1月21日，臨近春節(jié)，公募基金四季報(bào)進(jìn)入密集披露期，多位明星基金經(jīng)理去年最后一季度的調(diào)倉(cāng)動(dòng)向曝光。例如明星基金經(jīng)理劉格菘在新能源板塊內(nèi)部進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)換股，交銀施羅德基金的王崇和中庚基金的丘棟榮則逆勢(shì)加大港股配置權(quán)重。
劉格菘增持343.69萬(wàn)股晶澳科技，后者升至第一大重倉(cāng)股
具體來(lái)看，1月20日晚，頂流基金經(jīng)理劉格菘披露了旗下部分基金的2021年四季報(bào)。以廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)為例，該基金在去年四季度小幅降低了股票倉(cāng)位，股票市值占基金總資產(chǎn)比例從三季報(bào)的93.79%降至89.59%。
去年四季度該基金主要在新能源板塊內(nèi)部進(jìn)行了調(diào)整，減持了隆基股份、億緯鋰能，加倉(cāng)了晶澳科技、小康股份等個(gè)股，其中，晶澳科技從三季報(bào)的第九大重倉(cāng)股躍升至第一大重倉(cāng)股，增持了343.69萬(wàn)股。
展望2022年，劉格菘對(duì)于“全球比較優(yōu)勢(shì)制造業(yè)”方向資產(chǎn)的成長(zhǎng)持續(xù)性、盈利增速預(yù)期依然很樂(lè)觀。他認(rèn)為，已經(jīng)建立了全球比較優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)龍頭公司，其企業(yè)家領(lǐng)導(dǎo)力、產(chǎn)業(yè)聚集下的先進(jìn)制造能力等因素打造的“護(hù)城河”還在不斷變寬，未來(lái)在光伏、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能、面板、化工新材料、汽車(chē)及汽車(chē)零部件、高端裝備等方向會(huì)有更多的世界級(jí)公司出現(xiàn)，該基金的資產(chǎn)配置依然以這些方向?yàn)橹?/p>
此外，劉格菘認(rèn)為，風(fēng)格分化的局面在2022年可能會(huì)延續(xù)。資產(chǎn)的潛在價(jià)值或是對(duì)于一類資產(chǎn)的收益預(yù)期，取決于該類資產(chǎn)的業(yè)績(jī)?cè)鏊?、增速的可持續(xù)性以及市場(chǎng)愿意給予此類資產(chǎn)的估值水平，在可持續(xù)增長(zhǎng)的商業(yè)模式下，在資產(chǎn)業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)超預(yù)期的階段，市場(chǎng)更愿意給予此類資產(chǎn)更高的估值水平，反之亦然。在當(dāng)前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換時(shí)期，不同資產(chǎn)處于不同的景氣階段，因此資產(chǎn)的分化表現(xiàn)是大概率事件。
蕭楠增加電力、煤炭板塊配置，中國(guó)神華新進(jìn)前十大重倉(cāng)股
同樣昨日晚間，基金經(jīng)理蕭楠也發(fā)布了旗下部分基金的2021年四季報(bào)。其中，易方達(dá)科順的四季報(bào)顯示，該基金去年四季度末股票市值占基金總資產(chǎn)比為78.82%，相比三季度降低了超10個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，蕭楠表示“本基金由于第一個(gè)三年封閉期結(jié)束，為應(yīng)對(duì)贖回做了大幅度減倉(cāng)，目前倉(cāng)位還在逐步恢復(fù)中?！?/p>
對(duì)于該基金的持股情況，其四季度調(diào)整了食品飲料板塊的結(jié)構(gòu)，減持了受疫情影響較大的中低端白酒，瀘州老窖、順鑫農(nóng)業(yè)被調(diào)出前十大重倉(cāng)股名單。與此同時(shí)，該基金在四季度增加了對(duì)電力和煤炭板塊的配置，中國(guó)神華新進(jìn)前十大重倉(cāng)股。蕭楠在季報(bào)中表示“我們相信本輪新能源革命導(dǎo)致的一個(gè)可能的合理意外是傳統(tǒng)能源越來(lái)越值錢(qián)——隨著新能源的推廣，傳統(tǒng)能源的供給反而越來(lái)越緊張?！?/p>
傅鵬博、趙楓四季度維持較高股票倉(cāng)位
1月20日，明星基金經(jīng)理傅鵬博、趙楓旗下基金的2021年四季報(bào)披露。其中，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值股票倉(cāng)位93.51%，相比三季度末基本持平，趙楓的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年股票倉(cāng)位91.94%，較三季報(bào)增長(zhǎng)近3個(gè)百分點(diǎn)。可以看出，二者均在去年末維持了較高的股票倉(cāng)位。
