時(shí)下A股市場(chǎng)很難做，其實(shí)全球資本市場(chǎng)都很難做，地域局勢(shì)導(dǎo)致的大起大落讓很多投資者無(wú)所適從。有業(yè)內(nèi)人士指出，目前正值A(chǔ)股上市公司2021年年報(bào)披露期，尋找年報(bào)業(yè)績(jī)優(yōu)異的企業(yè)中長(zhǎng)線投資是首選。從已披露2021年年報(bào)，以及業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司來(lái)看，雖然板塊間仍在繼續(xù)分化，但A股整體仍保持平穩(wěn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，部分行業(yè)成長(zhǎng)性凸顯。有分析人士指出，近期市場(chǎng)大幅震蕩中，績(jī)優(yōu)行業(yè)安全邊際較高，建議投資者可從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性角度配置，建議關(guān)注有色金屬、醫(yī)藥、家用電器等業(yè)。
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有色金屬：工業(yè)金屬有望保持強(qiáng)勢(shì)
就目前已披露2021年年度報(bào)告以及業(yè)績(jī)預(yù)告的有色金屬企業(yè)來(lái)看，有超過(guò)七成的有色行業(yè)公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，延續(xù)增長(zhǎng)格局。就短期事件影響來(lái)看，地域局勢(shì)短期難以平靜，隨著歐美加大對(duì)俄羅斯的制裁力度，金屬供應(yīng)再度受限。貿(mào)易限制及能源危機(jī)的作用下，工業(yè)金屬價(jià)格有望保持強(qiáng)勢(shì)。
除事件性提振外，從基本面來(lái)看，有行業(yè)人士指出，隨著碳交易市場(chǎng)的建立和日趨成熟，碳排放權(quán)逐漸演化成企業(yè)的一項(xiàng)重要資產(chǎn)，碳資產(chǎn)或?qū)?duì)企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生越來(lái)越大的影響。金屬行業(yè)是碳排放和碳減排的重要領(lǐng)域，碳資產(chǎn)的擴(kuò)張將會(huì)給行業(yè)帶來(lái)新的持續(xù)性的投資機(jī)會(huì)，布局碳資產(chǎn)將會(huì)成為金屬行業(yè)重要的投資主線。經(jīng)過(guò)本輪回調(diào)有色金屬行業(yè)在業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)背景下出現(xiàn)明顯下降，存在明確的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。
歐美對(duì)俄制裁進(jìn)一步加碼，其中SWIFT制裁或?qū)Χ砹_斯金屬出口形成一定制約。具體來(lái)看，2021年俄羅斯鋁出口量348萬(wàn)噸。2021年俄羅斯銅出口46萬(wàn)噸。在結(jié)算系統(tǒng)可能受到制約的情況下，短期內(nèi)俄羅斯鋁出口或受擾動(dòng)，進(jìn)一步影響全球金屬供給格局?？傮w來(lái)看，俄烏局勢(shì)緩解前，以鋁、鋅、銅為代表的工業(yè)金屬價(jià)格預(yù)計(jì)仍將維持高位。關(guān)注具備資源優(yōu)勢(shì)的上游企業(yè)，建議關(guān)注云鋁股份、神火股份、馳宏鋅鍺、中金嶺南等。
潛力股精選
云鋁股份(000807)
公司堅(jiān)持合金化發(fā)展戰(zhàn)略，提高合金生產(chǎn)線市場(chǎng)化水平和創(chuàng)效能力，有效增強(qiáng)了公司產(chǎn)品附加值與整體盈利能力。公司預(yù)計(jì)2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利328000萬(wàn)元-340000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)263.41%-276.71%。公圍繞合金化戰(zhàn)略，大力推進(jìn)合金新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，成功開(kāi)發(fā)鋁錳和鋁鉻等中間合金，試驗(yàn)開(kāi)發(fā)出8111高端軟包鋁箔、8021冷成型藥用鋁箔等新產(chǎn)品。銀河證券指出，公司作為水電鋁行業(yè)龍頭，持續(xù)布局完整產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)水電資源，符合碳中和時(shí)代背景需要。在鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)下公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)爆發(fā)。
