諾信理財違約一事至今仍未終結(jié)。在這一事件中，港股資本大佬劉學(xué)忠介入較深，有投資人質(zhì)疑其與諾信實控人關(guān)系匪淺，兩人在港股市場上多有交集。
諾信理財違約已有一年多，其不僅以超過10%的高收益、10萬元的低門檻誘導(dǎo)客戶，且有不少資金被挪用。在其資金投向中，港股市場是重要流向地。
在諾信一事上，港股資本大佬劉學(xué)忠介入很深。有公開信息顯示，劉學(xué)忠、諾信董事長楊玉斌曾構(gòu)成一致行動人關(guān)系。劉長袖善舞，善于炒殼炒仙股，在其投身港股近20年中，參與了近10家港股公司的上市，然而在強監(jiān)管下，旗下公司自2020年以來已有4家宣布退市。
諾信危局：港股、私募、眾籌多管齊下
在諾信理財違約一案中，其主角是天津市中永諾信投資管理有限公司，該公司是一家以“諾信”為品牌的投資集團。其創(chuàng)立于2013年，對外宣稱涵蓋期貨、保險代理、私募基金、商業(yè)保理、融資租賃、供應(yīng)鏈金融等多種業(yè)務(wù)，戰(zhàn)略投資跨越亞、美、歐等多個市場。
“諾信通過多種途徑募資，除了合規(guī)的私募基金外，還發(fā)起過低門檻的眾籌，這導(dǎo)致被卷入的投資人很多，且多為天津地區(qū)的投資人。”天津的投資人王女士向《紅周刊》記者如是表示。
公開資料顯示，諾信曾通過關(guān)聯(lián)方發(fā)行過數(shù)十只私募基金產(chǎn)品，而除了私募基金產(chǎn)品外，其還曾發(fā)行過定向委托投資、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等投資門檻比較低的產(chǎn)品，起投門檻僅需5萬、10萬元，而且收益率還很高。據(jù)多位受訪者表示，諾信發(fā)行產(chǎn)品時給出的收益率很誘人，年化收益基本上都在10%以上，2017年之前甚至能達到13.5%。
但在2020年2~3月，諾信突然稱受疫情影響，暫停資管產(chǎn)品的兌付。至此，諾信正式爆雷。
王女士告知記者：“諾信表示延期半年兌付，但到2020年9月也未履行承諾。”
其實，諾信爆雷的風(fēng)險早有跡象。“由于涉黑，諾信實控人、董事長楊玉斌在2018年就被取保候?qū)徚恕?rdquo;王女士透露，楊玉斌2019年5月尚在取保期間突然去了香港，至今未歸。諾信2019年工作年會也選擇在澳門召開，楊現(xiàn)場出席?？勺糇C的是，其后天津警方、官媒多次公開懸賞通緝楊玉斌，“公安機關(guān)敦促在逃人員，盡早主動投案自首，爭取寬大處理。”
那么，諾信的未兌付資金規(guī)模究竟有多大?
兩個信源給出了不同的數(shù)據(jù)。其中，王女士向《紅周刊》記者透露，據(jù)最新的通報，未兌付的資金規(guī)模大約是43億元。
而另據(jù)合肥公安局公告：天津中永諾信合肥分公司未能按期兌付投資款，涉嫌非法吸收公眾存款。該公司在廣東、浙江、山東、安徽等10余個省市共設(shè)60多家分公司及運營中心，僅以合肥為例，該地區(qū)就有8家分支機構(gòu)，“以高額返息、股權(quán)眾籌等形式吸引合肥市投資人員近3000人，集資金額約44億元。”
在諾信的龐大復(fù)雜資產(chǎn)版圖中，其中還包含了多家港股公司：中國海外諾信(0464.HK,前身為建福集團)、協(xié)眾國際控股(3663.HK，已退市)、虎都(2399.HK)、格菱控股(1318.HK，已退市)……
而在私募渠道方面，諾信旗下還有中永諾信華富投資基金管理(北京)有限公司、華富諾信(北京)投資基金有限公司、天津市中永諾信投資管理有限公司等多個標明了“投資”屬性的私募平臺。不過，《紅周刊》記者查看了基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)信息，發(fā)現(xiàn)這3家私募不僅均無產(chǎn)品備案，且部分公司實繳資本還為0。譬如，華富諾信注冊資本5億元，實繳0元。目前，這3家私募的法人代表劉洋已經(jīng)被限制高消費。