具體來(lái)看，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值在去年四季度加倉(cāng)了1291.87萬(wàn)股三安光電，使其位列第一大重倉(cāng)股;此外，國(guó)瓷材料取代新宙邦新入前十大重倉(cāng)股;與此同時(shí)，該基金小幅減持了立訊精密、東方雨虹、大族激光等個(gè)股，整體變化不大。傅鵬博四季報(bào)中表示“本基金保持較高倉(cāng)位運(yùn)行，組合中前十大個(gè)股變化不大，除化合物半導(dǎo)體對(duì)應(yīng)公司的持倉(cāng)有所增加，其余增減幅度有限。從行業(yè)分布看，我們重點(diǎn)配置了建筑建材、化工、TMT和新能源等子板塊，核心股票比例相對(duì)穩(wěn)定。”
展望2022年，傅鵬博表示，全A非金融增速可能回落，高增長(zhǎng)的企業(yè)會(huì)凸顯其稀缺性。上市公司所處行業(yè)的景氣度，中長(zhǎng)期發(fā)展空間和確定性，以及成長(zhǎng)過(guò)程中可利用資源等都是篩選的重要指標(biāo)，基金將結(jié)合一月份上市公司業(yè)績(jī)的預(yù)披露，動(dòng)態(tài)調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，而新能源、軍工、新材料、高端制造依舊是重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)。
此外，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值調(diào)倉(cāng)幅度較大，其中，三季報(bào)的第二大重倉(cāng)股小米集團(tuán)被調(diào)出前十大重倉(cāng)名單，偉明環(huán)保新入;該基金還減持了中國(guó)移動(dòng)、生物股份、思源電氣等個(gè)股。
在四季報(bào)中，趙楓表示“伴隨新能源相關(guān)領(lǐng)域個(gè)股的大幅上漲，相關(guān)個(gè)股的性價(jià)比有所下降，適度兌現(xiàn)了一定收益?！彼硎咀约洪L(zhǎng)期仍然將目光鎖定在被市場(chǎng)低估的優(yōu)秀企業(yè)身上，密切關(guān)注在諸多宏觀因素?cái)_動(dòng)背景下依然能夠表現(xiàn)出強(qiáng)大經(jīng)營(yíng)韌性的企業(yè)。這類企業(yè)在逆勢(shì)中不斷提升自己的經(jīng)營(yíng)能力，獲取市場(chǎng)份額，優(yōu)化行業(yè)格局，一旦行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇企業(yè)盈利彈性巨大，屆時(shí)市場(chǎng)將對(duì)這類公司進(jìn)行重新定價(jià)。
丘棟榮、王崇逆勢(shì)加倉(cāng)港股
1月18日，中庚價(jià)值領(lǐng)航混合披露了2021年四季報(bào)，其最新調(diào)倉(cāng)路徑以及后市投資策略浮出水面。從該基金四季報(bào)來(lái)看，截至去年四季度末，該基金權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比例為94.28%，較去年三季度末提升近4個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于保持高倉(cāng)位運(yùn)行的原因，丘棟榮解釋道：“基于股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的資產(chǎn)配置策略，基金保持了相對(duì)較高的權(quán)益配置倉(cāng)位，并在完成基金投資范圍變更的必要流程后，開(kāi)始投資港股通標(biāo)的股票，并逐步提升港股配置比例?！?/p>
據(jù)悉，該基金在2021年10月份港股修改基金合同，新增港股投資范圍，隨后該基金便迅速開(kāi)始抄底港股，其中兗礦能源甚至被加倉(cāng)至第一大重倉(cāng)股，中國(guó)海洋石油被加倉(cāng)至第五大重倉(cāng)股。
此外，1月20日晚，交銀施羅德基金披露了旗下基金的四季報(bào)，其中，王崇管理的交銀瑞豐三年持有基金在四季度提高了權(quán)益配置倉(cāng)位，尤其是加大了港股配置權(quán)重，港股的保利物業(yè)、快手-W等個(gè)股獲得較大幅度加倉(cāng)。整體來(lái)看，該基金去年末的港股持倉(cāng)市值占基金凈值比約35.52%，相比三季度末提高了四個(gè)百分點(diǎn)。
王崇在四季報(bào)中表示：“目前本基金主要持倉(cāng)非熱門(mén)行業(yè)公司股票，以三四年的視角這些公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，其股票估值水平也并未明顯透支未來(lái)幾年業(yè)績(jī)預(yù)期，這些估值合理或偏低的公司股票未來(lái)幾年有望實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的年化收益率，目前時(shí)間點(diǎn)我們繼續(xù)充滿信心。”
展望后市，王崇認(rèn)為，拉長(zhǎng)投資視角，目前震蕩階段的A股和持續(xù)陰跌的港股，可能給中長(zhǎng)期投資人提供非常好的布局機(jī)會(huì)。他表示自己將繼續(xù)堅(jiān)守能力圈，在廣泛的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域精選未來(lái)三四年企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)格局較好、估值處于合理或偏低的優(yōu)質(zhì)公司股票做中期布局。
頭圖來(lái)源：圖蟲(chóng)
標(biāo)簽： 明星基金經(jīng)理 劉格菘 重倉(cāng)股 廣發(fā)基金
