作為今年的“壓軸月”，12月行情如何演繹?鑒于新型變異毒株擾動、外圍市場普跌等情況，有機構認為，新型變異毒株有望帶來階段性恐慌買點，即機遇大于風險。在投資主線方面，除了仍有望延續(xù)高景氣的新能源、半導體，受益于提價因素驅動的消費板塊也存在關注機會。
恐慌買點出現
12月機遇大于風險
近期，受新型變異毒株因素擾動，外圍市場普跌。如在近六個交易日(11月22日~11月30日)中，納斯達克下跌3.24%;法國CAC40指數下跌5.40%;德國DAX30下跌6.30%;日經225下跌6.47%;韓國綜合指數下跌4.44%。同期，上證、深證與創(chuàng)業(yè)板分別報漲0.10%、0.29%、2.24%。
在12月首個交易日，上證指數小幅上漲0.36%，深證指數小幅下跌0.01%，創(chuàng)業(yè)板指數則下跌0.64%。整體表現依然強勢。
在中泰證券看來，變種病毒沖擊全球市場，暫按事件驅動來對待。從今年以來的事件驅動結果來看，只有2月底、3月初的流動性問題對市場的沖擊較大。其指出，與當前最類似的是7月中旬的Delta病毒升級期間，調整級別可能在3-5%，一旦出現超跌，可能是不錯的買點，短期應對思路，建議控制倉位，均衡配置以待市場格局清晰。中原證券認為，病毒的嚴重性還有待數據的驗證，各國迅速采取封國措施，反應速度較快，料擴散的嚴重程度要低于預期。
因為新冠疫情凸顯我國的產業(yè)鏈優(yōu)勢，天風證券認為，變種毒株會沖擊全球供應鏈，但對國內是利好，因為這有助于國內企業(yè)提高全球份額，表現為出口端持續(xù)超預期，與此同時，政策層面可能繼續(xù)借助出口→制造業(yè)→就業(yè)不錯的環(huán)境和窗口。
從市場層面看，經過10月份的分化，市場整體仍處于進入11月份開啟的修復周期中。從行業(yè)表現來看，在剛剛過去的11月，申萬28個行業(yè)中，汽車、電氣設備、國防軍工、電子、通信等5個行業(yè)漲幅均超16%;機械設備、有色金屬、計算機、醫(yī)藥生物、家用電器、化工6個行業(yè)漲幅分布在10%~15%;僅銀行、采掘兩個板塊下跌。對比來看，10月份，28個申萬行業(yè)中，僅8個行業(yè)錄得上漲。“能耗雙控有所糾偏，工業(yè)生產邊際恢復”對市場的“利好效應”仍在延續(xù)當中。
聚焦科技成長與大消費低吸機會
新能源、食品飲料等被重點推薦
因為12月是今年的“壓軸月”，機構認為，新能源、半導體等有望繼續(xù)呈現機會，而近期受提價等因素刺激的消費板塊或已經迎來邊際好轉的布局機會。
在安信證券、平安證券、粵開證券等多家券商12月的策略配置中，均打出了新能源(半導體)等高景氣周期與消費(超跌藍籌)的“組合拳”。
如安信證券在配置方向上認為，一是提前布局明年高景氣賽道，特別是寬信用政策得到確認后，以“寧組合”為代表的高景氣長賽道，以及中小成長、元宇宙等高彈性方向。二是估值合理的下游消費品種景氣改善。
通過梳理券商的12月金股，記者發(fā)現，整體聚焦在科技制造以及消費等主線。據統計，包括安信證券、華安證券、開源證券、浙商證券、平安證券、山西證券等在內的9家券商推出的76只樣本金股中，電氣設備家數最多為9家，如寧德時代、鵬輝能源、隆基股份等;電子有8家，如木林森、安潔科技、斯達半導等;食品飲料有5家，其中，白酒3家，如貴州茅臺、舍得酒業(yè)、瀘州老窖。此外，隨著11月汽車板塊顯著上漲，常熟汽飾、中鼎股份、華陽集團等汽車股也獲得機構重點推薦(表1、表2)。
表1 券商12月金股(部分)
數據來源：公開資料整理
表2 券商12月金股行業(yè)分布
數據來源：Wind
近期被機構重點關注的汽車(零部件)行業(yè)，其獲得推薦理由是，隨著電池續(xù)航里程的逐步提升，以及大城市持續(xù)的限牌政策下，新能源車銷量預計還將在年底持續(xù)走高。
在消費賽道，包括貴州茅臺、中鼎股份等多股獲得多家券商推薦。如貴州茅臺，獲得了安信證券、浙商證券、平安證券等券商共同推薦。11月以來，茅臺反彈超過5%，顯著跑贏同期上證指數(0.47%)。
對于大消費龍頭，粵開證券認為，隨著消費板塊提價潮開啟，后市定價權強、具有品牌優(yōu)勢的企業(yè)有望率先受益，龍頭公司成本端壓力逐步得到緩解后，中長期有望享受原材料價格回落+盈利彈性修復的紅利，2022年，消費品龍頭公司有望迎來估值與盈利的戴維斯雙擊。在浙商證券來看，目前貴州茅臺仍存三大預期差，基于量、價、營銷改革力度速度超預期，2021 年收入增速或達 16%(超市場預期約 2-4 個點)。
(文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。)
