3月3日，2021年10月11日，中歐基金旗下創(chuàng)新基金——中歐招益穩(wěn)健一年持有期混合正式獲批。這只產(chǎn)品開創(chuàng)了一個新的基金品類——可投資基金的非FOF產(chǎn)品，根據(jù)規(guī)定，這類產(chǎn)品可以不高于10%的比例投資公募基金。
據(jù)悉，市場之上已有陸續(xù)6只同類產(chǎn)品出爐，主要集中于“固收+”品種。六只產(chǎn)品分別是：嘉實添惠一年持有、萬家興恒回報一年持有、博時恒樂、博時恒益穩(wěn)健一年持有、富國裕利、永贏添添欣12個月持有。
其中，嘉實添惠一年持有、富國裕利債券、永贏添添欣12個月持有等3只基金均成立于2月，從首募規(guī)模來看，嘉實添惠一年持有和永贏添添欣12個月持有兩只基金發(fā)行規(guī)模超過10億，分別達到10.65億元、18.31億元。剩余的3只產(chǎn)品博時恒樂、博時恒益穩(wěn)健一年持有、萬家興恒回報一年持有均將于3月份首發(fā)。
圖表來源：Choice 數(shù)據(jù)
隨著中歐招益穩(wěn)健一年持有期混合的問世，因其可同時解決基金經(jīng)理人手不足以及跨部門合作在“固收+”運作上的兩大問題，行業(yè)內(nèi)不少基金公司已上報這類產(chǎn)品。目前，基金公司布局“固收+”產(chǎn)品一般采取兩類模式：一類是權(quán)益加上固收的雙基金經(jīng)理模式，一類是由擅長大類資產(chǎn)配置的基金經(jīng)理單獨管理。這兩類模式目前都有現(xiàn)實層面的制約因素，雙基金經(jīng)理模式會涉及到跨部門配合的問題，日常協(xié)調(diào)并不是那么容易。
具體來看，相比普通的非FOF基金，上述產(chǎn)品的特色在于可以投資10%的基金。如嘉實添惠一年持有的招募說明書顯示：投資組合比例為：權(quán)益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0-30%，投資于港股通標的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%。本基金投資于公募基金的比例為基金資產(chǎn)凈值的0-10%。其中，權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、股票型基金和滿足下述條件之一的混合型基金：①基金合同約定股票資產(chǎn)投資比例應(yīng)不低于基金資產(chǎn)的60%;②最近四個季度定期報告披露的股票資產(chǎn)投資比例均不低于基金資產(chǎn)的60%。
圖表來源：嘉實添惠一年持有公告
從業(yè)內(nèi)反饋來看，市場聚焦點在于基金估值上，尤其是估值效率如何提升引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。有基金公司人士表示，為了實現(xiàn)T+0估值，10%投資于基金的那部分資產(chǎn)大概率會優(yōu)先投向自家公司旗下基金。
目前，“固收+”品種主要集中于偏債混合、二級債基等，業(yè)內(nèi)人士表示，未來隨著上述類型產(chǎn)品的不斷增多，“固收+”領(lǐng)域?qū)⒂瓉砀嗉毞制贩N。
頭圖來源：圖蟲