幾位受訪者指出，還有兩家天津的私募基金在客觀上和諾信存在合作關(guān)系，分別是天津仙童投資管理有限責(zé)任公司和天津祎童源資產(chǎn)管理有限公司。其中，仙童投資2018年以來就是中國海外諾信的二股東。而且綜合路演材料、諾信官網(wǎng)信息，仙童投資2018年5月發(fā)行的“特殊機遇私募投資基金2號”，通過中金公司發(fā)行的“睿盛1號QDII定向資管計劃”最終投向了港股市場。不過在股權(quán)層面，仙童投資和諾信并無交集，而且即便在諾信暴雷后，仙童投資仍在正常發(fā)行產(chǎn)品。基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)披露，仙童投資累計發(fā)行了52只產(chǎn)品。
一位和這兩家基金有過接觸的天津私募人士向記者表示，據(jù)其了解，仙童投資應(yīng)該是天津前兩大的本土私募基金，至于天津祎童源也應(yīng)該是天津前五大的私募基金，“不過，諾信應(yīng)該是財務(wù)投資”，對日常管理和投資工作的干涉很少。
對于受訪人的說法，記者也試圖向仙童投資方面求證，但截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。
海外資產(chǎn)真真假假
“60億桶油田”成噱頭
諾信曾憑借海外資產(chǎn)的名頭博得過市場高度關(guān)注。2016年，彼時北美的油氣開發(fā)正掀起小高潮，以新潮能源(600777.SH)為代表的多家中國上市公司也在積極出海介入北美油氣開發(fā)。當(dāng)年，美國能源勘探公司Caelus Energy宣布：在阿拉斯加發(fā)現(xiàn)了儲量高達60億桶的大油田，該油田屬于美國公司NordAq Energy, Inc。彼時據(jù)彭博社報道，如消息屬實，阿拉斯加地區(qū)的石油儲備將上升80%。而諾信恰恰就是NordAq的大股東。
諾信宣布，攜手新時代能源(0166.HK)等共同開發(fā)NordAq。但其后NordAq的資產(chǎn)質(zhì)量遭到廣泛質(zhì)疑，迄今為止，NordAq的油田開發(fā)一直沒有明顯進展。雖然新時代能源的股價借利好翻了兩番，但隨后也掉頭向下，從當(dāng)時0.2港元跌至現(xiàn)在的0.056港元。
“后來我們才聽說，NordAq的真實可開采數(shù)量實際上遠沒有那么多。而且疫情爆發(fā)兩年多，國內(nèi)的投資人尚無法赴阿拉斯加調(diào)查真相。”受訪人如是說。
其實，NordAq只是諾信宣稱的龐大海外資產(chǎn)的冰山一角。有受訪者表示，諾信稱其在韓國還有基金資產(chǎn)、在越南有房產(chǎn)。
但是這些海外資產(chǎn)的真實性、變現(xiàn)前景都存疑。
諾信事件牽出港股資本大佬劉學(xué)忠
在諾信事件中，王女士、長期跟蹤此事的律師王先生等受訪者均表示，楊玉斌與港股資本大佬——劉學(xué)忠，有密切聯(lián)系與合作。
公開信息顯示，劉學(xué)忠是內(nèi)地民企玩轉(zhuǎn)港股市場的“先驅(qū)”，有諸多頭銜：中泰集團董事局主席，中國基金有限公司董事會主席，國泰君安太平洋特別機遇創(chuàng)投有限公司、國泰君安亞洲基金投資有限公司創(chuàng)始人……
早在十幾年前，劉學(xué)忠就曾因和摩根士丹利的對賭而聞名。2007年，劉學(xué)忠旗下的中國高速傳動(00658.HK)港股IPO，其和摩根士丹利達成了股權(quán)互換操作協(xié)議：名義本金達11億港元，到期日為2011年5月14日，如果中國高速傳動股價到期后高于13.78港元，則摩根士丹利向中國高速傳動付款，如低于13.78港元、則中國高速傳動會付出款項。但2008年金融危機期間，中國高速傳動股價暴跌超8成。據(jù)測算，股價自13.78港元每下跌1港元，交易對手就要向摩根士丹利支付8140萬港元。劉學(xué)忠也因衍生品對賭失敗，巨虧數(shù)億元。
不過2012年后，中國高速傳動否極泰來，股價在5年內(nèi)翻了六番。但業(yè)績?nèi)匀徊粶夭换?，劉學(xué)忠也動了撤退的念頭。
2016年9月，豐盛控股(00607.HK)宣布，以換股的形式收購中國高速傳動，收購溢價超過四成。值得注意的是，“豐盛系”的實控人季昌群同樣是江蘇資本大佬。此次交易，透露出江蘇資本圈內(nèi)部錯綜復(fù)雜的合作關(guān)系。
故事遠未結(jié)束。2018年，烜赫一時的“豐盛系”爆發(fā)債務(wù)危機，中國高速傳動又一次面臨被轉(zhuǎn)賣的命運。“豐盛系”通過子公司與潛在要約人訂立框架協(xié)議，擬以每股9.99元~11.25元人民幣的價格轉(zhuǎn)讓中國高速傳動半數(shù)以上股權(quán)。據(jù)公告，“潛在要約人”是浙江民企新光圓成(002147.SZ)。
