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旅游需求有待進(jìn)一步釋放 宋城演藝(300144)注重節(jié)目內(nèi)容創(chuàng)新

2022-09-26 09:43:16 來源:金融投資報(bào)

隨著國內(nèi)疫情防控逐漸常態(tài)化,線下旅游需求快速修復(fù),旅游經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇從出臺政策扶持逐漸進(jìn)入政策落地落實(shí)階段。人民銀行、文化和旅游部聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于金融支持文化和旅游行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的通知》,從減稅降費(fèi)等直接紓困政策轉(zhuǎn)向調(diào)降融資貸款壓力的間接性幫扶工具。此外,核酸結(jié)果全國互認(rèn)有望進(jìn)一步釋放被抑制的旅游需求,短期內(nèi)旅游經(jīng)濟(jì)仍有上行潛力。

中航證券分析師裴伊凡認(rèn)為,在即將到的國慶長假,以有效精準(zhǔn)的疫情防控為前提,疊加消費(fèi)刺激政策利好不斷出臺,線下消費(fèi)和出行需求有望加速釋放。結(jié)合當(dāng)前防疫形勢,短途游、微度假將成為近期旅游首選,本地景區(qū)、主題玩法、鄉(xiāng)村民宿、露營、夜游多創(chuàng)新型休閑旅游形式有望繼續(xù)受熱捧,細(xì)分行業(yè)龍頭公司直接分享行業(yè)復(fù)蘇帶來的業(yè)績提振。

細(xì)分領(lǐng)域中,裴伊凡建議投資者關(guān)注國內(nèi)旅游行業(yè)的恢復(fù)開始將以短途、定制、休閑游為主,看好優(yōu)質(zhì)景區(qū)和旅游產(chǎn)業(yè)鏈完善的中青旅、天目湖、宋城演藝等;出境游市場尚未重啟,但隨著未來有望迎來更多積極因素促進(jìn)跨境旅游市場恢復(fù)與發(fā)展,建議關(guān)注眾信旅游、凱撒旅業(yè);疫情擾動短期業(yè)績,龍頭酒店逆勢擴(kuò)張,開店持續(xù)放量,不斷夯實(shí)內(nèi)功,頭部效應(yīng)凸顯,一旦出行需求釋放,將直接受益行業(yè)復(fù)蘇,周期反轉(zhuǎn)在望,業(yè)績彈性可期,建議關(guān)注錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店等。

潛力股精選

中青旅(600138)

公司上半年業(yè)績出現(xiàn)虧損主要是北京、上海等城市受疫情擾動致使公司經(jīng)營承壓所致。公司整合營銷業(yè)務(wù)穩(wěn)中求進(jìn),旅行社和酒店業(yè)務(wù)尚待恢復(fù)。隨防疫精準(zhǔn)發(fā)展公司運(yùn)營恢復(fù)常態(tài),公司各項(xiàng)費(fèi)用率表現(xiàn)有望接近疫情前同期水平,并在降本增效推進(jìn)下不斷減少。民生證券指出,公司受疫情擾動業(yè)績承壓,但隨國內(nèi)疫情防控形勢逐步穩(wěn)定,公司受疫情擾動承壓的旅游產(chǎn)品服務(wù)、整合營銷服務(wù)、景區(qū)經(jīng)營及酒店業(yè)務(wù)有望快速恢復(fù)。此外景區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)在旅游行業(yè)周邊游、休閑游發(fā)展趨勢以及濮院景區(qū)投入運(yùn)營兩大因素推動下,客流空間有望持續(xù)擴(kuò)大,景區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)后續(xù)有望成為利潤增長主驅(qū)動力。

宋城演藝(300144)

公司上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)再次印證宋城商業(yè)模式的優(yōu)越性,即由于每個(gè)項(xiàng)目投入額并不大,以及近幾年進(jìn)行人員組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化,使得各項(xiàng)目收入受疫情影響大幅減少時(shí)也不會產(chǎn)生巨額虧損。興業(yè)證券指出,值得關(guān)注的是公司為后續(xù)復(fù)園所做的準(zhǔn)備工作,尤其是節(jié)目內(nèi)容的創(chuàng)新。首先是持續(xù)改造已有節(jié)目,上半年重點(diǎn)改版升級《西安千古情》、《上海千古情》,全面升級《上海顏色》和《餐飲秀》劇本內(nèi)容;此外是持續(xù)創(chuàng)作新節(jié)目,全新編創(chuàng)《大唐絕戀》、《大禹治水》、《WA!海洋》、《藍(lán)色之戀》等新劇目。豐富園區(qū)內(nèi)容對提高項(xiàng)目吸引力,提升復(fù)購率意義重大,其效果后續(xù)大范圍復(fù)園后值得關(guān)注。

錦江酒店(600754)

公司受疫情沖擊與新開店放緩?fù)侠?,境?nèi)收入同比下滑,但境外業(yè)務(wù)則表現(xiàn)出強(qiáng)勢復(fù)蘇的態(tài)勢。公司預(yù)計(jì)下半年?duì)I業(yè)收入60-65億元,同比增長 0%-8%,其中境內(nèi)收入預(yù)計(jì)同比下降10%-1%,境外營收預(yù)計(jì)同比增長30%-37%。如按公司對下半年的收入預(yù)估,則今年?duì)I業(yè)收入同比變動-2.61%至1.80%,其中境外營業(yè)收入同比增長47.32%-51.77%。國海證券指出,公司擬發(fā)行GDR并申請于瑞交所上市,擬新增的基礎(chǔ)證券A股股票不超過2億股。所募集資金擬用于拓展及升級主營業(yè)務(wù),進(jìn)一步推進(jìn)國際化布局,進(jìn)行戰(zhàn)略收購和補(bǔ)充營運(yùn)資金等。

首旅酒店(600258)

公司為國內(nèi)排名第三的酒店龍頭,2016年合并如家酒店集團(tuán)后,形成低中高端全覆蓋的品牌矩陣。2022年第二季度,公司經(jīng)營數(shù)據(jù)開始回升,疫后復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁。東亞前海證券指出,公司2022年預(yù)計(jì)新開店1300-1400家,2022年上半年新開店342家,儲備店1899家,考慮公司歷年開店計(jì)劃完成度較高,以及儲備店數(shù)量充足,目標(biāo)有望順利實(shí)現(xiàn)。預(yù)計(jì)隨著疫后修復(fù)進(jìn)程啟動,住宿需求回升,開店進(jìn)程有望提速。整體而言,公司背靠國資,擴(kuò)店速度快,中高端品牌序列進(jìn)一步拓寬,看好輕管理模式酒店擴(kuò)張,以及系列單體酒店并入后帶來的業(yè)績提振。

標(biāo)簽: 旅游需求有待進(jìn)一步釋放 中青旅業(yè)務(wù) 宋城演藝 錦江酒店進(jìn)一步推進(jìn)國際化布局

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