雖然5月上半年車市銷量情況仍同比下滑，但環(huán)比已開始明顯改善。據(jù)乘聯(lián)會(huì)發(fā)布2022年5月上半月乘用車批發(fā)零售數(shù)據(jù)顯示，5月1-15日全國乘用車市場零售48.4萬輛，同比去年下降21%，環(huán)比上月同期增長27%;全國乘用車廠商批發(fā)45.8萬輛，同比去年下降24%，環(huán)比上月同期增長29%。
政策面上，高層會(huì)議提出努力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回歸正常軌道確保運(yùn)行在合理區(qū)間。此次高層會(huì)議決定，實(shí)施6方面33項(xiàng)措施，其中在促汽車消費(fèi)方面，階段性減征部分乘用車購置稅600億元。國聯(lián)證券分析師賀朝暉指出，回顧我國2015年購置稅減免政策，對汽車消費(fèi)有較為明顯的提振效果。故我們有理由認(rèn)為本次出臺(tái)的600億元的減征部分乘用車購置稅的措施作為國家級(jí)政策有望有效刺激汽車消費(fèi)市場復(fù)蘇。此外，2022年原定將是新能源車補(bǔ)貼的最后一年，新能源汽車免征購置稅政策也將截止到2022年底。但從當(dāng)前情況看，為了穩(wěn)定新能源汽車銷量增長，新能源購置稅減免政策明年有望延續(xù)。最新消息是，深圳也出臺(tái)扶持汽車消費(fèi)的具體措施，購置新能源汽車最高補(bǔ)貼2萬元，增投2萬個(gè)燃油車指標(biāo)。
隨著政策扶持力度的加大，銷售復(fù)蘇被市場普遍看好。賀朝暉就表示，隨著車企及零部件廠商的積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端短缺的影響能很快消除。疊加本次出臺(tái)的600億元的減征部分乘用車購置稅的措施影響，汽車市場消費(fèi)有望快速復(fù)蘇?？春闷囆袠I(yè)前景，建議關(guān)注汽車主機(jī)廠及汽車零部件相關(guān)標(biāo)的如比亞迪、長城汽車、長安汽車、吉利汽車、福耀玻璃等。
潛力股精選
比亞迪(002594)
公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢顯著，新能源汽車銷量在國內(nèi)自主品牌中位居首位，自主品牌龍頭地位顯著。公司在新能源汽車行業(yè)形成上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈布局，從電池原材料到新能源汽車三電系統(tǒng)再到動(dòng)力電池回收利用，形成完整閉環(huán)，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)顯著。銀河證券指出，公司以市場為導(dǎo)向，以顧客為中心，不斷豐富產(chǎn)品矩陣，高端產(chǎn)品漢成功突圍20萬價(jià)格區(qū)間，海洋網(wǎng)聚焦價(jià)位下沉的年輕潮流消費(fèi)市場。公司目前在售車型共計(jì)29款，王朝系列25款、海洋系列2款、e網(wǎng)及其他車型2款，月銷量突破10萬輛大關(guān)并持續(xù)上攻，未來隨著公司新平臺(tái)提升產(chǎn)品迭代速度，銷量向上態(tài)勢有望延續(xù)。
長城汽車(601633)
公司依托檸檬、坦克、咖啡智能三大技術(shù)平臺(tái)，公司加快智能化轉(zhuǎn)型，4月智能化車型占比達(dá)89%，較2022年一季度提升約4%。公司新平臺(tái)加持下的新車型擁有較強(qiáng)的產(chǎn)品力，終端消費(fèi)者對公司新產(chǎn)品認(rèn)可度較高，新車型的上市將進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品矩陣。東興證券指出，4月上海等地區(qū)的疫情影響到汽車供應(yīng)鏈和物流等方面，公司產(chǎn)銷均受波及，但公司4月產(chǎn)銷量略優(yōu)于行業(yè)表現(xiàn)。隨著疫情緩解，各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，我們預(yù)計(jì)公司5月銷量將會(huì)改善。在自主新能源崛起的機(jī)遇下，我們看好公司向電動(dòng)智能化的轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化將帶動(dòng)業(yè)績提升。
長安汽車(000625)
公司今年C385、C673、阿維塔11、LUMIN有望陸續(xù)上市，提振自主板塊銷量。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)及物流運(yùn)輸鏈的恢復(fù)與各地消費(fèi)政策促銷費(fèi)政策的發(fā)布，疊加公司前期缺芯問題的緩解，我們預(yù)期5月自主板塊業(yè)績將迎來大幅改善。民生證券指出，公司在三電及整車集成方面技術(shù)積淀深厚，基本掌握自動(dòng)駕駛輔助全棧開發(fā)能力，并將打造智能電動(dòng)數(shù)字超級(jí)平臺(tái)。平臺(tái)化優(yōu)勢輻射下，小型轎車LUMIN、入門級(jí)轎車A158、緊湊型SUVC673的陸續(xù)上市將豐富公司產(chǎn)品矩陣。2025年公司將至少推出26款新能源產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)2025年長安品牌、新能源300萬輛、105萬輛目標(biāo)銷量。
福耀玻璃(600660)
公司經(jīng)過30多年的發(fā)展，成長為全球汽車玻璃龍頭公司，是國內(nèi)制造業(yè)全球化的優(yōu)秀代表。2019年公司收購德國SAM，并整合國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈資源拓展飾條業(yè)務(wù)，飾條單車價(jià)值量約700-1000元，進(jìn)一步打開成長空間。國金證券指出，過去30年公司完成了國內(nèi)市場的國產(chǎn)替代，展望未來公司迎來新的成長曲線。首先，公司海外份額從2017年的5%提升至2021年的14%，因海外疫情，外資競爭對手盈利不佳戰(zhàn)略收縮，公司海外份額有望迎來加速提升;其次，電動(dòng)智能化大變革，天幕玻璃、WHUD、調(diào)色等配置滲透率加速提升，汽車玻璃單車價(jià)值量有望實(shí)現(xiàn)1-2倍以上的提升。
標(biāo)簽： 汽車消費(fèi)需求放量 比亞迪業(yè)績 全產(chǎn)業(yè)鏈布局 長城汽車