有意思的是，中國高速傳動似乎自帶“魔咒”——接盤方都避免不了厄運降臨。當(dāng)年底，“新光系”的債務(wù)危機突然爆發(fā)，轉(zhuǎn)讓也就此終止。
在經(jīng)歷兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)后，中國高速傳動目前股價僅有5.5港元，而季昌群、周曉光旗下企業(yè)均已破產(chǎn)，惟有劉學(xué)忠及時高位套現(xiàn)，如此不同的結(jié)果凸顯劉的資本眼光更敏銳、操作也技高一籌。不過在近幾年，劉學(xué)忠也未能繼續(xù)其港股神話，遭遇數(shù)度重大挫折。
以格菱控股(1318.HK,已退市)為例，楊、劉二人曾因該公司的一起并購事項構(gòu)成過一致行動人的。公開資料顯示，劉學(xué)忠是格菱控股的主要股東。2017年，該公司策劃收購大城縣弘亞再生資源利用有限公司。據(jù)天眼查，弘亞再生資源的副董事長就是楊玉斌。弘亞再生資源的大股東為港資公司——隆匯(香港)有限公司。據(jù)當(dāng)初上市公司公告，隆匯香港的股東之一也是楊玉斌。然而最終結(jié)果是，這次并購并未獲得香港聯(lián)交所的批準，而格菱控股也在2020年諾信風(fēng)險爆發(fā)后不久退市。
劉學(xué)忠與楊玉斌關(guān)系密切還體現(xiàn)在，劉多次為諾信財富站臺。譬如多年前的一則通稿顯示，在太平陽諾信中國基金簽約儀式上，諾信集團董事局主席楊玉斌、中國基金董事長劉學(xué)忠共同簽署了合作協(xié)議，“不僅顯示出諾信雄厚的資本運營實力，更標志著其基金管理業(yè)務(wù)已經(jīng)朝著國際大型知名資產(chǎn)管理機構(gòu)穩(wěn)步邁進。”
資金端，《紅周刊》記者獲得的宣傳物料顯示，劉學(xué)忠曾通過中金鼎泰(天津)股權(quán)投資基金管理有限公司來募資。據(jù)基金業(yè)協(xié)會，中金鼎泰曾發(fā)行“特殊機遇私募投資基金1號”，通過陸港通投向香港股市。除了1號外，中金鼎泰還曾展示過“特殊機遇私募投資基金2號”等產(chǎn)品。
不過值得注意的是，雖然上述私募冠以“中金”之名，但和中金公司卻是毫無股權(quán)關(guān)系的?；饦I(yè)協(xié)會官網(wǎng)也注明，“中國國際金融股份有限公司表示，該機構(gòu)與中國國際金融股份有限公司無關(guān)聯(lián)關(guān)系。”而且中金鼎泰還存在“投資者定向披露賬戶開立率低”的問題。
敗走麥城
劉學(xué)忠旗下有4家港股公司退市
雖然多年來在港股市場呼風(fēng)喚雨，并被很多投資人戲稱為港股的“殼王”，但劉學(xué)忠也不是常勝將軍，其也有敗走麥城之時，旗下多家港股上市公司自2020年以來出現(xiàn)退市。
以大賀傳媒為例，其曾有“內(nèi)地廣告業(yè)在港上市第一股”的美譽，于2003年在港IPO，然而其在上市后未能抓住內(nèi)地經(jīng)濟騰飛帶來的戶外廣告等業(yè)務(wù)發(fā)展機會，業(yè)績出現(xiàn)了萎靡，而此時的董事長賀超兵心思也偏離了主業(yè),介入彼時火熱的郵幣卡市場，并在2017年成功擊敗三胞集團[宏圖高科(600122.SH)的大股東]拿下南京文交所，但其后不久郵幣卡市場出現(xiàn)爆雷，大賀傳媒也受此影響無法披露2018年報，就此進入退市倒計時。
恰在此時，劉學(xué)忠相中了大賀傳媒。據(jù)記者了解，劉學(xué)忠在2017年斥資2.1億元、以代持方式入股大賀傳媒大股東——大賀投資集團，在大賀傳媒2018年出現(xiàn)退市風(fēng)險后，劉學(xué)忠起訴了賀超兵、大賀投資集團?！敦斝隆吩鴪蟮?，賀超兵其后被邊控不得出境。可供佐證的是，2019年，南京法院做出的民事判決顯示：賀超兵、劉學(xué)忠、大賀投資集團簽訂了《關(guān)于大賀投資控股集團有限公司股權(quán)重組之協(xié)議書》，賀超兵把其持有的大賀投資集團80%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給劉學(xué)忠，轉(zhuǎn)讓價1元人民幣;二人還簽訂了代持協(xié)議，劉委托賀代持大賀投資集團的部分股權(quán)。
