類(lèi)ETF合計(jì)5只，從實(shí)際收益角度看，國(guó)防軍工(512810)回報(bào)明顯突出，今年以來(lái)截至12月2日收盤(pán)，年內(nèi)漲幅超23%，大幅超過(guò)同期中證軍工指數(shù)12.42%的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，年內(nèi)超額回報(bào)超10%!
拉長(zhǎng)時(shí)間看，國(guó)防軍工(512810)自2019年至今漲幅173.54%，大幅超過(guò)基準(zhǔn)表現(xiàn)，累計(jì)超額回報(bào)近42%，年均超額回報(bào)超過(guò)13%，大幅領(lǐng)先同類(lèi)!
首屈一指的超額收益，這主要得益于國(guó)防軍工ETF規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制以及科創(chuàng)板開(kāi)始以來(lái)，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。來(lái)自德勤中國(guó)的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年A股新股數(shù)增長(zhǎng)109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的600只，加之北交所設(shè)立，進(jìn)一步推動(dòng)直融時(shí)代到來(lái)。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢(shì)的公募基金仍會(huì)持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國(guó)防軍工板塊的投資，潛在回報(bào)最好的品種，關(guān)注國(guó)防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來(lái)源：123RF
