本周市場(chǎng)繼續(xù)震蕩，全周市場(chǎng)情緒整體不是很高，前期熱度較高的周期板塊本周繼續(xù)回調(diào)，以白酒為代表的消費(fèi)板塊本周整體波動(dòng)不大，但在利好政策的刺激下，本周新能源板塊則不斷創(chuàng)出新高，其中新能車ETF(159806)本周單周上漲4.60%，其中的權(quán)重股寧德時(shí)代、比亞迪則持續(xù)創(chuàng)新歷史新高,在目前周期、消費(fèi)板塊短期內(nèi)均有政策擾動(dòng)背景下，成長(zhǎng)板塊中的新能源和電子在接下來(lái)仍有可能繼續(xù)引領(lǐng)市場(chǎng)。
圖片來(lái)自Wind
從北上資金來(lái)看，雖然整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性沒(méi)有進(jìn)一步放大，但值得關(guān)注的是北上資金依然延續(xù)了持續(xù)掃貨的態(tài)勢(shì)，本月凈流入額度已經(jīng)達(dá)到328億元;由于下周處在月末月初的時(shí)間窗口，如果北上資金在流入力度上能夠繼續(xù)保持，從流動(dòng)性角度A股短期情緒可能有望逐步向好。不過(guò)如果市場(chǎng)成交活躍度整體依舊不能有效放大，板塊之間的蹺蹺板效應(yīng)可能會(huì)持續(xù)存在。
從本周末熱點(diǎn)來(lái)看，首先值得關(guān)注的依舊是新能源板塊，本周二，有關(guān)部門發(fā)布《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，其中提到，到2030年當(dāng)年新增新能源、清潔能源動(dòng)力的交通工具比例達(dá)到40%左右。按照目前數(shù)據(jù)來(lái)看，今年1-9月份，能源車廠商批發(fā)滲透率為13.7%，且單看9月份數(shù)據(jù)，自主品牌中的新能源車滲透率已經(jīng)達(dá)到33%，而從目前的13.7%到規(guī)劃中的40%，仍近3倍的增長(zhǎng)空間，從當(dāng)前品牌滲透率差異來(lái)看，國(guó)產(chǎn)品牌將最大程度的吃到這塊龐大的產(chǎn)業(yè)蛋糕，進(jìn)而使得A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司直接從中受益。
新能車板塊除了高頻月度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)極其扎實(shí)外，熱點(diǎn)也是持續(xù)不斷，這就使得板塊既有價(jià)值投資派的堅(jiān)實(shí)擁躉，同時(shí)由于熱度不斷，也持續(xù)吸引著新增流入資金的關(guān)注，在目前結(jié)構(gòu)性行情的市場(chǎng)中，仍有可能走出階段性趨勢(shì)。目前雖然短期存在一些波動(dòng)，估值消化或許仍需一段時(shí)間，但從中長(zhǎng)期配置的角度，新能源車ETF(159806)依然是可以優(yōu)先考慮的標(biāo)的，在目前成交不活躍的時(shí)間窗口或者因短期情緒擾動(dòng)出現(xiàn)大幅殺跌時(shí)均可能是較好的布局時(shí)點(diǎn)，未來(lái)即使不依賴估值提升僅靠板塊自身利潤(rùn)增速也可收獲較為可觀的回報(bào)。可繼續(xù)關(guān)注新能源車ETF(159806)接下來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
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再來(lái)關(guān)注下大消費(fèi)板塊，首先是白酒板塊，據(jù)“10月31日酒價(jià)”公眾號(hào)數(shù)據(jù)，多類茅臺(tái)酒價(jià)格全線大跌。53度飛天(2021)原箱價(jià)已經(jīng)由10月26日的3750元跌至最新的3550元，2021年份散飛已經(jīng)跌至2700元。其他各年份的原箱價(jià)和散飛價(jià)亦于近兩個(gè)交易日全線殺跌。此前殺跌的主因可能是炒家拋售和一些地產(chǎn)商資金套現(xiàn)，最近則可能與一則傳聞?dòng)嘘P(guān)：據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，茅臺(tái)將被允許整箱出售的傳聞近期傳播甚廣。今年初，茅臺(tái)公司曾要求茅臺(tái)經(jīng)銷商80%的酒要開(kāi)箱賣，而且箱子要回收，后開(kāi)箱率又提升至100%。這直接導(dǎo)致市場(chǎng)無(wú)整箱茅臺(tái)售賣，茅臺(tái)整箱價(jià)格也持續(xù)飆升。如果茅臺(tái)允許整箱出售，不同年份酒價(jià)格壓力可能將會(huì)加大。
而且10月16日出版的第20期《求是》雜志發(fā)表的《扎實(shí)推動(dòng)共同富裕》指出，要合理調(diào)節(jié)過(guò)高收入，完善個(gè)人所得稅制度，規(guī)范資本性所得管理。要加大消費(fèi)環(huán)節(jié)稅收調(diào)節(jié)力度，研究擴(kuò)大消費(fèi)稅征收范圍。目前而言這一利空仍未落地，疊加近期茅臺(tái)酒價(jià)殺跌短期來(lái)看整個(gè)白酒板塊想要走出順暢的反彈難度依然不小。
其次再來(lái)看下醫(yī)藥板塊，當(dāng)前醫(yī)藥板塊占全A成交依然維持在5%左右的水平，這一數(shù)值與今年3月下旬至四月初的地量水平相當(dāng)，就今年而言，醫(yī)藥板塊整體處在消化估值的狀態(tài)，前幾個(gè)月由于新能源、順周期的虹吸效應(yīng)、醫(yī)藥政策情緒波動(dòng)、市場(chǎng)環(huán)境的波動(dòng)擔(dān)憂加劇，使得整體呈現(xiàn)的都是波動(dòng)狀態(tài)，失去了前兩年的持續(xù)走牛氣勢(shì)，因此需要對(duì)此有個(gè)正確的心理預(yù)期。而從更長(zhǎng)期的角度來(lái)看醫(yī)藥依舊是值得重點(diǎn)布局的賽道，仍可逢低分批布局相關(guān)品種—?jiǎng)?chuàng)新藥滬深港ETF(517110)、生物醫(yī)藥ETF(512290)、醫(yī)療ETF(159828)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無(wú)論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。
