年初以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)下跌,1 月 27 日,上證指數(shù)跌破 3400點(diǎn),受此拖累,權(quán)益類基金也一次次“跌上熱搜”。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),截至1月26日,今年以來(lái)主動(dòng)權(quán)益類基金平均虧損近7%。
但普跌之下,仍然有部分基金取得了正收益。其中,領(lǐng)漲的基金以重配金融和地產(chǎn)為主,也有一些基金以較為分散和穩(wěn)健的配置取得正收益,展現(xiàn)了較強(qiáng)的抗跌能力。
重倉(cāng)金融地產(chǎn)的基金領(lǐng)漲
Wind數(shù)據(jù)顯示,截止1月26日,今年以來(lái)主動(dòng)管理的權(quán)益類基金算術(shù)平均收益率為-6.65%,超過(guò)95%的基金凈值下跌,個(gè)別重倉(cāng)軍工、醫(yī)療的基金年內(nèi)跌幅已經(jīng)超過(guò)20%。普跌之下,少部分取得正收益的基金就顯得更加引人注目。
具體來(lái)看,上述區(qū)間內(nèi)獲得正收益的基金中,重倉(cāng)金融地產(chǎn)的基金領(lǐng)漲,主要包括華泰柏瑞新金融地產(chǎn)、萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略、中海優(yōu)勢(shì)精選、萬(wàn)家新利、萬(wàn)家精選等,今年以來(lái) 的 收 益 率 為 9.06% 、 7.01% 、6.84%、6.36%、6.24%,在主動(dòng)權(quán)益類基金中收益率領(lǐng)先。這些基金的業(yè)績(jī)重要來(lái)源是重配金融和地產(chǎn)行業(yè)。
根據(jù)基金季報(bào),中海優(yōu)勢(shì)精選前兩大重倉(cāng)行業(yè)分別為金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè),而另外4只基金第一大重倉(cāng)行業(yè)均為房地產(chǎn)業(yè),其中3只基金配置地產(chǎn)業(yè)的比例在50%以上。今年以來(lái)金融和地產(chǎn)板塊表現(xiàn)穩(wěn)健,板塊內(nèi)個(gè)股逆市上漲,為重倉(cāng)基金的上漲提供了動(dòng)力。
不過(guò)需要指出的是,在過(guò)去兩三年的牛市和震蕩市期間,金融和地產(chǎn)板塊表現(xiàn)低迷,因此,上述基金中,多只基金過(guò)去也因重倉(cāng)金融地產(chǎn)而落后,2021年,這5只基金的收益率分別為1.53%、-9.18%、8.05%、-3.18%、-6.69%。而去年全年權(quán)益類基金平均收益率約為9%。這也是持倉(cāng)主要集中在某個(gè)行業(yè)中的基金所面臨的尷尬,即凈值往往會(huì)隨行業(yè)波動(dòng)而波動(dòng)。雖然目前仍有多家機(jī)構(gòu)看好金融和地產(chǎn)的配置價(jià)值,但投資者仍然需要仔細(xì)了解基金的投資風(fēng)格,謹(jǐn)慎決策。
部分基金抗跌能力較強(qiáng)
除了行業(yè)配置較為單一的基金外,另有一些基金展現(xiàn)出較好的抗跌能力,不僅在今年以來(lái)跌得少或者取得了正收益,在過(guò)往不同風(fēng)格的行情中,也有較為不錯(cuò)的收益表現(xiàn)。
中庚價(jià)值領(lǐng)航今年以來(lái)截止1月26日累計(jì)回報(bào)為3.71%,是少數(shù)取得正收益的基金之一。剛剛公布的基金四季報(bào)顯示,該基金的前十大重倉(cāng)股主要配置了金融、地產(chǎn)、煤炭、能源以及部分醫(yī)藥、制造業(yè)個(gè)股,行業(yè)相對(duì)分散。從過(guò)往定期報(bào)告來(lái)看,該基金持倉(cāng)風(fēng)格較為統(tǒng)一,有較強(qiáng)的一致性。在不同的市場(chǎng)環(huán)境下,基金凈值走勢(shì)也相對(duì)平穩(wěn)。2021年,該基金全年收益率為31.94%,雖然不是名列前茅,但超越行業(yè)平均收益率水平,處于同類基金上游。2019年以及2020年該 基 金 收 益 率 分 別 為 29.62% 和26.67%,但由于這兩年A股市場(chǎng)處于牛市行情中,因此其表現(xiàn)相對(duì)落后。整體來(lái)看該基金風(fēng)格相對(duì)較為穩(wěn)健。
廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先、廣發(fā)多策略、廣發(fā)睿毅領(lǐng)先今年以來(lái)截止1月26日收益率分別為3.21%、2.87%和2.85%,這3只基金均由同一位基金經(jīng)理管理,其中有較長(zhǎng)歷史業(yè)績(jī)可察的是廣發(fā)多策略和廣發(fā)睿毅領(lǐng)先。數(shù)據(jù)顯示,廣發(fā)睿毅領(lǐng)先2019年、2020年收益率分別為42.11%和62.67%,均超過(guò)同期行業(yè)平均收益水平。2021年收益率則為23.12%,同樣處于同類基金上游。雖然各年表現(xiàn)均不拔尖,但可以看出,在不同的市場(chǎng)環(huán)境上,基金均有不錯(cuò)的收益。
總體而言,抗跌能力較強(qiáng)的基金,往往風(fēng)格比較穩(wěn)健,他們?cè)谂渲蒙喜粫?huì)太激進(jìn),不過(guò)過(guò)于集中在某些行業(yè)或某些個(gè)股上。也正是由于這樣的配置,他們?cè)诮Y(jié)構(gòu)牛或者牛市行情中往往不是最拔尖的基金。但拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看,這種配置風(fēng)格的基金可能波動(dòng)會(huì)較小,有助于投資者長(zhǎng)期持有,獲得不錯(cuò)的收益。投資者可在仔細(xì)了解基金投資風(fēng)格后甄別選擇。(本報(bào)記者 劉慶華)