有市場(chǎng)人士指出，目前的市道已經(jīng)不符合正常投資邏輯，因?yàn)锳股甚至已經(jīng)不看估值了，像格力電器、飛亞達(dá)等業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的行業(yè)龍頭連 10 倍估值都難以維系。但是，目前大起大落的行情卻是活躍資金抄底的最好時(shí)段，特別是一直有活躍資金駐扎的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、集成電路半導(dǎo)體和受地域局勢(shì)影響的軍工。其理由也很簡(jiǎn)單：生產(chǎn)自救。有分析人士指出，前期資金介入科技較深，在大盤震蕩中有調(diào)倉(cāng)換股需求。但隨著股價(jià)普遍出現(xiàn)大幅回落，估值吸引力將增強(qiáng)，投資者可逢低關(guān)注預(yù)期良好的東數(shù)西算、半導(dǎo)體、國(guó)防軍工等細(xì)分領(lǐng)域。
東數(shù)西算：萬億產(chǎn)業(yè)鏈剛剛啟動(dòng)
國(guó)家發(fā)改委等四部門今年2月聯(lián)合印發(fā)通知，同意在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)等8地啟動(dòng)建設(shè)國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，并規(guī)劃了10個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)中心集群。至此，全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計(jì)，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng)。
方正證券分析師劉子睿指出，2021年底至今，政府發(fā)布多份頂級(jí)政策文件，數(shù)字經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略地位上升到空前高度。發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)是把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革新機(jī)遇的戰(zhàn)略選擇。伴隨數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，社會(huì)對(duì)算力的需求日益高漲。根據(jù)發(fā)改委報(bào)道，截至2022年2月，我國(guó)數(shù)據(jù)中心規(guī)模已達(dá)500萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，預(yù)計(jì)每年仍將以20%以上的速度快速增長(zhǎng)。“東數(shù)西算”工程全面啟動(dòng)，將加快我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。
“東數(shù)西算”工程是國(guó)家從頂層設(shè)計(jì)的角度來統(tǒng)籌規(guī)劃新建算力的區(qū)位布局，解放北上廣深等東部一線核心城市的資源壓力，保障IDC的供給能有效滿足下游行業(yè)高速增長(zhǎng)所帶來的市場(chǎng)需求。紅塔證券分析師崔源指出，按照國(guó)家出臺(tái)的相關(guān)規(guī)劃，我們預(yù)計(jì)“十四五”期間IDC建設(shè)投資約為14400億元，平均每年約3600億元，相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)鏈有望長(zhǎng)期保持快速增長(zhǎng)，建議關(guān)注浪潮信息、中科曙光、寶信軟件、科華數(shù)據(jù)、英維克、中際旭創(chuàng)、新易盛等。
潛力股精選
浪潮信息(000977)
公司把握住了算力最重要的兩大需求點(diǎn)，一是公司把握云計(jì)算浪潮，較早推出云服務(wù)器，并且創(chuàng)新推出JDM模式實(shí)現(xiàn)與云計(jì)算巨頭的合作共贏;二是引領(lǐng)人工智能時(shí)代，形成了業(yè)內(nèi)最全的人工智能計(jì)算全堆棧解決方案。得益于此，公司市場(chǎng)份額不斷提升，成為國(guó)內(nèi)當(dāng)之無愧的服務(wù)器龍頭。開源證券指出，數(shù)字化建設(shè)對(duì)“算力”需求高速增長(zhǎng)，推動(dòng)服務(wù)器市場(chǎng)的快速發(fā)展我們認(rèn)為服務(wù)器市場(chǎng)發(fā)展背后的核心驅(qū)動(dòng)力是數(shù)字化建設(shè)對(duì)算力需求的高速增長(zhǎng)。整體來看，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)需求有望邊際向好，上游供應(yīng)鏈緊張的局勢(shì)逐漸緩解，國(guó)內(nèi)服務(wù)器有望步入新一輪景氣周期。
中科曙光(603019)
公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入111.83億元，同比增長(zhǎng)10.06%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.35億元，同比增長(zhǎng)37.98%;實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn) 7.53 億元，同比增長(zhǎng)43.23%。2021年業(yè)績(jī)超預(yù)期，高景氣度獲驗(yàn)證。東興證券指出，“東數(shù)西算”的承載對(duì)象是 IDC 和云計(jì)算 IAAS 廠商等，IDC和云計(jì)算的最基礎(chǔ)硬件形態(tài)是各類服務(wù)器，算力擴(kuò)容直接提升服務(wù)器需求，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擴(kuò)容正為服務(wù)器廠商帶來顯著市場(chǎng)機(jī)會(huì)增量，此外，目前服務(wù)器市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)率仍處于低位，國(guó)產(chǎn)替代比率提升對(duì)國(guó)產(chǎn)服務(wù)器廠商為雙重利好。公司作為國(guó)產(chǎn)服務(wù)器龍頭企業(yè)，有望率先受益。
科華數(shù)據(jù)(002335)
公司數(shù)據(jù)中心總建筑面積超過20萬平方米，客戶覆蓋三大運(yùn)營(yíng)商、騰訊等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、各大金融機(jī)構(gòu)、政府機(jī)關(guān)等。安信證券指出，未來三年，公司將穩(wěn)步擴(kuò)展數(shù)據(jù)中心規(guī)模，計(jì)劃每年新增自建機(jī)柜10000個(gè)以上。公司從產(chǎn)品開發(fā)、EPC建設(shè)運(yùn)維、云服務(wù)銷售等方面與騰訊開展了深度合作，共同開發(fā)的T-block產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于騰訊的數(shù)據(jù)中心要求。根據(jù)公司公告，2020年公司與騰訊云計(jì)算公司簽訂了11.7億元的建設(shè)協(xié)議，中標(biāo)騰訊科技(深圳)500套MDC集中采購(gòu)項(xiàng)目，公司將憑借騰訊數(shù)據(jù)中心建設(shè)進(jìn)入業(yè)績(jī)釋放期。
英維克(002837)
公司致力于為數(shù)據(jù)中心、通信網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域提供機(jī)房、機(jī)柜空調(diào)等散熱產(chǎn)品，形成了機(jī)房溫控節(jié)能、機(jī)柜溫控節(jié)能、客車空調(diào)、軌道交通列車空調(diào)及服務(wù)四大業(yè)務(wù)。東北證券指出，國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心建設(shè)加速，且呈現(xiàn)大型化趨勢(shì)，數(shù)據(jù)中心耗電量占全社會(huì)用電量比值呈上升趨勢(shì)，機(jī)房空調(diào)需求持續(xù)提升，公司具備先進(jìn)的間接蒸發(fā)冷卻及液冷技術(shù)，能夠有效降低PUE，實(shí)現(xiàn)顯著的節(jié)能。此外，5G建設(shè)持續(xù)加速，疊加云計(jì)算、邊緣計(jì)算技術(shù)的快速發(fā)展，設(shè)備熱密度及能耗增長(zhǎng)迅速，機(jī)柜溫控需求將持續(xù)提升。目前儲(chǔ)能行業(yè)處于爆發(fā)初期，儲(chǔ)能溫控需求增長(zhǎng)迅速，有望成為公司業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)點(diǎn)。(本報(bào)記者 林珂)
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