2022年伊始，上市銀行業(yè)績預(yù)報帷幕逐漸拉開。截至1月17日，滬深兩市已有10家A股上市銀行披露銀行業(yè)績快報;同時，1家銀行披露業(yè)績預(yù)增公告。
總體來看，上市銀行盈利增速在2021年三季報較好表現(xiàn)基礎(chǔ)上，整體仍延續(xù)平穩(wěn)向上趨勢，凈利潤增速均達(dá)兩位數(shù)。同時，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良貸款率有不同程度的下降，且撥備覆蓋率有所提升，抵御風(fēng)險能力增強。
資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善
截至1月17日，滬深兩市已有招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、中信銀行、蘇州銀行、江蘇銀行、青島銀行、張家港行、常熟銀行、蘇農(nóng)銀行等10家A股上市銀行披露銀行業(yè)績快報;同時，成都銀行披露業(yè)績預(yù)增公告。
整體來看，上市銀行盈利增速在2021年三季報較好表現(xiàn)基礎(chǔ)上，整體仍延續(xù)平穩(wěn)向上趨勢。披露業(yè)績快報的10家上市銀行凈利潤增速均達(dá)兩位數(shù)，其中9家上市銀行歸母凈利潤增幅超20%。報告數(shù)據(jù)顯示，江蘇銀行 2021 年實現(xiàn)歸母凈利潤196.94 億 元 ， 同 比 增 長30.72%，為已披露銀行中增幅最高的。而招商銀行歸母凈利潤規(guī)模居首，達(dá)1199.22億元，同比增長23.20%。
張家港行、平安銀行、興業(yè)銀行、青島銀行、常熟銀行、蘇農(nóng)銀行、蘇州銀行2021年歸母凈利潤則分別實現(xiàn) 29.77%、25.6%、24.1%、22.08%、21.13%、20.72%、20.57%的同比增長。此外，成都銀行業(yè)績預(yù)增公告顯示，預(yù)計2021 年 凈 利 潤 同 比 增 幅 約18%-25%。
資產(chǎn)質(zhì)量方面，上市銀行2021年資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良貸款率有不同程度的下降，同時撥備覆蓋率有所提升，抵御風(fēng)險能力增強。其中，多數(shù)銀行不良率季環(huán)比下降，降幅2BP-13BP，平均不良率處于較低水平，常熟銀行、招商銀行、張家港行等不良貸款率持續(xù)位于1%以下，分別為0.81%、0.91%、0.95%。同時，多數(shù)銀行撥備水平季環(huán)比提升，常熟銀行、張家港行、招商銀行、蘇農(nóng)銀行等撥備覆蓋率處于行業(yè)較高水平，分別達(dá)532%、479.5%、441.3%、411.1%，整體風(fēng)險抵補能力較強。
經(jīng)營業(yè)績分化或加大
率先披露業(yè)績快報的上市銀行多為行業(yè)“優(yōu)等生”，分析人士認(rèn)為，商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績分化可能呈現(xiàn)進一步加大，其中，優(yōu)質(zhì)銀行將強者恒強。
光大證券指出，從量的角度，已披露業(yè)績快報的銀行信貸增速雖季環(huán)比漲跌互現(xiàn)，但多數(shù)增速顯著高于行業(yè)平均水平。在經(jīng)濟下行壓力加大、有效信貸需求邊際趨弱形勢下，有部分銀行2021年四季度信貸投放或相對不足。
從價的角度，在企業(yè)貸款利率處于低位情況下，上市銀行主要通過調(diào)整結(jié)構(gòu)、投放相對高收益資產(chǎn)來穩(wěn)定凈息差。在更深層次上，凈息差反映的是銀行面臨區(qū)域、行業(yè)信貸調(diào)整過程中，客群經(jīng)營能力的差異。已披露業(yè)績快報的銀行，主要為深耕江浙等區(qū)域的優(yōu)質(zhì)地方法人銀行或重點聚焦零售業(yè)務(wù)的股份行，具有較好的獲客、活客能力，有助于穩(wěn)定息差。但對于其他地區(qū)的銀行信貸投放來說，在信貸供給競爭加劇形勢下，資產(chǎn)端定價可能承受更大壓力，預(yù)計2022年開年以來信貸投放的區(qū)域分化特征有所加劇。如果負(fù)債端成本未能相應(yīng)進行有效管控，可能對息差有一定擠壓。
此外，在居民財富管理意識增強、資產(chǎn)市場深化發(fā)展、理財產(chǎn)品代銷渠道拓展等大背景下，客群基礎(chǔ)好、渠道能力強的銀行，中收業(yè)務(wù)有望持續(xù)發(fā)力，不排除會對部分中小銀行原有市場份額形成擠占。
另一方面，“在需求走弱、經(jīng)濟下行階段，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量確實會面臨壓力，但從歷史復(fù)盤經(jīng)驗來看，非上市銀行面臨的信用風(fēng)險壓力遠(yuǎn)大于上市銀行，上市銀行內(nèi)部資質(zhì)稍差的標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量壓力遠(yuǎn)大于優(yōu)質(zhì)銀行。” 安信證券報告認(rèn)為，考慮到當(dāng)前穩(wěn)增長、逆周期調(diào)整的政策已經(jīng)開始發(fā)力，信用風(fēng)險預(yù)期最悲觀的時刻基本已經(jīng)過去，特別是地產(chǎn)的風(fēng)險可能已經(jīng)見底，未來銀行板塊的邏輯，將從“擔(dān)憂資產(chǎn)質(zhì)量”演化為“穩(wěn)增長、經(jīng)濟預(yù)期改善”的邏輯。
展望2022年，光大證券報告認(rèn)為，2022年一季度受信貸投放和凈息差相對穩(wěn)定影響，預(yù)估2022年一季度上市銀行營收增速仍穩(wěn)，同比改善明顯，環(huán)比大體持平。資產(chǎn)質(zhì)量壓力在一季度不會明顯加重，帶來信用成本節(jié)約。(本報記者 吉雪嬌)
