投資無(wú)異于一次長(zhǎng)跑，在構(gòu)建投資組合時(shí)，只有不斷尋找具有成長(zhǎng)性的公司，力爭(zhēng)選取不同行業(yè)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，才有可能實(shí)現(xiàn)超額收益的不斷累積，通過(guò)成長(zhǎng)對(duì)抗周期波動(dòng)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。A股市場(chǎng)的風(fēng)格輪動(dòng)較為快速，從2017到2021年至今，A股市場(chǎng)每一年都出現(xiàn)一個(gè)新的風(fēng)格，想要在多變的市場(chǎng)風(fēng)格中立于不敗之地并非易事，但仍有一些基金經(jīng)理憑借樸素踏實(shí)的投資框架，不依賴(lài)某種風(fēng)格，長(zhǎng)期獲取超額收益。
國(guó)海富蘭克林基金的劉曉就是這樣一名基金經(jīng)理。據(jù)wind及晨星(中國(guó))數(shù)據(jù)，自劉曉從2017年2月起接管偏股混合型基金國(guó)富深化價(jià)值以來(lái)，該基金2017-2020年連續(xù)4年的單年度業(yè)績(jī)均超越比較基準(zhǔn)，并都排名同類(lèi)積極配置型基金前1/3(57/596、204/657、236/727、114/834)。在9月底公布的《中國(guó)證券報(bào)》第十八屆中國(guó)基金業(yè)“金牛獎(jiǎng)”頒獎(jiǎng)典禮上，主辦方發(fā)布了“金牛-長(zhǎng)江最佳FOF標(biāo)的基金榜單”,國(guó)海富蘭克林基金劉曉管理的國(guó)富深化價(jià)值成為入選該榜單的十只基金之一。
談及自身投資框架，國(guó)海富蘭克林基金劉曉曾表示，其投資風(fēng)格是行業(yè)均衡、個(gè)股分散、換手率低。自從2017年上任做基金經(jīng)理以來(lái)，劉曉的投資風(fēng)格和體系基本沒(méi)有發(fā)生過(guò)變化，風(fēng)格也從未漂移;單一行業(yè)的持倉(cāng)通常不超過(guò)組合的15%，持倉(cāng)的數(shù)量比較多，屬于行業(yè)分散、個(gè)股也分散的方法。在選股體系中，劉曉比較獨(dú)立，她的組合經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)傳統(tǒng)賽道的冷門(mén)股，組合中也帶有一部分左側(cè)投資的倉(cāng)位。在行業(yè)選擇方面，劉曉表示其對(duì)于行業(yè)沒(méi)有偏好，但對(duì)景氣有一定要求，最優(yōu)買(mǎi)行業(yè)景氣向上的階段，次優(yōu)買(mǎi)行業(yè)景氣平穩(wěn)的階段，避免行業(yè)景氣向下的階段。
據(jù)了解，劉曉畢業(yè)就加入了國(guó)海富蘭克林基金，在擔(dān)任基金經(jīng)理之前，劉曉有10年的研究員經(jīng)歷，在研究員時(shí)期有長(zhǎng)達(dá)7年的模擬盤(pán)實(shí)踐，長(zhǎng)時(shí)間的打磨，也使得劉曉在擔(dān)任基金經(jīng)理初期就形成了一套適合自己的體系，并且不輕易漂移。公開(kāi)披露的歷史持倉(cāng)中，劉曉的數(shù)個(gè)重倉(cāng)股都比市場(chǎng)有更早和更深認(rèn)知，這為她的組合帶來(lái)了豐厚回報(bào)。另一方面，劉曉的投資比較看重長(zhǎng)期，關(guān)注企業(yè)2-3年的盈利周期，較少做波段操作，近年來(lái)?yè)Q手率逐步降低。
除了劉曉自身過(guò)硬的實(shí)力外，成熟的投研團(tuán)隊(duì)也在為基金經(jīng)理提供強(qiáng)大支持。國(guó)海富蘭克林基金是一家成立17年的公募基金公司，投研團(tuán)隊(duì)人員穩(wěn)定性高，經(jīng)驗(yàn)豐富，公司及旗下基金多次榮獲“金牛獎(jiǎng)”、“金基金獎(jiǎng)”“明星基金獎(jiǎng)”等權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)。權(quán)益投資方面，據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，截至10月30日，國(guó)海富蘭克林基金的股票投資能力在三年期、五年期、十年期3個(gè)時(shí)間維度中，均獲得海通證券最高五星評(píng)級(jí)。
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