同劉學(xué)忠的不少操作一樣，劉與賀超兵的交易也是“抽屜協(xié)議”，大賀傳媒未作披露。直到雙方展開訴訟后，中小股東才知曉上市公司實控人已變更。由于風(fēng)險太多，加之停牌一年多仍無法復(fù)牌，2020年5月，港交所做出決定，大賀傳媒被退市。
大賀控股集團和諾信也有深度合作。投資人提供的材料顯示，2018年起，大賀投資集團旗下的江蘇大賀金融信息服務(wù)公司、江蘇藝圈兒網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、北京世紀康業(yè)科技有限公司，作為眾籌項目的管理平臺、或項目公司，通過諾信發(fā)起過十多筆眾籌項目。
協(xié)眾國際控股(3663.HK)的主要股東之一也是劉學(xué)忠。協(xié)眾國際控股的業(yè)績很糟糕，近四年長期虧損，而且在大賀傳媒爆發(fā)退市危機后，協(xié)眾也出現(xiàn)股價暴跌。2021年，包括劉學(xué)忠在內(nèi)的股東們提出了私有化方案，并在2021年7月完成退市。
巧合的是，協(xié)眾國際控股的第三大股東也是一家天津的私募基金，該私募還是中國海外諾信的第三大股東。而這也是劉、楊在港股市場的又一交集。
同樣退市的還有中國宇天(8230.HK)。據(jù)Wind，中國宇天的二股東曾是中國基金有限公司——后者是Luckever Holdings Limited的全資子公司，劉學(xué)忠、李月蘭夫妻又持有Luckever Holdings Limited全部股權(quán)。中國宇天2015年底港股上市，但2020年10月就被退市。而且由于未及時披露關(guān)聯(lián)交易，違反了港交所《上市規(guī)則》，公司執(zhí)行董事王雪梅等人在2021年還被港交所處罰。
另外，劉學(xué)忠還曾持有中國汽車新零售(0526.HK)的不少股份，但公司股價2018年后持續(xù)下跌，從1.7港元跌至0.042港元，目前市值3.4億港元。在下跌過程中，劉學(xué)忠多次減持。
一位港股資深投資人向《紅周刊》記者直言，在港股市場有不少炒概念的殼股、仙股，“這些公司營收都不大，但普遍冠以‘中華’、‘環(huán)球’等字眼，渾水摸魚，并且頻繁配股募資又減持，這也是多年來H股殼股炒作的經(jīng)典手段。”劉學(xué)忠旗下的多家公司就符合上述特征。
上述上市公司普遍擅長炒概念，以虎都為甚。公司主業(yè)是男裝產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)很不景氣，于是頻頻并購轉(zhuǎn)型：去年虎都大張旗鼓地宣布，進軍汽車電商新零售，收購了“汽車電商領(lǐng)軍企業(yè)”——天津洪高科技有限公司。但天眼查顯示，天津洪高科技2020年5月才成立，實繳資本區(qū)區(qū)20萬元。雖然如此，虎都股價在半年時間里漲幅仍超過6倍，不過在2021年4月后股價又出現(xiàn)了暴跌?；蚴且挥嫴怀稍偕挥?，就在近日，虎都又宣布收購鋅溴液流電池相關(guān)的設(shè)備，有意進軍新能源領(lǐng)域。不過，此番操作似未能說服投資者——目前虎都股價仍僅在0.56港元。
此外，劉學(xué)忠夫妻還持有優(yōu)通未來(6168.HK)等港股公司的股份。同樣地，優(yōu)通未來在2019年后股價猝然暴跌，還延期披露2020年之后的年報，目前公司正處于清盤狀態(tài)中，退市風(fēng)險很大。
關(guān)于劉的近況，幾位受訪者透露，劉學(xué)忠長期居于香港。“不過，劉一直沒有被列為直接的追逃對象。”王女士坦言。
時至今日，諾信的風(fēng)險處置仍在繼續(xù)，已有數(shù)百人被捕。據(jù)天津市公司局專案組通報，到2021年中，新增抓捕犯罪嫌疑人近200人，天津之外的省市公安機關(guān)也已抓獲犯罪嫌疑人170余人。王女士透露，截至目前，專案組凍結(jié)了大約15億元的資產(chǎn)，對應(yīng)兌付比例在30%左右。
至于通過仙童投資等私募投入港股的基金，王女士等投資人透露，通過仙童投資等QDII的形式出境符合相關(guān)程序，但由于底層港股跌幅較大，基金何時退出還不清楚?；饦I(yè)協(xié)會也顯示，“特殊機遇私募投資基金2號”等多只涉及諾信、劉學(xué)忠的私募基金仍未清算。