神火股份(000933)
公司預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)31.1億元，同比增長(zhǎng)767%;扣非后歸母凈利潤(rùn)31.4億元，同比增長(zhǎng)3503%。2021年煤鋁雙主業(yè)高景氣帶動(dòng)全年業(yè)績(jī)高增，剔除減值因素來(lái)看，公司實(shí)際業(yè)績(jī)或達(dá)50億元以上，煤鋁業(yè)績(jī)彈性均大幅釋放。考慮到煤鋁價(jià)格中樞均實(shí)現(xiàn)上移，同時(shí)集中減值優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，公司高盈利有望持續(xù)。開(kāi)源證券指出，根據(jù)公司公告，云南水電鋁項(xiàng)目逐步投產(chǎn)貢獻(xiàn)增量40萬(wàn)噸。價(jià)格方面，2021年四季度鋁價(jià)雖有所回落，但單季均價(jià)環(huán)比三季度仍基本持平，保持高位運(yùn)行。公司電解鋁采取隨行就市定價(jià)模式，充分受益高鋁價(jià)紅利。
馳宏鋅鍺(600497)
公司鉛鋅資源優(yōu)勢(shì)突出。公司保有資源量超過(guò)3200萬(wàn)噸，其中國(guó)內(nèi)鉛鋅資源量539萬(wàn)噸，加拿大塞爾溫項(xiàng)目控制級(jí)加推斷級(jí)鉛鋅金屬量合計(jì)2690萬(wàn)噸，鉛鋅資源優(yōu)勢(shì)顯著。隨著云南國(guó)資委股權(quán)劃轉(zhuǎn)完成，公司的實(shí)際控制人變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委，同時(shí)成為中鋁集團(tuán)鉛鋅業(yè)務(wù)板塊重點(diǎn)布局。集團(tuán)制定“千億鉛鋅鍺產(chǎn)業(yè)平臺(tái)”規(guī)劃，承諾優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入計(jì)劃，擴(kuò)大公司資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)公司上游資源進(jìn)一步整合優(yōu)化，開(kāi)啟高質(zhì)量發(fā)展。德邦證券指出，隨著公司礦山項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放，集團(tuán)公司優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目注入，同時(shí)受益于鉛鋅價(jià)格上漲的利好，未來(lái)盈利能力顯著提升。
紫金礦業(yè)(601899)
公司公布卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦產(chǎn)能提升計(jì)劃。在今年4月二期工程投產(chǎn)的基礎(chǔ)上，擬將一期和二期選廠設(shè)計(jì)產(chǎn)能由原處理礦石量合計(jì)760萬(wàn)噸/年提升至920萬(wàn)噸/年，年產(chǎn)銅由原先的40萬(wàn)噸提升至45萬(wàn)噸以上，成為全球第四大產(chǎn)銅礦山。民生證券指出，銅板塊，三大世界級(jí)銅礦2022年均將貢獻(xiàn)較大增量，其中卡莫阿計(jì)劃產(chǎn)銅29-34萬(wàn)噸。根據(jù)我們測(cè)算，在6.5萬(wàn)元/噸的銅價(jià)(含稅)假設(shè)下，卡莫阿卡庫(kù)拉、Timok和巨龍銅礦2022年或?qū)⒎謩e貢獻(xiàn)歸母凈利潤(rùn)25.3億元、74.7億元、16.5億元。2022年公司多個(gè)項(xiàng)目將貢獻(xiàn)產(chǎn)量增量。(本報(bào)記者 林珂)
標(biāo)簽： 工業(yè)金屬 保持強(qiáng)勢(shì) 紫金礦業(yè) 提升計(jì)劃
