本周A股只有兩個交易日，之前是五一假期休市，4月最后3個交易日是滬指脫離2863點重返3000點的過程，節(jié)后開盤基本保持這一運行態(tài)勢。從市場表現(xiàn)看，有新的亮點也有新的憂慮。
不過，美國股市的狀況不僅讓筆者驚訝，也是A股投資者應該注意的。在美聯(lián)儲宣布2000年以來的最大加息幅度后，美股完全抹去了上日漲幅并進入大跌模式。明星科技股等高估值成長股跌勢最猛：元宇宙Meta跌6.8%，奈飛跌7.7%，蘋果跌5.6%，特斯拉跌超8%?；鸾?jīng)理們似乎終于意識到，美聯(lián)儲的激進“收水”將就此成為常態(tài)。同樣，有人把周四的巨量拋售描述為“投降交易”。標普 500 指數(shù)收跌 153.30點，跌幅3.56%，報4146.87點，創(chuàng)近期最大跌幅，也是今年第二差單日表現(xiàn)。
道指收跌 1063.09 點，跌幅3.12%，報32997.97點。納指收跌647.16 點 ， 跌 幅 4.99% ， 報12317.69點，均創(chuàng)2020年以來最差單日表現(xiàn)。納指100收跌5.06%，創(chuàng)2020年9月來最大跌幅。羅素2000小盤股跌超4%，逼近上周所創(chuàng)2020年11月以來最低。4月份8.8%的跌幅讓美股投資者驚訝。標普500大致回到了一年前的水平，納指則接近2020年12月的水平。
要知道，美聯(lián)儲大幅加息是為了應對美國嚴重的通貨膨脹。加息能抑制通脹，是因為基準利率提高，存款利率也相應提高。利率增加后，將有更多的人愿意把錢存到銀行里，而不是放到市場上投資或消費。當更多的錢存到銀行之后，市場上流動的貨幣就變少了，購買力減少了，商品價格就會穩(wěn)定甚至回落，最終解決通脹，而且效果明顯。通脹對經(jīng)濟來說并不都是壞事。溫和的通脹是有利于經(jīng)濟增長的，有利于實現(xiàn)充分就業(yè)的。這就是著名的菲利普斯曲線。這個曲線說明，通脹率高的時候失業(yè)率低，通脹率低的時候失業(yè)率就會高。
美股是否穩(wěn)定不僅與美股投資者相關(guān)，也通過港股的映射對A股產(chǎn)生影響。不過，就像筆者上一期文章中的判斷：如今預期過度悲觀的階段已經(jīng)過去。俄烏沖突以及衍生風險、中概股退市、產(chǎn)業(yè)政策、疫情反彈、經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)弱等多重因素交織，一段時間離岸中國資產(chǎn)出現(xiàn)非理性下跌。決策層快速應對，A股和港股已呈現(xiàn)類似2018年10月的政策底和情緒底。
港股處于歷史估值低位，A股總體不貴，PE、PB、股債性價比、風險溢價等指標，均顯示中國市場整體估值具備性價比。當然，便宜的股價并不一定代表馬上就要上漲，而是說明下跌的動力也許不強。換句話說，再要下跌就需要新的理由，而以后的上漲卻在某些板塊和行業(yè)中醞釀，露營板塊的走勢就很值得研究。
筆者對戶外露營也很有興趣。從去年底至今都居住在海南，對海南適合房車露營之處進行了多次探訪，尤其喜好適合普通游客海邊露營之處。這次五一假期，從全國各地的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，不算防疫用途的露營設(shè)施，僅游客使用的露營裝備需求就出現(xiàn)井噴。原本就備受年輕人喜愛的露營變得更加火熱，眾多戶外品牌都出現(xiàn)了一篷難求的情況。電商平臺上的帳篷、天幕、戶外椅、戶外墊等一系列露營裝備都被打上“缺貨”標簽。天貓數(shù)據(jù)顯示，今年五一假期前，天貓露營 相 關(guān) 消 費 同 比 增 長 達 到300%。在出游需求露營方面，攜程數(shù)據(jù)顯示，五一假期露營旅行訂單較清明假期增長5倍，站內(nèi)相關(guān)關(guān)鍵詞4月日均搜索量環(huán)比上升約一倍。去哪兒旅行網(wǎng)大數(shù)據(jù)顯示，露營相關(guān)產(chǎn)品預訂量是去年的3倍，可以露營的公園門票銷量同比漲超四成，部分城市露營地周邊酒店預訂量同比上漲1.5倍。
露營旅行還拉動相關(guān)小家電的銷量。要知道，近年來廚房小家電銷售是下降的。去年12個品類的廚房小家電零售額為514億元，同比下降14.1%。與此相反，露營相關(guān)的便攜式小家電，如電風扇、小電鍋、燒水壺、煮蛋器、多功能鍋等銷量卻猛增200%。京東消費情況顯示，4月30日至5月3日，全國用戶購買野餐用品同比增長181%，吊床類增長102%，帳篷/墊子類增長100%，燒烤用具增長41%。如果再計算疫情防控需要的露營用品，如各種核酸檢測、檢查哨卡、物流臨時堆放物品用棚以及折疊床椅，這個數(shù)據(jù)則相當龐大難以統(tǒng)計，但都對露營行業(yè)推動極大，很可能就是多少年的總和。
一旦把露營當作某種消費，即把原來居家生活方式搬到戶外風光明媚好山好水的營地，各種室內(nèi)使用的休閑用品都可對應露營用品，催生出更多品類的小家電。如便攜式電風扇、咖啡機、電炊具、音響、投影機等，它們也拉動戶外電源銷量增長，近三年增長率均在300%以上。在2021年天貓“雙11”十大趨勢單品中，戶外電源亦位居前列。
筆者在海南生活時，年紀相仿的孩子都會在一起玩耍，除了小區(qū)兒童樂園和游泳池能供孩子們玩耍，還有“野生幼兒園”群。當有適合的氣溫、綠地的話，會在草地中鋪上地墊，帶上玩具讓孩子們一起玩。每當此刻，筆者就用營地車，裝上蛋卷桌、克米特椅、天幕、音響和玩具，孩子也跳進車里，拖著營地車，在椰風吹拂下，歡快嬉鬧。不得不說戶外露營的感覺真好。
股市還在試探市場底，一些逆勢走強的股票還不清楚其上漲原因，但有的股票走強是有市場需求的，露營行業(yè)的初露牛角，本質(zhì)上是大眾對美好生活的向往，不僅有現(xiàn)實意義更有長期動力。露營不僅讓人們親近自然，而且讓股市走強有了參考基點。
