上漲原因分析：美英歐加息態(tài)度謹(jǐn)慎，金銀價格有所回升+冬季減供支撐鋰價格快速拉漲，采購回暖利好鈷價偏強(qiáng)+三季報(bào)有色板塊業(yè)績整體表現(xiàn)平穩(wěn)向好。
美英歐加息態(tài)度謹(jǐn)慎，金銀價格有所回升。市場對有關(guān)部門釋放激進(jìn)收緊貨幣信號有所預(yù)期，但隨著有關(guān)部門會議召開，縮債靴子落地，而有關(guān)部門基調(diào)整體偏鴿，堅(jiān)持通脹暫時論，且未討論加息問題;歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇略緩，通脹壓力不減，英歐央行對收緊貨幣較為保守?？偟膩碚f，各國央行對收緊貨幣態(tài)度謹(jǐn)慎，美債收益率快速回落，給貴金屬帶來較強(qiáng)支撐，貴金屬短期下行壓力放緩，金銀價格有所回升。
冬季減供支撐鋰價格快速拉漲，采購回暖利好鈷價偏強(qiáng)。受氣候影響，國內(nèi)礦源供應(yīng)進(jìn)一步緊張，加工廠受原料成本持續(xù)上移，市場普遍呈現(xiàn)較強(qiáng)看漲情緒，后續(xù)鋰價或重回上行趨勢。中國進(jìn)口鋰輝石礦價快速拉升，現(xiàn)貨價格漲至1590美金/噸。全球鋰礦供需緊張局面短期難以緩解，鋰鹽和鋰礦價格仍有進(jìn)一步上行的空間。近期國際鈷價維持漲勢，國際MB鈷價整體呈現(xiàn)上升趨勢。冶煉廠開工保持低位，現(xiàn)貨市場供應(yīng)持續(xù)緊張，底部支撐作用強(qiáng)勁。
三季報(bào)有色板塊業(yè)績整體表現(xiàn)平穩(wěn)向好。根據(jù)國信證券統(tǒng)計(jì)，有色板塊147家公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收2.09萬億，同比+37.19%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤960億元，同比+185.07%;21Q3單季實(shí)現(xiàn)營收7362億元，同比+28.05%，環(huán)比-0.64%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤384億元，同比+132.85%，環(huán)比+9.96%;其中Q3凈利潤環(huán)比實(shí)現(xiàn)正增長的達(dá)到86家，占比58.50%。
后市展望：
貴金屬方面，Taper會議有效修復(fù)市場對有關(guān)部門后續(xù)加息偏激進(jìn)化預(yù)期。短期看，黃金有望迎來階段性上行窗口期，長期需關(guān)注后續(xù)全球加息節(jié)奏、通脹水平及全球經(jīng)濟(jì)趨勢。能源金屬方面，鋰精礦價格繼續(xù)大幅上漲。短期，供給環(huán)比無改善，需求受磷酸鐵鋰影響環(huán)比微增，上游鋰鹽出廠價格穩(wěn)步上漲。中期，上游鋰礦開發(fā)周期較長，目前電動車和儲能已占據(jù)鋰需求60%以上，隨著下游需求的高增長，供需緊平衡狀態(tài)下鋰價有望再次上漲。基本金屬方面，碳中和背景下，電解鋁供給收縮邏輯持續(xù)演繹，疊加新興行業(yè)拉動銅、鋁等需求增長，基本面有望推動金屬價格中樞上移。但當(dāng)前板塊估值仍較高，投資者可以持續(xù)關(guān)注有色60ETF(159881)。
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頭圖來源：123RF
