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北交所設(shè)立 資本市場(chǎng)將形成三大交易所錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)

2021-09-13 09:10:15 來(lái)源: 中國(guó)基金報(bào)

隨著北京證券交易所的設(shè)立,券商展業(yè)再添一份“大禮”。于券商而言,北交所的設(shè)立對(duì)投行、經(jīng)紀(jì)、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)帶來(lái)明顯增量機(jī)會(huì),有分析人士指出,這對(duì)券商來(lái)說(shuō)是一個(gè)新的賽場(chǎng),證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局或由此改變。

券商迎來(lái)新賽場(chǎng)

投行、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)全面受益

隨著北京證券交易所的設(shè)立,我國(guó)資本市場(chǎng)將形成三大交易所錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)。

中信建投投行委執(zhí)行總經(jīng)理李靖表示,設(shè)立北京證券交易所,將形成京、滬、深三地交易所功能互補(bǔ)、各具特色、各顯優(yōu)勢(shì)的證券市場(chǎng)新格局。投行業(yè)務(wù)方面,北交所成立后將吸納一批“專(zhuān)精特新”企業(yè)上市,提升創(chuàng)新型中小企業(yè)的上市積極性,實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的擴(kuò)容,這會(huì)給券商帶來(lái)更多的投行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

“對(duì)于券商而言,北京交易所的設(shè)立,是一個(gè)新的賽場(chǎng),競(jìng)爭(zhēng)格局充滿(mǎn)著變化,在一定程度上將影響目前券商的排名格局。”申萬(wàn)宏源證券相關(guān)人士告訴記者,“對(duì)于投行而言,增加了一個(gè)培育企業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì),也會(huì)對(duì)經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理線(xiàn)目前的競(jìng)爭(zhēng)格局造成一定沖擊。”

在安信證券研究中心總經(jīng)理助理諸海濱看來(lái),北交所設(shè)立后,需要券商各業(yè)務(wù)部門(mén)協(xié)同,也就是“投行+自營(yíng)+研究+經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)”的聯(lián)動(dòng)。“這個(gè)和之前在滬深市場(chǎng)各部門(mén)各自為戰(zhàn)的情況有很大差異,可以真正拋棄通道思維,真正發(fā)揮注冊(cè)制下券商的全渠道工作。”其認(rèn)為,北交所成立意味著新的業(yè)務(wù)和新的板塊,券商愈發(fā)可以重視三板業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),多個(gè)部門(mén)可以進(jìn)行聯(lián)動(dòng)。

“北交所的設(shè)立明確了新三板的法律地位,也增強(qiáng)了對(duì)中小企業(yè)的吸引力,在有效擴(kuò)容市場(chǎng)的同時(shí),將對(duì)券商的投行、投資、研究、財(cái)富管理等各業(yè)務(wù)鏈產(chǎn)生價(jià)值,部分頭部券商在精選層保薦業(yè)務(wù)上仍有優(yōu)勢(shì)地位,但中小券商的整體參與度更高,新三板儲(chǔ)備項(xiàng)目豐富的券商迎來(lái)新機(jī)遇,券商投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局有望改變。”東吳證券投行委委員、中小企業(yè)融資總部總經(jīng)理方蘇表示。

恒泰長(zhǎng)財(cái)證券成長(zhǎng)企業(yè)投資銀行部總經(jīng)理?xiàng)钤疟硎?,北交所的設(shè)立將對(duì)券商整體業(yè)務(wù)起到非常大的促進(jìn)作用,可以帶動(dòng)券商投行、經(jīng)紀(jì)、投資、財(cái)富管理等各項(xiàng)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。“可以說(shuō),券商可以一直陪同企業(yè),參與一家企業(yè)由小到大的整個(gè)生命周期的‘成長(zhǎng)、融資、交易’過(guò)程,這里面有豐富的投行、財(cái)富管理及交易價(jià)值,這個(gè)增量和機(jī)會(huì)是每個(gè)券商都無(wú)法忽視的。”

聯(lián)儲(chǔ)證券投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人尹中余表示,北交所的成立,將推動(dòng)券商整體參與度的提升,作為重要金融中介主體的券商,其投行、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)將有所受益。對(duì)于投行來(lái)說(shuō),北交所的成立,為其增加了服務(wù)中小企業(yè)上市的新業(yè)務(wù)機(jī)會(huì);對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō),最大的亮點(diǎn)不在于增量上,而是在于做市商制度,做市商制度提高流動(dòng)性、穩(wěn)定市場(chǎng)及價(jià)格發(fā)現(xiàn)等功能,會(huì)給經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來(lái)新的模式。

加大資金資源投入力度

券商借機(jī)布局新三板業(yè)務(wù)

從目前各家券商持續(xù)督導(dǎo)的新三板創(chuàng)新層以及精選層公司數(shù)量來(lái)看,申萬(wàn)宏源、長(zhǎng)江證券、東吳證券和中信建投排行前列。此外,中小券商也有較為豐富的新三板項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。

在此機(jī)遇下,券商對(duì)新三板業(yè)務(wù)也愈加重視,采訪(fǎng)中,多家公司表示將繼續(xù)加大對(duì)新三板業(yè)務(wù)的資源和資金投入,為服務(wù)中小企業(yè)助力。

李靖表示,中信建投證券將繼續(xù)加大投入力度,重點(diǎn)瞄準(zhǔn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)工程,以“專(zhuān)精特新”企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象,為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供全產(chǎn)品、全生命周期的服務(wù)。在地域方面,將重點(diǎn)圍繞京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角三大經(jīng)濟(jì)圈布局,兼顧其他科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)集中、科技創(chuàng)新能力突出的區(qū)域。

上述申萬(wàn)宏源相關(guān)人士表示,公司將持續(xù)加大在新三板業(yè)務(wù)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)投入。

方蘇表示,東吳證券將緊抓北交所成立的契機(jī),積極引導(dǎo)合適的企業(yè)去新三板和北交所掛牌上市,對(duì)于已在新三板掛牌的企業(yè)加大服務(wù)和投融資對(duì)接,助力企業(yè)發(fā)展壯大。同時(shí),公司將加大對(duì)新三板業(yè)務(wù)的資源投入,以做市、創(chuàng)投等為中小企業(yè)提供資金支持,也將加強(qiáng)行業(yè)研究和產(chǎn)業(yè)對(duì)接。

楊耘告訴記者,為了更好地落實(shí)北京交易所成立的最新新三板改革政策,恒泰證券將在現(xiàn)有的投行-經(jīng)紀(jì)-財(cái)富管理業(yè)務(wù)協(xié)同機(jī)制基礎(chǔ)上,進(jìn)一步強(qiáng)化協(xié)同體系建設(shè),加強(qiáng)研究、公募基金、期貨、做市投資等業(yè)務(wù)線(xiàn)的協(xié)同整合,打造為中小企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的更有效的組織架構(gòu)。

安信證券作為最早從事新三板業(yè)務(wù)的券商之一,形成了投行、投資、做市、研究等全維度的深入?yún)⑴c,目前作為主辦券商持續(xù)督導(dǎo)了200多家掛牌公司。諸海濱表示,北交所成立后,安信證券將繼續(xù)在各方面支持業(yè)務(wù)的開(kāi)展,促進(jìn)優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)在北交所順利上市。(中國(guó)基金報(bào)記者 章子林)